Measurement distortion and missing contingencies in optimal contracts

Allen, Franklin; Gale, Douglas

doi:10.1007/bf01213250

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“…The model's predictions also differ significantly from those of Allen and Gale (1992), in which the use of contracts with missing contingencies as a signaling mechanism necessarily causes pooling-type equilibrium outcomes, and hence prevents the agent from inferring the principal's information. Our analysis, by contrast, shows that less binding agreements are able to guarantee the separation of unobservable types at equilibrium.…”

Section: Reference Literaturementioning

confidence: 48%

“…The informative value of contractual incompleteness is underlined also by Allen and Gale (1992) and Spier (1992) in signaling models. In this context, a higher level of completeness can be interpreted by the agent as a signal of the principal's willingness to shield himself from potentially adverse scenarios by sharing the risk with his partner, while incomplete contracts may rather signal the willingness to bear any risk, which could be interpreted as a relatively low likelihood of negative events.…”

Section: Reference Literaturementioning

confidence: 99%

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Incomplete Contracts as a Screening Device in Competing Vertical Inter-Firm Relationships

Sicoli¹,

Sorge²

2014

rei

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Plusieurs recherches récentes dans le domaine de l’organisation industrielle ont souligné la valeur stratégique des contrats incomplets dans les relations verticales entre les entreprises. Cet article met en évidence un effet jusqu’ici peu considéré de l’incomplétude contractuelle: en analysant un simple modèle d’agence caractérisé par la présence d’une double incitation à mentir, on montre que, si l’agent (vendeur) agit dans un marché imparfaitement concurrentiel, le principal (producteur) peut volontairement choisir d’utiliser un contrat incomplet pour assurer la révélation véridique de l’information privée de son agent. Alors que la mise à disposition d’outils supplémentaires pour la surveillance des actes de l’agent afin de réduire le risque de comportement opportuniste ne garantit pas l’auto-sélection des types, l’utilisation de contrats incomplets assure toujours une séparation parfaite, même en présence des countervailing incentives.

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Section: Reference Literaturementioning

confidence: 48%

Section: Reference Literaturementioning

confidence: 99%

Incomplete Contracts as a Screening Device in Competing Vertical Inter-Firm Relationships

Sicoli¹,

Sorge²

2014

rei

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“…La première réside dans la référence obligée à des coûts exogènes. C'est notamment le cas chez Allen et Gale (1992), où c'est un différentiel de coûts à manipuler le signal comptable du coût qui conditionne le type de l'agent. De même chez Spier, où, même si elle élargit la classe des contrats incomplets efficaces, l'asymétrie d'information n'est pas à proprement parler à l'origine de l'incomplétude.…”

Section: L'incomplétude Comme Résultat D'une Stratégie De Signalunclassified

Quels fondements à l’incomplétude des contrats?

Farès

2006

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Se situant dans le droit fil de la récente controverse sur les fondements de la théorie des contrats incomplets (Maskin et Tirole, 1999 ; Hart et Moore, 1999 ; Tirole, 1999), cette revue de la littérature cherche à définir la notion d’incomplétude contractuelle et à en comprendre l’origine. Deux résultats importants sont dégagés : (i) les raisons traditionnellement avancées pour expliquer l’incomplétude contractuelle, telles que l’indescriptibilité des contingences futures ou l’asymétrie d’information entre les parties contractantes, ne sont pas forcément pertinentes ; (ii) la contrainte d’invérifiabilité, concept clé de la théorie des contrats incomplets, parvient à rendre compte d’un choix d’incomplétude lorsqu’elle est couplée à la contrainte de renégociation du contrat initial. Cette double contrainte permet à la théorie des contrats incomplets de générer un choix endogène d’incomplétude. Plus précisément, cette théorie montre que l’on peut définir un choix de contrat incomplet comme une forme limite du contrat complet.Following the recent controversy on the foundations of incomplete contract theory (Maskin and Tirole, 1999; Hart and Moore, 1999; Tirole, 1999), this survey aims at defining the very nature and origin of the contract incompleteness. Two main results are shown: (i) reasons usually advanced to explain incompleteness, such as the indescribability of future contingencies or the asymmetric information between the contracting parties, are not necessarily relevant; (ii) coupled with the constraint of initial contract renegotiation, the unverifiability constraint, a key notion in incomplete contract theory, allows to derive an endogenous choice of incompleteness. More precisely, incomplete contract theory shows that an incomplete contract can be defined as a limit form of a complete contract

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“…the costs of specifying contingencies as the cause of incompleteness. 3) The asymmetrical information: Many authors (Hermalin, 1988;Aghion and Hermalin, 1990;Allen and Gale, 1992;Spier, 1992) try to explain the incompleteness by the signalling effect of the parties' willingness to include a contingency in the contract in a world of asymmetric information. Spier (1992) particularly explores the idea that strategic considerations during contract formation may lead to contractual incompleteness.…”

Section: Iii1 Incompleteness: Causes and Consequencesmentioning

confidence: 99%

From Walrasian General Equilibrium to Incomplete Contracts: Making Sense of Institutions

Vahabi¹

2002

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Measurement distortion and missing contingencies in optimal contracts

Cited by 98 publications

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Incomplete Contracts as a Screening Device in Competing Vertical Inter-Firm Relationships

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Quels fondements à l’incomplétude des contrats?

From Walrasian General Equilibrium to Incomplete Contracts: Making Sense of Institutions

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