Este artigo pode ser copiado, distribuído, exibido, transmitido ou adaptado desde que citados, de forma clara e explícita, o nome da revista, a edição, o ano e as páginas nas quais o artigo foi publicado originalmente, mas sem sugerir que a RAM endosse a reutilização do artigo. Esse termo de licenciamento deve ser explicitado para os casos de reutilização ou distribuição para terceiros. Não é permitido o uso para fins comerciais. BOOK-TAx DIFFERENCESAND CAPITAL STRUCTURE RaM, Rev. adm. Mackenzie, (Mackenzie Management Review), 18(6) • são paulo, sp • Nov./Dec. 2017 • IssN 1678-6971 (electronic version) • doi 10.1590/1678-69712017/administracao.v18n6p177-200 Submission: June 1, 2017. acceptance: aug. 9, 2017. Evaluation system: double-blind review. universidade presbiteriana Mackenzie (upM). silvio popadiuk (Editor-in-chief), paulo Ceretta (associate editor), p. 177-200. MaRIaNa TIToTo MaRQuEsUniversidade de São Paulo (USP), Monte Alegre -Ribeirão Preto -SP -Brazil.sIlVIo HIRosHI NaKao ABSTRACT purpose: Thus, the purpose of this study is to verify the relationship between BTD, indebtedness and the cost of capital of Brazilian public companies before and after the adoption of IFRS. originality/value: The relation between book-tax differences (BTD) and accounting information quality is not a consensus in the literature. This relation can be empirically observed by means of the structure and the cost of capital, due to the related information asymmetry. However, a way to observe this relation more clearly is by means of changes and various economic environments. Design/methodology/approach: The methodology involved panel data analysis from a sample of 1,079 observations for the period of 2005 to 2015. Findings:The results lead to the conclusion that a higher BTD, and thus, lower book-tax conformity, represents higher accounting information quality because lower indebtedness is related to lower informational asymmetry. The results suggest that creditors and investors have different demands for reported information quality and that the volume of capital from investors is more relevant than the level of risk perceived by them.
Objetivo: O presente estudo visa apresentar um panorama do perfil dos profissionais de perícia contábil no Brasil e de suas atividades. Metodologia: Foi desenvolvida uma pesquisa de levantamento (survey) com 556 peritos cujos dados foram obtidos por meio do Cadastro Nacional de Peritos (CNPC), de todas regiões do Brasil. A pesquisa teve enfoque quali-quanti, ao analisar os dados do questionário, bem como as declarações efetudas pelos profissionais. Resultados: O perito contador brasileiro atua, principalmente de forma individual principalmente na esfera judicial, e de forma concentrada nas áreas Financeira, Contábil e Trabalhista. Mais da metade dos profissionais, não tem a perícia como sua atividade profissional principal, e esta é a principal fatia de profissionais que não está satisfeita com os rendimentos que a atividade proporciona. A atuação profissional se da principalmente por meio perícias judiciais e de apuração de cálculos, principalmente em perícias financeiras, contábeis e trabalhistas. Entre os principais problemas enfrentados pelos peritos está a falta de apoio dos conselhos de classe para o desenvolvimento e defesa da atividade e a dificuldade de compreensão do processo de nomeação dos peritos, que não foi resolvida com a implantação do CNPC. Os peritos, de maneira geral, acreditam que a atividade é pouco valorizada nas universidades, e que os estudantes aprendem pouco sobre ela no curso de graduação. Contribuições do estudo: Os resultados contribuem para a literatura visto não haver estudos que avaliem de forma ampla a profissão de perito contador no Brasil, tanto no contexto de seu perfil quanto de suas atividades. E no que se refere ao aspecto prático, os dados do estudo fornecem subsídios para que órgãos de classe, associações e o sistema judiciário possam melhorar aspectos do trabalho e da valorização do períto no Brasil.
A todas as mulheres pesquisadoras. AGRADECIMENTOSExistem quatro leis da espiritualidade que são ensinadas na Índia e nelas eu baseio a minha seção de agradecimentos. A primeira diz: "A pessoa que vem é a pessoa certa". A interpretação para ela é a de que ninguém entra na nossa vida por acaso. Isso é fato: todas as pessoas que entraram em minha vida me trouxeram algum tipo de aprendizado, me fizeram refletir e avançar nas diferentes situações pelas quais eu tive que passar. E, a essas pessoas, deixo aqui a minha gratidão, pois, de alguma forma, vocês me fizeram ser quem eu sou hoje.Entretanto, destaco, nos próximos parágrafos, as pessoas que mais contribuíram para minha evolução nesta jornada.A minha família. Toda minha força vem das três mulheres mais fortes e mais incríveis que eu já conheci na vida: minha mãe, Fernanda; minha madrinha, Fabiana; e minha avó, Iara.Eu tenho muito orgulho de ter nascido em uma família que é comandada por mulheres. Em um país essencialmente machista, vocês me ensinam todos os dias que eu posso ser quem eu quiser. E, por vocês, prometo que vou continuar indo atrás dos meus sonhos. Também destaco os homens da minha família. Os meus dois irmãos Antônio Henrique e Antônio Fernando, que são os meus maiores companheiros e eu os levarei até o fim. Meu pai, que sempre torce pela minha felicidade e sucesso, e meu tio, José Luiz, que sempre será aquele contador pelo qual eu tenho o maior respeito do mundo. Os meus professores. Minha orientadora, Flávia Dalmácio. Essa é mais um exemplo de mulher, mãe, professora e, acima de tudo, amiga. Considero nossa relação muito mais que uma simples orientação. Durante o caminho, em muitos momentos eu acabei duvidando de mim, achei realmente que não fosse capaz de chegar até aqui. Mas ela conduziu tudo isso com impecável maestria, calma e segurança. Meu mentor, Cláudio Miranda. Foi quem cuidou de mim desde o primeiro dia em que entrei na FEA, na minha graduação em ciências contábeis. Com certeza foi a pessoa que mais me ajudou na faculdade e também fora dela. Meu chefe, Marcelo Pagliarussi. Eu tive a honra de poder trabalhar com ele durante dois anos e também cursar suas disciplinas. Absolutamente tudo o que eu aprendi sobre pesquisa, foi com ele. Em meus momentos de crise ele sempre esteve ao meu lado dando força e me fazendo acreditar em mim mesma. Minha chefe, Solange Garcia. Foi uma experiência muito prazerosa ser monitora de uma pessoa tão elegante, delicada e humana. E que eu levo no coração. A minha banca. Agradeço aos Profs. Dr. Fernando Dal-Ri Murcia e Dr. José Elias Feres de Almeida pelas preciosas contribuições no exame de qualificação. Fiquei extremamente feliz pelas excelentes recomendações recebidas. Tanto as críticas construtivas quanto os elogios me motivaram nos momentos de interpretação e análise dos resultados. Todos os pontos abordados e que foram, inclusive, muito bem observados, me fizeram refletir sobre diversas questões deste trabalho. Agradeço, também, a Profa. Joanília Neide de Sales Cia, responsável por excelentes sugestões na ba...
The theme "value" always draws attention in discussions because its concept is linked to a high subjectivity. There are many models that try to get to an asset or a company’s value, which in addition to dealing with the subjectivity of the term, also must deal with several projections. The model of free cash flow is quoted in the literature. This method is affected by the variation of working capital which is the difference between assets and liabilities that is considered operational, calculated by Fleuriet’s Model, but to classify as operational is up to the evaluator/analyst. There are many choices for those who prepare the accounting reports too, what is called in the literature as the accounting choices. Example of the accounting choices is the treatment of interest, dividend and interest on shareholders' equity. Thus, if any account is classified as operational, this could impact the calculation of working capital and maybe, the value of a firm. This study analyzed whether there is an impact on the value, calculated by the discounted cash flow method, resulting from the accounting choice of dividends. Starting from the company's cash flow approach, which is affected by working capital, the sample was made by 80 companies in the Bovespa New Market between 2011 and 2015. Based on tests of mean and sign differences, the results confirmed what was expected: the dividend affects the free cash flow calculation and, moreover, should affect the company’s value.
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