Relação entre Ibovespa e Variáveis Macroeconômicas: Evidências a Partir de um Modelo Markov-Switching

Abstract

This paper examined if macroeconomic variables individually have long-term relationship with Brazilian stock return rates, where the Ibovespa. For this, we applied the Markov-switching dynamic model with change in variance, between macroeconomic variable, selected from the literature, and the Ibovespa, were applied, partially, the methodology used by Chen (2009). It was observed that the money supply, economic activity, interest rate, level of imports and exports and exchange rate have a long-term relationship with Ibovespa. However, this relationship was not verified for the inflation rate. It was also verified that the variables supply of money, economic activity, level of import and export, while the interest rate and exchange rate are positively related to the market return.

Influência De Variáveis Macroeconômicas No Preço Das Ações Do Setor Financeiro Da B3

“…Esse resultado aponta que, quando há um aumento de produção de riqueza no Brasil, há também um aumento nos preços das ações de empresas do setor financeiro. As pesquisas de Bernardelli e Bernardelli (2016) e Machado et al (2017) também apontaram uma relação positiva entre o PIB e o mercado de ações brasileiro, representado pelo Índice Bovespa em ambos os estudos.…”

“…As demais variáveis macroeconômicas empregadas no modelo de regressão (inflação, taxa de desemprego e taxa de câmbio) não apresentaram relação significativa com o preço das ações do setor financeiro da B3. Esses resultados divergem do encontrado nas pesquisas de Bernardelli e Bernardelli (2016) e Machado et al (2017).…”

Moderna Teoria de Portfólios e Magic Formula: Uma avaliação considerando os impactos da Covid-19

“…Em momentos como esse, nos quais a volatilidade do mercado aumenta consideravelmente, são postos em prova todos os métodos e modelos de se chegar a uma composição ideal de carteiras (MARKS, 2013). Dentro da discussão desse tema, existem diversas pesquisas realizadas com a finalidade de estudar qual o modelo mais adequado de otimização de carteiras de ações no mercado brasileiro, especialmente estudos que analisam os modelos da Moderna Teoria de Portfólios (MTP), de Markowitz; e da Magic Formula, de Greenblatt (BRUNI;FAMÁ, 1998;ZANINI;FIGUEIREDO, 2005;OLIVEIRA, 2013;OLIVEIRA, 2021;CAVALCANTE et al, 2016;ZEIDLER;ROCHMAN, 2015;XIMENES, 2020;MACHADO;GARTNER;MACHADO, 2017;VALENTE;FRANCISCO, 2020;ROMAN, 2021;SANTOS;SANFINS, 2019;KRETZMANN, 2016;DIMARZIO;MATIAS FILHO;FERNANDES, 2020;SANTOS, 2016).…”