RESUMOO estudo teve como objetivo analisar a relação entre o disclosure voluntário das informações socioambientais e o valor da empresa, nas firmas listadas na B3 S/A Brasil Bolsa Balcão (B3), as quais compõem o índice IBRX Brasil, no período de 2010 a 2015. Para tanto, realizou-se uma discussão teórica acerca do disclosure ambiental voluntário e do valor da firma. As informações foram coletadas nos relatórios de sustentabilidade e na base de dados Economatica ® . Evidenciaram-se dados relativos à variável independente relatório de sustentabilidade e às variáveis dependentes preço das ações, fluxo futuro esperado de caixa e custo de capital próprio. Como resultado, verificou-se que 75% das companhias brasileiras analisadas divulgam informações socioambientais as quais não impactaram as medidas de valor das empresas, ou seja, a divulgação de informações socioambientais não impacta ou afeta o desempenho das companhias que compõem o mercado brasileiro. Palavras-chave:
The objective of this research is to analyze the influence of environmental innovation on corporate sustainability in the main capital markets in Latin America from the perspective of the Resource-Based View. To this end, with a sample of 202 Latin American companies, data from Thomson Reuters® were collected from 2012 to 2019. The dependent variable corporate sustainability was measured by the ESG score and the explanatory variable was represented by Environmental Innovation. The estimation was performed using robust random effects regression, with panel data. The results showed that environmental innovation explains corporate sustainability when measured by the overall score of the environmental, social and corporate governance (ESG) dimensions. Nevertheless, when analyzing each dimension individually, environmental innovation is only explained by corporate governance. A possible justification is the intrinsic characteristics of governance, since it is inserted in a context focused on transparency before the market, responsibility, resource allocation, corporate sustainability, strategic management, as well as the protection of stakeholder rights. In this aspect, the findings contribute to the academic debate on the relevance of environmental innovation for sustainable development, especially for the survival of companies operating in highly competitive markets. Thus, the ability to innovate becomes an essential demand for public companies, and analyzing corporate sustainability standards and environmental innovation actions can provide valuable information about the performance of companies.
A pesquisa teve como objetivo investigar a influência dos perfis de profissionais das equipes executivas e de gestão de empresas gestoras no desempenho de fundos de investimentos no Brasil, à luz da teoria da sinalização, entre os anos de 2011 a 2015. Coletou-se as informações sobre perfis de executivos e gestores, a variável de desempenho dos fundos (Índice de Sharpe) e as variáveis de controle por meio dos 'Anuários da Indústria de Fundos de Investimento' e da Comdinheiro. Os resultados mostram que 51,70% dos gestores do sexo masculino apresentaram relações positivas com o Índice de Sharpe quando os fundos são analisados conjuntamente (Renda Fixa, Fundos de Ações e Multimercado), todavia ao analisar os fundos de forma separada, por meio de suas classes, não foi observada significância estatística, não sendo possível ter um resultado conclusivo sobre a diversidade de gênero. Ademais, a formação em área de negócios não influenciou no índice de desempenho, contudo houve relações positivas e significantes entre ‘anos de instituição’ e Índice de Sharpe quando se analisa as classes de fundos conjuntamente ou apenas os Fundos de Multimercado. Outrossim, a variável 'anos de mercado' influenciou de forma negativa no Índice de Sharpe, havendo como explicação o fato de os profissionais experientes se preocuparem com a sua reputação e por isso tomarem decisões que podem impactar nos rendimentos de cotistas. Posto isso, informações de baixo custo como ‘anos de instituição’ e 'anos de mercado' contribuem para os investidores na seleção de altos executivos e gerentes.
Objective: The objective of this research is to verify the relations of Corporate Governance with the Global Management Accounting Principles (GMAP) of public companies in Brazil.Methods: This is a descriptive study with a quantitative approach. With a sample of 311 companies that traded shares in Brasil, Bolsa and Balcão (Brazil Stock Exchange and Over-the-Counter Market - B3), data were collected from Comdinheiro, reference forms, companies’ website, the Brazilian Securities and Exchange Commission (CVM) and B3, management reports, annual reports, financial statements and sustainability reports, ranging from 2010 to 2016. In relation to the dependent variable, indexes were constructed to represent the GMAP (IGMAP). The explanatory variables were represented by the dimensions: Board of Directors, Ownership Structure and Control and Executive Compensation.Results and discussions: The results show that in the dimension of the Board of Directors, companies from the Novo Mercado (New Market) are the ones that best represent the analyzed relationships, given that independence and meetings positively explain the GMAP. The age of directors and the accumulation of positions of president and CEO have a negative influence on the GMAP. In addition, the Ownership Structure had a negative impact on the GMAP, although only companies in the Level 2 segment and with little representative coefficient. In addition, fixed remuneration also explains the GMAP, this for all segments of governance. Contributions: The study's findings contribute to the debate on the relevance of Corporate Governance practices associated with Management Accounting, since governance requires reports with adequate internal practices, especially for the survival of companies operating in competitive markets.
Resumo O objetivo desta pesquisa é analisar a influência da inovação ambiental na sustentabilidade corporativa nos principais mercados de capitais da América Latina a partir da perspectiva da Visão Baseada em Recursos. Para atingir esse objetivo, com uma amostra de 202 empresas latino-americanas, foram coletados dados da Thomson Reuters ®, no período de 2012 a 2019. A variável dependente sustentabilidade corporativa foi mensurada pela pontuação ESG e a variável explicativa foi representada pela Environment Innovation . A estimação ocorreu por meio de regressão de efeitos aleatórios robusta, com dados em painel. Os resultados demonstraram que a inovação ambiental explica a sustentabilidade corporativa quando ela é mensurada pela pontuação geral das dimensões ambiental, social e governança corporativa (ESG). Apesar disso, ao analisar cada dimensão individualmente, a inovação ambiental é explicada apenas pela governança corporativa. Uma possível justificativa são as características intrínsecas da governança, visto que ela está inserida em um contexto voltado à transparência perante o mercado, responsabilidade, alocação de recursos, sustentabilidade das empresas, gestão estratégica, assim como à proteção aos direitos de stakeholders . Nesse aspecto, os achados contribuem com o debate acadêmico sobre a relevância da inovação ambiental para o desenvolvimento sustentável, em especial para a sobrevivência das empresas que operam em mercados altamente competitivos. Assim, a capacidade de inovar se torna uma demanda imprescindível para as empresas abertas, bem como analisar padrões de sustentabilidade corporativa e ações de inovação ambiental podem oferecer informações valiosas sobre o desempenho das empresas.
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