From Walrasian General Equilibrium to Incomplete Contracts: Making Sense of Institutions

Vahabi, Mehrdad

doi:10.4000/ei.709

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“…Comme je l'ai déjà démontré ailleurs (Vahabi, 2001(Vahabi, , 2002c, en comparaison avec la théorie des contrats complets ou des mécanismes d'incitation, la théorie formelle des droits de propriété est mieux adaptée à la prise en considération de l'identité institutionnelle des agents. De surcroît, elle est plus proche de la théorie des coûts de transaction car elle intègre la rationalité limitée des juges.…”

Section: Discussionunclassified

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La contrainte budgétaire lâche et la théorie économique

Vahabi¹

2005

receo

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La contrainte budgétaire comme identité comptable est un concept fondamental de la microéconomie standard. Clower l'a réinterprété comme un postulat de planification rationnelle. La notion de contrainte budgétaire lâche (CBL), forgée pour la première fois par Kornai en 1979 dans le contexte d'un régime socialiste est une hérésie selon la micro-économie standard pour laquelle la contrainte budgétaire est par définition dure. Cependant, ce concept est maintenant appliqué à l'analyse de la transition post-socialiste, des économies émergentes, des économies en voie de développement, voire des économies capitalistes avancées. Pendant les quinze dernières années, le caractère général de la CBL a suscité l'intérêt pour une représentation formelle qui s'attache à la comprendre comme un problème d'asymétrie d'information. La CBL se réduit alors à une incohérence temporelle, c'est-à-dire le manque d'engagement crédible de la part du principal. Ainsi la CBL s'intègre dans la nouvelle micro-économie, et perd toute sa spécificité institutionnelle. Sur le plan théorique, la négligence de cette spécificité institutionnelle appauvrit le concept de la contrainte budgétaire lâche et nous amène à revoir les prémisses sur lesquelles ce concept est formulé dans son acception originelle, et à s'interroger sur les tensions et contradictions théoriques chez Kornai qui, dès le départ, ont empêché l'émergence d'une théorie institutionnelle plus cohérente de la CBL.

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Section: Discussionunclassified

“…La CBL est donc étroitement liée à une coordination bureaucratique, tandis que la coordination par le marché est marquée par la sanction de marché, c'est-à-dire par une contrainte budgétaire dure. (Vahabi, 2002c).…”

Section: L'intégration De La Contrainte Budgétaire Lâche Dans La Nouvelle Micro-économieunclassified

La contrainte budgétaire lâche et la théorie économique

Vahabi¹

2005

receo

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“…"(Maskin and Tirole, 1999, p. 106). In our viewpoint, the partisans of the Property Rights theory as well as Transaction costs economics are right in arguing that the complete contract theory cannot explain institutions (seeVahabi, 1999).24 It is noteworthy that while transaction costs economics assumes boundedly rational agents, the property rights theory maintains the hyper-rationality assumption for the parties to a contract. However, the latter theory distinguishes between the hyper-rationality of agents and bounded rationality of judges(Hart, 1990).…”

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The Soft Budget Constraint: A Theoretical Clarification

Vahabi

2001

Rech. écon. Louvain (Imprimé)

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SummaryIn this paper, we have distinguished three different conceptions of the budget constraint (BC). The first one, introduced by Clower, regards the BC as a universal (unconditional) rational planning postulate. This does not imply market equilibrium or optimality. The second one, advocated by Kornai, considers the BC as a conditional empirical fact regarding the specific behavioural regularity of agents that is determined by particular institutional setups. The third one is implicitly held by a number of endogenous explanations of the SBC notably by the Complete (optimal) Contracts Theory and the Public Choice Theory. It regards the BC as a matter of choice by rational agents. While Clower and Kornai try to understand the BC in the context of disequilibrium or at least independently of equilibrium or optimality conditions, the partisans of the third approach integrate the BC in the process of dynamic optimization. Although Kornai’s conception of the BC is irreconcilable with the third approach, it should be noted that Kornai’s standpoint is contradictory. In his appraisal of the hard budget constraint (HBC) in case of competitive market economy, Kornai contends that the application of the BC is equivalent to the realization of Walras’ Law. He then uses this ideal HBC as a normative reference in order to measure the inefficiencies of the soft budget constraint (SBC). In fact, Kornai’s standpoint with regard to the HBC and his efficiency analysis are in tune with the third approach.

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The Value of Destructive Power

Vahabi¹

2004

The Political Economy of Destructive Power

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From Walrasian General Equilibrium to Incomplete Contracts: Making Sense of Institutions

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La contrainte budgétaire lâche et la théorie économique

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