CéLIo hIraTuKa fernando SarTI*RESUMo: Este artigo tem como principal objetivo destacar as principais transformações da economia global que condicionam o desenvolvimento industrial brasileiro e suas possibilidades de avançar em direção a uma estrutura produtiva mais robusta. Argumenta--se que o debate sobre a desindustrialização no Brasil, embora tenha tido uma importante contribuição para ressaltar a importância da indústria para o desenvolvimento econômico, não aprofundou a discussão sobre os limites e possibilidades de desenvolvimento industrial brasileiro por não considerar adequadamente estas transformações, associadas principalmente ao acirramento da concorrência global e à reorganização das grandes empresas transnacionais. PALAVRAS-ChAVE: desindustrialização; desenvolvimento industrial; indústria brasileira.ABSTRACT: This paper aims to highlight the major changes in the global economy that affect Brazilian industrial development and mark out the strategies that could move the country toward a more robust productive structure. It is argued that the debate on deindustrialization in Brazil, although it had an important contribution to highlight the importance of manufacturing for economic development, did not deep the discussion about the limits and possibilities of Brazilian industrial development. That debate did not adequately consider those changes in the global economy, related to the more fierce global competition scenario and to the changes in the strategies of Transnational Corporations.

A relação entre a governança corporativa e a estrutura de capital das empresas Brasileiras no período 2000-2013 Palavras-chave: Estrutura de capital; Governança corporativa; Dados em painel; GMM Sistêmico. The relationship between corporate governance and capital structure of Brazilian companies during 2000-2013 period ABSTRACTThe purpose of this study is to explore the impact of corporate governance practices on capital structure of 252 Brazilian non-financial public listed companies between 2000 and 2013. Panel data econometric techniques were used, with the adoption of a System Generalized Methods of Moments estimator in order to control the potential sources of endogeneity between ownership structure and governance practices. Results show evidence that high corporate governance levels improved the access to debt capital and increased the debt maturity.

No abstract

Purpose – The purpose of this paper is to study the impact of the real exchange rate on investment in the Brazilian manufacturing industry. Design/methodology/approach – The authors develop an investment model that considers the effect of changes in the real exchange rate, taking into account that the effect of the real exchange rate on the Brazilian manufacturing investment operates through demand and cost channels. The composition of these effects varies across manufacturing sectors, with different repercussions on investment decisions, depending on sectoral characteristics. A panel data analysis is applied to estimate the model for the Brazilian manufacturing sectors from 1996 to 2010. Findings – One main result is that the responsiveness of the Brazilian manufacturing investment to real exchange rate varies considerably across manufacturing sectors. Overall, the results contribute to a better understanding of the relationship between exchange rate dynamics, manufacturing investment and industrial development, thus unveiling important empirical elements for the debate on industrial policies to stimulate manufacturing investment and production. Originality/value – As the (scant) empirical literature on real exchange rate and investment in Brazil has invariably been using aggregate data, this paper contributes to the literature by obtaining sectoral estimates of the responsiveness of manufacturing investment to exchange rate fluctuations that further the understanding of the complex relationship between these economic variables.

This paper aims to analyze the recent changes in economic relations between Latin American countries and China in the context of the transformations occurred in the latter’s development strategy after the global financial crisis. The text argues that, in relation to the first decade of the twenty-first century, connections linked to FDI, financing flows, and infrastructure projects have been growing in importance and present new challenges to Latin America, which surpass the ones based only on trade flows.

DResumo: O presente trabalho busca analisar o processo de internacionalização das atividades de P&D das Empresas Transnacionais, a partir das informações das corporações com sede nos Estados Unidos. Procura-se verificar como essas empresas distribuem seus gastos em P&D nos países em desenvolvimento, analisando comparativamente os países da Ásia e da América Latina, com ênfase no caso brasileiro. Palavras-chave: Pesquisa e desenvolvimento. Empresas transnacionais. Globalização. Abstract:The aim of this paper is to analyse the internationalisation of Research and Development activities carried by the Transnational Corporations. Based on the information of Transnational Corporations from United States provided by the Bureou of Economic Analisys, the paper try to assess how these corporations allocate its R&D expenses inf foreign countries, comparing the the role of Asia and Latin America affiliates, with special reference to Brazilian affiliates. Key words: Research and development. Transnational corporations. Globalization. CÉLIO HIRATUKAepois de um período de retração em decorrência da crise ocorrida nos anos 80, a economia brasileira voltou a receber volumes significativos de INTERNACIONALIZAÇÃO DE ATIVIDADES DE PESQUISA E DESENVOLVIMENTO DAS EMPRESAS TRANSNACIONAIS análise da inserção das filiais brasileiras

Este estudo examina as mudanças ocorridas nas últimas décadas nos vínculos entre as diferentes atividades da economia, especialmente nos elos entre as atividades de serviços e industriais. Para esse exame, analisamos os vínculos (direções) e as intensidades (valor) das relações intersetoriais na economia brasileira e de outros países em 1995 e 2010. A pesquisa está estruturada em dois pontos básicos: 1) revisão das abordagens teóricas sobre a evolução e os vínculos entre as atividades industriais e de serviços na economia, e; 2) indicadores estimados a partir da combinação da metodologia de análise de redes (software Pajek) com dados da matriz insumo-produto (WIOD, 2014). Os resultados indicam que existe uma relação sistêmica entre a indústria e serviços nos países que adensaram a estrutura produtiva. Palavras chave: relações intersetoriais; atividades industriais e de serviços; análise de redes; matriz insumo-produto.

INTRODUÇÃOEste artigo tem como objetivo analisar o movimento de internacionalização do setor de serviços de saúde em nível internacional, com destaque para o movimento de fusões e aquisições e avaliar os impactos desse processo sobre a economia brasileira.Para isso, na seção 1, realiza-se uma breve revisão sobre o movimento de internacionalização e financeirização das empresas não financeiras. Essa análise é seguida pela descrição das estratégias de internacionalização dos grandes grupos de serviços de saúde na seção 2. Associam-se essas estratégias tanto à capitalização de grandes fundos de investimento, quanto à necessidade de buscar novos mercados para fazer frente à elevação de custos de atendimento. Em seguida, na seção 3, são analisados os impactos deste movimento sobre o Brasil e a forma como ele está relacionado ao movimento de aquisições de atores empresariais importantes por grupos internacionais no período recente. Finalmente a última seção apresenta as considerações finais. INTERNACIONALIZAÇÃO E FINANCEIRIZAÇÃO NO PERÍODO RECENTEA economia mundial vem passando por um profundo processo de internacionalização nos últimos anos. Embora o aumento das transações econômicas internacionais não seja recente, a forma como ela ocorreu no chamado processo de globalização, trouxe novidades importantes.Em primeiro lugar deve-se destacar a velocidade do processo. Observou-se um cenário onde o movimento de internacionalização se aprofundou enormemente, ao mesmo tempo em que o mapa da produção, do comércio, dos investimentos, das finanças e do conhecimento tecnológico também passou por transformações profundas. Além da