A relação entre a governança corporativa e a estrutura de capital das empresas Brasileiras no período 2000-2013

Fonseca, Camila Veneo Campos; Silveira, Rodrigo Lanna Franco da; Hiratuka, Célio

doi:10.4025/enfoque.v35i2.29673

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“…Presume-se que quanto maiores os índices de governança corporativa das companhias menores serão os custos com capital de terceiros. As práticas de governança corporativa aumentam a transparência das informações contábeis divulgadas e conduzem captações de recursos com menores custos, pois, diminuem os riscos na classificação de créditos e a assimetria informacional (Fonseca et al, 2016).…”

Section: Governança Corporativa E O Custo De Capital De Terceirosunclassified

Influência do gerenciamento de resultados e da governança corporativa no custo de capital de terceiros

Vargas

Magro

Mazzioni

2021

R. Contemp. Contab.

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O objetivo do estudo é verificar o efeito moderador do gerenciamento de resultados na relação entre governança corporativa e o custo de capital de terceiros das companhias abertas listadas na [B]3, no período de 2012 a 2017. Inicialmente foram feitas análises descritivas e posteriormente utilizou-se a técnica de dados em painel. Os resultados revelam que as empresas com maior nível de governança corporativa conseguem captar capital de terceiros a um custo menor, contudo, estas mesmas empresas quando associadas ao uso de práticas de gerenciamento de resultados tornam o custo de capital de terceiros mais elevado. De modo geral, as evidências desta pesquisa contribuem para o preenchimento de uma importante lacuna existente na literatura nacional, ao verificar que as empresas que utilizam práticas de gerenciamento de resultados anulam o provável efeito favorável da governança corporativa na redução do custo de capital de terceiros.

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Section: Governança Corporativa E O Custo De Capital De Terceirosunclassified

Influência do gerenciamento de resultados e da governança corporativa no custo de capital de terceiros

Vargas

Magro

Mazzioni

2021

R. Contemp. Contab.

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“…Tomando como válida a hipótese de Modigliani e Miller (1958;1963) Em paralelo, houve na literatura o desenvolvimento da corrente teórica baseada no 'possível' trade-off entre endividamento e capital próprio enquanto alternativas de fonte de financiamento à aquisição de ativos (CINTRA et al, 2012;FONSECA;SILVEIRA;HIRATUKA, 2016). A escolha decorria da necessidade de encontrar um custo mínimo de captação diante da meta fixada pelos administradores.…”

Section: Teoria De Estrutura De Capitalunclassified

A interdependência das decisões empresariais de investimento e endividamento na América Latina

2018

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RESUMOEste estudo analisa a interdependência das decisões de investimento e endividamento de empresas latino americanas, a partir de um modelo exploratório. O desenvolvimento das teorias de investimento e estrutura de capital das firmas ocorreu de forma dissociada desde os pressupostos estabelecidos por Modigliani e Miller (1958). A abordagem metodológica possui caráter exploratória e descritiva com natureza quantitativa. A amostra compreende informações anuais de 425 empresas entre 2010 e 2013 (1.700 observações) sediadas nos seis principais países da região (Argentina, Brasil, Chile, Colômbia, México e Peru). O modelo empírico baseia-se na Modelagem por Equações Estruturais Longitudinais como estratégia para dimensionar os construtos de investimento e endividamento. Em que pese as limitações do modelo, os resultados demonstram que as decisões de cada uma das dimensões de investimentos e estrutura de capital são interdependentes em cada período do tempo e exercem efeito nas decisões futuras nas respectivas dimensões. Desdobram-se implicações teóricas e profissionais quanto a importância da compreensão e estudo integrado das aplicações e estrutura das fontes de financiamento das firmas e as condições contingenciais em que as mesmas são tomadas. Palavras-chave:

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“…Considering that stock price is a measure of business performance and well worth a similar analysis, the literature investigating the influence of corporate governance on the company's performance is even more abundant (Freitas, Silva, Oliveira, Aquino Cabral, & Santos, 2018;Bhagat & Bolton, 2019;Ciftci, Tatoglu, Wood, Demirbag, & Zaim, 2019). This is why corporate governance is characterized as a set of regulations, techniques and institutions that determine how managers act to promote the best for the organization by considering the interests of the various stakeholders, particularly shareholders (Leal & Saito, 2003;Fonseca, Silveira, & Hiratuka, 2016). It is sometimes considered the means by which ISSN 1678-6971 (electronic version) • RAM, São Paulo, 21(2), eRAMF200010, 2020 doi:10.1590/1678-6971/eRAMF200010 foreign investors can check the company's management actions (La Porta, Lopez-de-Silanes, Shleifer, & Vishny, 1999;Bhagat & Bolton, 2019).…”

Section: Introductionmentioning

confidence: 99%

Corporate Governance and Capital Asset Pricing Models

Ganz

Schlotefeldt

Rodrigues

2020

RAM, Rev. Adm. Mackenzie

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It is not allowed the use for commercial purposes. Este artigo pode ser copiado, distribuído, exibido, transmitido ou adaptado desde que citados, de forma clara e explícita, o nome da revista, a edição, o ano e as páginas nas quais o artigo foi publicado originalmente, mas sem sugerir que a RAM endosse a reutilização do artigo. Esse termo de licenciamento deve ser explicitado para os casos de reutilização ou distribuição para terceiros. Não é permitido o uso para fins comerciais. ABSTRACTPurpose: This study aimed to analyze the inclusion of corporate governance in the explanation of French's (1993, 2015) three and fivefactor asset pricing models. Originality/value: This research differs from other works by inserting corporate governance as an explanatory factor in the pricing model of financial assets. Thus, it is intended to contribute to the research area by trying to identify previously unexplored characteristics, as the proposed method, that helps and adds explanation to the pricing models of financial assets, thus helping investors and professionals in the financial area. Design/methodology/approach: The research sample consists of 387 companies listed in B3, in the period between 2012 and 2016. For data analysis, panel data regressions were used according to the methodology of Fama and French studies (1993, 2015) through the Stata software. Findings: The results indicate that corporate governance has a negative impact on the return of the actions of small companies with lower levels of corporate governance and that the reverse is true for large companies with high levels of governance. Other variables were also found to be impacting on stock returns, such as market value, book-to-market, profitability, and investments. KEywORDSRisk. Return. Corporate governance. Novo Mercado. Capital Asset Pricing Model.

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A relação entre a governança corporativa e a estrutura de capital das empresas Brasileiras no período 2000-2013

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