Punidos por baixo desempenho: impactos da governança corporativa sobre o turnover de executivos no Brasil

Abstract

Uma crescente parcela das pesquisas realizadas em Estratégia e em Finanças tem dedicado atenção ao estudo da governança corporativa, destacando suas implicações para o desempenho global das empresas. Uma das formas de avaliar as estruturas e práticas de governança corporativa é verificar a sensibilidade do turnover de executivos ao desempenho da firma, objetivo desta pesquisa. A análise é conduzida tomando como referência um conjunto de 176 empresas industriais listadas na Bovespa entre 1997 e 2001. Os principais resultados obtidos foram três: (a) a composição do conselho de administração não mostrou-se significativa para o nível de turnover; (b) a rentabilidade da empresa esteve correlacionada de forma significativa e negativa com o turnover, indicando que as empresas que atingiram melhores níveis de retorno sobre seus ativos, bem como aquelas que obtiveram maiores valores para a rentabilidade sobre o patrimônio líquido, em média, substituíram menores parcelas de sua diretoria executiva; (c) entre as variáveis estudadas, a mais importante para determinação do turnover é o tamanho da firma.

Características Del Perfil De Los Rectores Y Pro-Rectores De Los Centros Universitarios Brasileños Y Su Relación Con Desempeño Evaluativo De La Educación Superior

“…La declaración de que la GC puede aportar e indicar la calidad de la gestión como forma de monitorear el comportamiento de los gerentes, tal vez sea una forma adecuada de perseguir y obtener las metas deseadas para la empresa. Así, cuanto mejor sea la gobernanza, mejor debe ser la calidad de las decisiones de gestión, lo cual es esencial para lograr un desempeño superior al promedio de la empresa, ya que el principal objetivo de la gestión, a priori, es maximizar el valor para el accionista (MENDES-DA-SILVA; MORAES, 2006).…”

Influência da estrutura do conselho de administração e do controle corporativo no turnover do CEO das empresas abertas no Brasil

“…A partir desta definição, foram construídos modelos para analisar a relação entre o turnover do CEO, o desempenho empresarial, a independência do Conselho de Administração, a dualidade do CEO e a presença de um acionista controlador. Como a variável explicada é uma variável binária, optamos pela utilização do modelo de regressão logística com dados em painel, método habitualmente utilizado na literatura adjacente (WEISBACH, 1988;DENIS;DENIS;SARIN, 1997;GOYAL;PARK, 2002;MELLONE JR;SAITO, 2004;MENDES-DA-SILVA;MORAES, 2006;LEL;MILLER, 2008;WIERSEMA;ZHANG, 2011). Os modelos tiveram como inputs os dados disponíveis das empresas analisadas no período de 2009 a 2013, formando um painel desbalanceado, considerando as informações disponíveis em cada ano.…”