Abstract:Sob a teoria de agência e as premissas de gerenciamento de resultados, o objetivo do trabalho foi estudar a relação entre o gerenciamento de resultados (GR) e o custo da dívida (Ki) das empresas brasileiras abertas, no período de 1996 a 2007. Os pressupostos levantados, por meio da literatura existente, são de que, almejando melhores condições contratuais, como o custo da dívida, o custo atual ou passado motiva a empresa a gerenciar o resultado corrente para obter melhores condições de custo futuro ou corrente… Show more
“…No conflito de interesses as pessoas podem aproveitar da liberdade e das brechas na legislação para atingirem seus objetivos pessoais. Assim, a possibilidade de utilizar a discricionariedade concede aos administradores liberdade na mensuração dos resultados (NARDI; NAKAO, 2009).…”
Section: Para Aumentar O Padrão De Qualidade E Transparência Nas Demounclassified
A qualidade da informação contábil é essencial para os stakeholders, e a prática de gerenciamento de resultado é uma medida de qualidade da informação. Atrelada a isso, a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) solicita a republicação das demonstrações contábeis sempre que julgar necessário. Contudo, no ato da republicação das demonstrações contábeis pode haver diferentes julgamentos em relação às escolhas contábeis por parte dos gestores, ocasionando modificações no nível de gerenciamento de resultados das organizações e assimetria informacional entre o principal e o agente. Desse modo, o objetivo com este estudo foi verificar a influência do refazimento das demonstrações contábeis no gerenciamento de resultados das empresas listadas na BM&FBovespa. A análise ocorreu no período pré-refazimento, ano do refazimento e pós-refazimento. Realizou-se uma pesquisa descritiva, documental e com abordagem de cunho quantitativo. A amostra da pesquisa foi composta por 18 empresas com refazimento das demonstrações contábeis entre 1995 e 2012, e para fins de comparação foram selecionadas 18 empresas sem refazimento listadas na BM&FBovespa que continham similaridades em relação ao tamanho e ao setor de atuação. Os resultados não revelam diferenças quanto à média dos accruals discricionários entre os períodos pré-refazimento, ano do refazimento e pós-refazimento. Por outro lado, os resultados em comparação com as empresas que não foram obrigadas ao refazimento das demonstrações contábeis revelam que o refazimento influencia o gerenciamento de resultado negativo. Diante das variáveis testadas, verificou-se que o endividamento influencia o gerenciamento de resultado negativo e que o tamanho da empresa influencia o gerenciamento de resultado positivo.Palavras-chave: Refazimento das demonstrações contábeis. Gerenciamento de resultados. Qualidade da informação contábil. Abstract The quality of accounting information is essential for stakeholders and the practice of earnings management is a measure of quality of the information. Coupled to this, the Brazilian Securities Commission (CVM) requests the republication of the financial statements whenever necessary. However, upon republication of the financial statements may be different judgments about the financial choices by managers, resulting in changes in the level of earnings management organizations and informational asymmetry between the principal and the agent. Thus, the objective with this study was to investigate the influence of the restatement of financial statements in earnings management of companies listed on BM&FBovespa. The analysis took place in the pre-restatement period, the year of restatement and post-restatement. We conducted a descriptive, documentary, with quantitative nature approach. The survey sample consisted of 18 companies with restatement of financial statements from 1995 to 2012 and for comparison 18 companies without restatement listed on BM&FBovespa containing similarities in the size and sector of activity were selected. The results did not reveal differences from the average of discretionary accruals between the periods of pre-restatement, year of restatement and post-restatement. On the other hand, the results compared to companies that were not required to restate the financial statements reveal that the restatement influences the negative earnings management. Before the variables tested, it was found that the debt influences the negative earnings management and company size influences the positive earnings management.Keywords: Restatement of financial statements. Earnings management. Quality of accounting information.
“…No conflito de interesses as pessoas podem aproveitar da liberdade e das brechas na legislação para atingirem seus objetivos pessoais. Assim, a possibilidade de utilizar a discricionariedade concede aos administradores liberdade na mensuração dos resultados (NARDI; NAKAO, 2009).…”
Section: Para Aumentar O Padrão De Qualidade E Transparência Nas Demounclassified
A qualidade da informação contábil é essencial para os stakeholders, e a prática de gerenciamento de resultado é uma medida de qualidade da informação. Atrelada a isso, a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) solicita a republicação das demonstrações contábeis sempre que julgar necessário. Contudo, no ato da republicação das demonstrações contábeis pode haver diferentes julgamentos em relação às escolhas contábeis por parte dos gestores, ocasionando modificações no nível de gerenciamento de resultados das organizações e assimetria informacional entre o principal e o agente. Desse modo, o objetivo com este estudo foi verificar a influência do refazimento das demonstrações contábeis no gerenciamento de resultados das empresas listadas na BM&FBovespa. A análise ocorreu no período pré-refazimento, ano do refazimento e pós-refazimento. Realizou-se uma pesquisa descritiva, documental e com abordagem de cunho quantitativo. A amostra da pesquisa foi composta por 18 empresas com refazimento das demonstrações contábeis entre 1995 e 2012, e para fins de comparação foram selecionadas 18 empresas sem refazimento listadas na BM&FBovespa que continham similaridades em relação ao tamanho e ao setor de atuação. Os resultados não revelam diferenças quanto à média dos accruals discricionários entre os períodos pré-refazimento, ano do refazimento e pós-refazimento. Por outro lado, os resultados em comparação com as empresas que não foram obrigadas ao refazimento das demonstrações contábeis revelam que o refazimento influencia o gerenciamento de resultado negativo. Diante das variáveis testadas, verificou-se que o endividamento influencia o gerenciamento de resultado negativo e que o tamanho da empresa influencia o gerenciamento de resultado positivo.Palavras-chave: Refazimento das demonstrações contábeis. Gerenciamento de resultados. Qualidade da informação contábil. Abstract The quality of accounting information is essential for stakeholders and the practice of earnings management is a measure of quality of the information. Coupled to this, the Brazilian Securities Commission (CVM) requests the republication of the financial statements whenever necessary. However, upon republication of the financial statements may be different judgments about the financial choices by managers, resulting in changes in the level of earnings management organizations and informational asymmetry between the principal and the agent. Thus, the objective with this study was to investigate the influence of the restatement of financial statements in earnings management of companies listed on BM&FBovespa. The analysis took place in the pre-restatement period, the year of restatement and post-restatement. We conducted a descriptive, documentary, with quantitative nature approach. The survey sample consisted of 18 companies with restatement of financial statements from 1995 to 2012 and for comparison 18 companies without restatement listed on BM&FBovespa containing similarities in the size and sector of activity were selected. The results did not reveal differences from the average of discretionary accruals between the periods of pre-restatement, year of restatement and post-restatement. On the other hand, the results compared to companies that were not required to restate the financial statements reveal that the restatement influences the negative earnings management. Before the variables tested, it was found that the debt influences the negative earnings management and company size influences the positive earnings management.Keywords: Restatement of financial statements. Earnings management. Quality of accounting information.
“…Tais evidencias são sinalizadas principalmente por Subramanyan (1996); Kasanen et al (1996) e Bernard e Skinner (1996). Essa discrição pode ser resultado de um ato oportunista na busca por interesses particulares capaz de impactar na qualidade e transparência das informações contábeis, elevando a assimetria informacional para com os usuários externos e os confl itos de interesses (Nardi et al, 2008). Paulo (2007) comenta que o exercício de certa discricionariedade não se resume apenas na escolha de critérios contábeis.…”
Section: Gerenciamento De Resultados Por Meio De Decisões 2 Operaciounclassified
“…O confl ito pode ser percebido entre um agente e um principal cujos interesses divergem, sendo que eles ocupam posições diferentes e que um depende do serviço de outro. Desse modo, se pode perceber que o confl ito de agência ocorre quando uma pessoa não acumula a mesma função, seja de acionista e de gerente da empresa ou de acionistas majoritários e acionistas minoritários (Nardi et al 2008).…”
O objetivo deste estudo é identifi car evidências do gerenciamento de resultados contábeis mediante decisões operacionais nas indústrias brasileiras abertas do setor de Siderurgia e Metalurgia, bem como analisar se a governança corporativa nestas empresas é um incentivo ou não para tal prática de gerenciamento. Para este fi m analisaram-se 14 indústrias brasileiras do seguimento de Siderurgia e Metalurgia listadas na BM&Fbovespa. As informações contábeis foram extraídas das Demonstrações Financeiras Padronizadas (DFP´s) dos exercícios fi ndos em 2005, 2006, 2007, 2008 2005, 2006, 2007, 2008 and 2009. Adopting the econometric models proposed by Anderson et al. (2003) and Roychowdhury (2006)
The aim of this study is identify evidence of earnings management through operational decisions in the listed Brazilian company from the Steel and Metallurgy sector, and consider whether corporate governance in these companies is an incentive or not for such a practice management . For this purpose we analyzed 14 Brazilian companies of following Steel and Metals listed on BM&Fbovespa. The accounting information for this research was drawn the Financial Statements from Financial Statements for the years in
GERENCIAMENTO DE RESULTADOS POR MEIO DE DECISÕES OPERACIONAIS E A GOVERNANÇA CORPORATIVA: ANÁLISE DAS INDÚSTRIAS SIDERÚRGICAS E METALÚRGICAS BRASILEIRAS
ResumoPalavras-chave: Gerenciamento de resultados, Decisões operacionais, Governança corporativa.
Keywords: Earnings management, Operational decisions, Corporate governance.
Abstract a Professor da Faculdade
“…They would be expected to manage financial results in order to improve the level of renumeration offered to them by the principal as a way of aligning all of their interests. Therefore, given that companies are a nexus of contracts, where agent relationships are established in which the pursuit to maximize individual objectives can prevail, and given the role of accounting information in bonus contracts drawn up in order to bypass agency status, there do exist incentives to manage earnings (Baptista, 2008), using the freedom allowed within the law to pursue private interests (Nardi & Nakao, 2009).…”
The aim of this paper is to verify whether Brazilian companies listed on the BM&FBOVESPA used earnings management via operating decisions, when faced with reporting unfavourable results, in order to avoid disclosing losses. Using panel data covering years from 2008 to 2013 in estimated regression models, the paper focuses on three ways of manipulating financial results through operational decisions: by manipulating sales; by reducing selling, general and administrative expenses (SG&A); and by increasing production to report lower costs of goods sold. The results show that the companies did use SG&A to avoid reporting losses, but did not manipulate sales or levels of production for such purposes. The evidence presented suggests that in Brazil managers are only able to manipulate operational activities by reducing operating expenses (SG&A), probably due a lack of flexibility in the production process and the cash flow constraints faced by Brazilian companies. From a users' perspective, this paper finds that companies do use earnings management via operating decisions to avoid disclosing losses to capital markets, which is consistent with the Prospect Theory.
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