Relevance of fair value of Brazilian banks securities in the financial crisis

Abstract

Purpose – The purpose of this paper is to seek to clarify whether the fair value (FV) of Brazilian banks securities is relevant for investors in times of crisis. Design/methodology/approach – The information gathered for 14 quarters, 2007-2010, of a cross-sectional sample of banks was used for the purpose of explaining the value of shares based on amortized cost and the FV of securities, the book value of equity and the financial crisis. The return on shares was regressed based on the realized and unrealized gains and losses on securities, adjusted income and the crisis. Findings – The results indicated that the FV is relevant. The results also corroborated the hypothesis that, during the crisis, there was a decrease in the relevance of the FV of securities since the accounting practices adopted in Brazil did not specify how to estimate FV, as required by SFAS 157, neither did they require disclosure of the FV hierarchy, as established International Financial Reporting Standards (IFRS) 7. It was concluded that FV has incremental explanatory power over equity, but not over amortized cost. Furthermore it possible to conclude that quarterly unrealized gains and losses on securities are not relevant, which could be explained by possible tax planning practices, since, in Brazil, the mark-to-market adjustment of securities is only deductible, or taxable, when settled. However, the realized and unrealized gains and losses are value-relevant during the period of financial crisis. Originality/value – This study provides empirical evidence about the relevance of FV during the financial crisis in Brazil.

KRITIK TERHADAP KLAIM KEANDALAN PADA HIRARKI PENGUKURAN NILAI WAJAR: Sebuah Literature Review

“…Artikel tentang akuntansi nilai wajar ini tidak lagi membahas tentang keandalan konsep pengukuran tersebut dibandingkan pengukuran yang lain sebagimana yang telah banyak dilakukan dalam artikel ilmiah termasuk yang berbasis empiris antara lain Ehalaiye, Tippett, & Zijl (2017); Francisco, & Javier (2015); Liao(2013); dan Murti& Suyanto(2017) di beberapa negara termasuk di Indonesia. Akan tetapi, evaluasi terhadap implementasi pengukuran nilai wajar lebih penting dilakukan untuk mempertahankan keandalan konsep ini.…”

O Complexo de Vira-Lata no Discurso Acadêmico Brasileiro sobre as IFRS

“…Dentre os demais artigos, em 5 deles as especificidades do contexto brasileiro não são explicitamente caracterizadas como evidência de inferioridade em relação a contextos estrangeiros (CHIQUETO et al, 2015;CARVALHO, 2009;PIMENTEL, 2015;RODRIGUES et al, 2015;SOUZA et al, 2015), ainda que talvez se possa vislumbrar, através das características selecionadas para a descrição do contexto nacional, alguma avaliação implícita nesse sentido, como no seguinte exemplo:…”

Impacto do reconhecimento e mensuração a valor justo de instrumentos financeiros sobre a volatilidade do resultado

“…• Maior Subjetividade; (BARTH, 2006) • Menor Confiabilidade; • Recessão e Recuperação Econômica Preço pode exceder os valores fundamentais -reduz relevância e fidedignidade. CHIQUETO et al;2015;HODDER;HOPKINS;WAHLEN, 2006;WILSON et al;.…”

“…Jung (2014) justifica que isso pode ocorrer uma vez que os investidores não confiam nas estimativas de valor justo para esses títulos devido a iliquidez de seus mercados, já em momentos de crise, esse método de mensuração pode se tornar mais relevante pois os bancos passam a antecipar a liquidação desses títulos ilíquidos. Chiqueto et al (2015) também não encontraram relevância para os ganhos e perdas não realizados, alegando que isso pode ter relação com o fato de que essas variações não são dedutíveis ou tributáveis segundo o regime fiscal brasileiro vigente. chama a atenção, principalmente, para o provável aumento da volatilidade do lucro contábil em relação a outros métodos de mensuração, visto que o uso de valores de mercado nas demonstrações contábeis pode auferir a inconstância do mercado aos montantes contábeis.…”