RESUMOO estudo teve como objetivo analisar a relação entre o disclosure voluntário das informações socioambientais e o valor da empresa, nas firmas listadas na B3 S/A Brasil Bolsa Balcão (B3), as quais compõem o índice IBRX Brasil, no período de 2010 a 2015. Para tanto, realizou-se uma discussão teórica acerca do disclosure ambiental voluntário e do valor da firma. As informações foram coletadas nos relatórios de sustentabilidade e na base de dados Economatica ® . Evidenciaram-se dados relativos à variável independente relatório de sustentabilidade e às variáveis dependentes preço das ações, fluxo futuro esperado de caixa e custo de capital próprio. Como resultado, verificou-se que 75% das companhias brasileiras analisadas divulgam informações socioambientais as quais não impactaram as medidas de valor das empresas, ou seja, a divulgação de informações socioambientais não impacta ou afeta o desempenho das companhias que compõem o mercado brasileiro. Palavras-chave:

Purpose: To analyze the impact of extreme earnings and cash flows on the persistence, value relevance, and accruals quality of Brazilian public firms. Originality/gap/relevance/implications: The present study contributes to the literature by analyzing extreme earnings and cash flows. Because they change the results of the period in which they occur in an unusual manner, this study suggests that studying their behaviors and impacts on the quality of the information disclosed by companies tends to contribute to optimal decision making in the capital market. Key methodological aspects: The analyzed sample comprised non-financial public companies traded on the BM&FBovespa stock exchange from 2005 to 2014, with estimates made using quantile regression. Summary of key results: The main results indicate that cash flows are more persistent than earnings because the accruals component of the latter makes them less persistent. Extreme values of both earnings and cash flows affect the persistence of these variables, with a strong and negative effect on cash flows. Finally, extreme values of accruals negatively affect accruals quality because, compared to moderate quantiles, they significantly alter the standard deviation of extreme quantiles. Key considerations/conclusions: The presence of extreme values in this study's focus variables negatively influenced market information quality, reducing its predictive power and, consequently, its relevance. Furthermore, controlling for extreme values, it was possible to observe the incremental information content of these two metrics.

RESUMOEntender a dinâmica financeira, num contexto de crises econômicas mundiais, onde o incentivo ao consumo se contrasta com os elevados índices de endividamento e inadimplência existentes; não é tarefa fácil. Neste sentido, busca-se com a realização deste trabalho executar um estudo a respeito de quais os fatores que influenciam os altos índices de endividamento e inadimplência no setor imobiliário de loteamentos da cidade de Toritama -PE, a luz das Finanças Comportamentais. Para isto, utilizou-se uma pesquisa de caráter descritivo com os proprietários de lotes, realizada através de análises quantitativas, onde os dados foram mensurados por meio de estatística descritiva em forma de tabelas e percentuais para melhor análise, com uma amostra de 200 proprietários. Como resultado percebeu-se que os principais fatores que ocasionam o endividamento destes indivíduos são: baixa renda familiar, sazonalidade de mercado, falta de planejamento financeiro e desemprego. Percebeu-se também a influência dos vieses cognitivos, otimismo e excesso de confiança, em apenas uma parcela dos entrevistados. PALAVRAS-CHAVE: Finanças comportamentais, Endividamento, Inadimplência, Setor Imobiliário de loteamentos. ABSTRACTUnderstand the financial dynamics in the context of global economic crises, where the incentive to consumption contrasts with the high levels of existing debt and default, is no easy task. In this sense, we seek to perform this work a study on the factors influencing the high levels of indebtedness and defaults in real estate subdivisions of the city of Toritama -PE, light of Behavioral Finance. For this, we used a descriptive research with the owners of lots held by quantitative analysis, where the data were measured by means of descriptive statistics in tables and percentages for better analysis, with a sample of 200 owners. As a result it was found that the main factors that cause the indebtedness of these individuals are: low income, seasonality of the market, lack of financial planning and unemployment. We also noticed the influence of cognitive biases optimism and overconfidence in one of the interviewees.

Increasing globalization has meant the internet becoming ever more part of the routine of people around the world. With the evolution of the internet, social networks have emerged in order to facilitate communication between people, communities and even between corporations. Social networks offer companies a way of instantly releasing information, allowing those who use this information greater flexibility when searching for news about the companies in which they have invested or wish to invest. In this context, the objective of this study was to analyze how social networks (Facebook, Twitter and Youtube) affect levels of information asymmetry and the pricing of shares for Brazilian and U.S. public companies during 2012. To achieve the proposed goal, the conceptual framework of the Ohlson model (1995) was used to verify whether the information posted on social networks affects the pricing of shares, and share price volatility was used as a proxy for information asymmetry. The sample included 170 Brazilian companies listed on the BM&FBOVESPA and 100 companies listed on the U.S. stock market in 2012. The results show that social networks can affect levels of information asymmetry in these markets, but only "unofficial" Facebook affects the pricing of shares for companies in the Brazilian stock market, although sensitivity analysis indicated that the groups that use and those that do not use Facebook do not exhibit different average returns. Thus, investors should not use this information to devise strategies to generate better returns.Palavras-chave: social networks, information asymmetry, pricing of shares.

O objetivo desse estudo consiste em verificar a capacidade de predição dos principais modelos de insolvência desenvolvidos no Brasil observando a implementação das normas internacionais de contabilidade. Foram analisadas oito modelos previsão, Elizabetsky (1976); Kanitz (1978); Altman, Baidya e Dias (1979); Matias (1979); Silva (1982); Kasznar (1986); Sanvicente e Minardi (1998) e Scarpel (2000). A pesquisa foi desenvolvida com 17 empresas que apresentaram problemas financeiros no período de 2004 a 2015, foram coletados dados dessas empresas por meio do site da Bovespa e na base de dados Economática®. Após a análise chegou-se as seguintes conclusões: apenas dois modelos tiveram alto grau de acertos em suas previsões sendo esses capazes de prever a insolvência, os modelos de Elisabetsky (1976) e Sanvicente e Misardi (1998) apresentaram os melhores resultados em relação aos demais, já os modelos de Kanitz (1978) e Kasznar (1986) tiveram os piores desempenhos na previsão da insolvência. Quanto a adoção das normas internacionais de contabilidade verificou-se que em cinco modelos a precisão foi maior nas empresas que emitiram demonstrativos baseados nas normas internacionais, entretanto não se pode afirmar que os resultados são influenciados diretamente pelas normas internacionais.

O ambiente regulatório das companhias abertas e fechadas apresenta diferenças significativas na qualidade das informações contábeis entre as companhias abertas e fechadas (BALL; SHIVAKUMAR, 2005). Entretanto, a literatura tem sugerido que o processo de mensuração contábil das instituições financeiras se diferenciam substancialmente das demais companhias (PEASNELL et al, 2000). Apesar disso, os estudos anteriores não analisam sistematicamente as diferenças informacionais entre as instituições financeiras abertas e fechadas. O objetivo deste trabalho foi analisar o comportamento dos níveis de conservadorismo e de persistência dos resultados contábeis das instituições financeiras abertas e fechadas brasileiras. Para atender ao objetivo deste trabalho, foi efetuado uma análise dos dados com base nos modelos de conservadorismo proposto por Ball e Shivakumar (2005) e de persistência descrito por Dechow e Schrand (2004), estimados por meio de dados em painel. A amostra foi composta pelas instituições financeiras brasileiras abertas e fechadas no período compreendido entre 1996 e 2013. Os resultados desta pesquisa identificaram que nenhum dos tipos de instituições financeiras (abertas e fechadas) apresenta reconhecimento oportuno das perdas ocorridas no período analisado. Em relação à persistência dos resultados contábeis, as análises apontaram que as instituições financeiras fechadas apresentam maior persistência em seus resultados contábeis que as instituições abertas, resultando em maior previsibilidade dos lucros futuros pelos lucros presentes. Por fim, conclui-se que os resultados contábeis das instituições financeiras brasileiras não apresentam comportamento conservador, além disso, os lucros das companhias fechadas são mais persistentes do que os das companhias abertas.

No abstract

RESUMOO presente trabalho teve por objetivo verificar a relação entre o nível de educação financeira de diferentes grupos acadêmicos com as características individuais e o comportamento financeiro desses alunos. A amostra da pesquisa foi composta de 188 alunos do curso de Ciências Contábeis (Para efeito deste artigo foram denominados grupo acadêmico 1) e alunos dos cursos de licenciatura, pedagogia e serviço social (Grupo acadêmico 2). A amostra foi definida a partir dos componentes curriculares dos cursos. Verificou-se que 68 alunos eram do gênero masculino e 120 do gênero feminino, 86% dos pesquisados afirmaram ser solteiros, 53,7% possui idade entre 20 e 26 anos e 53,19% são do curso de Ciências Contábeis. Verificou-se ainda que existe uma relação estatística significativa com relação à graduação e os conhecimentos financeiros, também foi possível perceber essa relação quanto ao gênero dos pesquisado. Verificou-se ainda que os alunos atribuem importância a temas como planejamento financeiro, orçamento, poupança e investimento, entretanto não foi encontrada relações estatísticas com o nível de educação financeira dos alunos. Também foi possível verificar que os alunos mais educados financeiramente demonstram ter mais confiança para gerir as próprias finanças.Palavras-chave: Educação financeira. Finanças pessoais. Decisões financeiras.