, pelos ensinamentos e orientação, ao longo do desenvolvimento da pesquisa.

In this study we investigate the complementary effect of firm-level incentives and IFRS adoption on the informativeness of accounting reports in Brazil. Using a specially constructed corporate governance index—Brazilian Corporate Governance Index (BCGI)—we show that the quality of corporate governance is linked to the growth opportunities firms face. Consistent with the argument that accounting numbers are essential elements of corporate governance arrangements, we show that improvements in corporate governance are associated with economically material and statistically significant improvements in indicators of accounting quality. We also show that corporate governance quality and accounting quality are also positively affected by cross-listing, although cross-listing is not the only driver of either of these quality choices. Our results also show that IFRS adoption leads to an increase in the informativeness of accounting reports in Brazil, especially for firms that do not possess the ex ante incentives to produce high-quality financial statements.

RESUMO O objetivo deste trabalho foi verificar a relação entre o gerenciamento de resultados contábeis e o custo de capital próprio e de terceiros das empresas brasileiras de capital aberto. Os dados foram obtidos do Economática ® para o período de 2004 a 2006. Foram utilizados os modelos Jones Modificado, Teoh e KS para cálculo do accrual discricionário, proxy para gerenciamento de resultados, a qual representa a variável independente nesse estudo. As medidas representativas de custo de capital, ou variáveis dependentes, foram: beta (custo de capital próprio), Ki e Kd (custo de capital de terceiros). Para verificar a relação entre gerenciamento de resultados e o custo de captação das empresas foram feitas análises descritivas, de posição, correlação de Pearson e de Spearman e diferença de médias por meio do teste não-paramétrico Mann-Whitney. Como resultado, verificou-se uma relação positiva entre gerenciamento de resultados contábeis e custo da dívida, ou seja, quanto maior o nível de gerenciamento das empresas maior o custo de capital de terceiros. Mas não foi possível verificar qualquer relação entre o gerenciamento de resultados e o custo de capital próprio. Palavras-chave: Gerenciamento de resultados. Accruals discricionários. Custo de capital.

A partir das teorias da agência e dos stakeholders espera-se que os responsáveis pela elaboração das demonstrações contábeis estejam comprometidos com a divulgação de informações relevantes para os usuários. O propósito deste trabalho é realizar um diagnóstico a partir das informações fornecidas pelas empresas de capital aberto e fechado do setor de agronegócios, com foco nos requisitos de divulgação do CPC 29. No entanto, o diferencial deste trabalho está na análise em separado das empresas de capital aberto e fechado. Trata-se de uma pesquisa descritiva e qualitativa, baseada na análise das demonstrações contábeis de 2010. Para isto, um check list baseado no CPC 29 foi aplicado, permitindo a comparação entre as companhias abertas e fechadas por meio do teste Mann-Whitney. A observação dos dados apresentados permite concluir que grande parte da amostra optou por utilização do valor justo como base de mensuração, mas não divulgaram as premissas consideradas no método adotado. Tal situação prejudica a análise comparativa das demonstrações contábeis e diminui sua relevância para os usuários, além de permitir práticas de gerenciamento de resultado. A divulgação dos tipos de ativos biológicos e a conciliação das mudanças no valor contábil destes foram feitas pela grande maioria das empresas da amostra. Porém, a composição do custo histórico nos casos aplicáveis, riscos e restrições de controle dos ativos biológicos foram alvo de poucas evidenciações. Estas evidências revelam que as empresas, seja de capital aberto ou fechado, atenderam parcialmente aos requisitos do CPC 29. Enquanto que, na análise em separado, o teste estatístico mostra que não houve diferença em termos de divulgação entre os dois grupos. Estes resultados devem ser analisados com cautela considerando as limitações desta pesquisa e o período de adaptação pelo qual as empresas enfrentam ao adotar pela primeira vez o CPC 29.

No abstract

Purpose – The purpose of this paper is to seek to clarify whether the fair value (FV) of Brazilian banks securities is relevant for investors in times of crisis. Design/methodology/approach – The information gathered for 14 quarters, 2007-2010, of a cross-sectional sample of banks was used for the purpose of explaining the value of shares based on amortized cost and the FV of securities, the book value of equity and the financial crisis. The return on shares was regressed based on the realized and unrealized gains and losses on securities, adjusted income and the crisis. Findings – The results indicated that the FV is relevant. The results also corroborated the hypothesis that, during the crisis, there was a decrease in the relevance of the FV of securities since the accounting practices adopted in Brazil did not specify how to estimate FV, as required by SFAS 157, neither did they require disclosure of the FV hierarchy, as established International Financial Reporting Standards (IFRS) 7. It was concluded that FV has incremental explanatory power over equity, but not over amortized cost. Furthermore it possible to conclude that quarterly unrealized gains and losses on securities are not relevant, which could be explained by possible tax planning practices, since, in Brazil, the mark-to-market adjustment of securities is only deductible, or taxable, when settled. However, the realized and unrealized gains and losses are value-relevant during the period of financial crisis. Originality/value – This study provides empirical evidence about the relevance of FV during the financial crisis in Brazil.

This paper summarises the contents of a comment letter produced by a working group of 12 academics in response to the International Accounting Standards Board (IASB) Discussion Paper on principles of disclosure. The comment letter was submitted by the Financial Reporting Standards Committee (FRSC) of the European Accounting Association (EAA). The work includes reviews of relevant academic literature of areas related to the various questions posed by the IASB in the Discussion Paper, including the 'disclosure problem' and the objective of the project, the suggested principles of effective communication, the roles of the primary financial statements and notes, the location of information and the use of performance measures. The paper also discusses the disclosure of accounting policies, the objectives of centralised disclosure, and the New Zealand Accounting Standards Board staff's approach to disclosure.

Com base na Teoria da Sinalização dos Dividendos, estes são vistos como sinalizadores de informação ao mercado. Contudo, após adoção das IFRS, muitas empresas passaram a fazer uso do Dividendo Adicional Proposto (DAP), que, até à deliberação dos sócios, não se caracteriza como uma obrigação. Nesse contexto, o objetivo do estudo foi analisar a relevância da divulgação do DAP para o mercado de capitais brasileiro. Por meio de regressões com dados em painel, entre 2010 e 2012, verificou-se que o DAP influencia o preço das ações devido ao seu conteúdo informacional, revelando informação útil para o mercado, coerente com estudos da área. Assim, como contribuição, o estudo evidencia que, na visão dos investidores, o aumento na distribuição dos dividendos indica um sinal positivo de maiores lucros no futuro, coerente com a Teoria da Sinalização dos Dividendos, mesmo que esses dividendos ainda não sejam uma obrigação na data de apresentação do balanço.