Evitar Divulgar Perdas: Um Estudo Empírico do Gerenciamento de Resultados por Meio de Decisões Operacionais

Abstract

The aim of this paper is to verify whether Brazilian companies listed on the BM&FBOVESPA used earnings management via operating decisions, when faced with reporting unfavourable results, in order to avoid disclosing losses. Using panel data covering years from 2008 to 2013 in estimated regression models, the paper focuses on three ways of manipulating financial results through operational decisions: by manipulating sales; by reducing selling, general and administrative expenses (SG&A); and by increasing production to report lower costs of goods sold. The results show that the companies did use SG&A to avoid reporting losses, but did not manipulate sales or levels of production for such purposes. The evidence presented suggests that in Brazil managers are only able to manipulate operational activities by reducing operating expenses (SG&A), probably due a lack of flexibility in the production process and the cash flow constraints faced by Brazilian companies. From a users' perspective, this paper finds that companies do use earnings management via operating decisions to avoid disclosing losses to capital markets, which is consistent with the Prospect Theory.

Relationship between earnings management and abnormal book-tax differences in Brazil

“…In short, the main proxies used for operational EM identified by the researchers are: sales manipulation (Gunny, 2010;Reis et al, 2014Reis et al, , 2015Roychowdhury, 2006); production level (Gunny, 2010;Martinez & Cardoso, 2009; R. Cont. Fin.…”

“…-USP, São Paulo, v. 32, n. 85, p. 46-64, Jan./Apr. 2021 Reis et al, 2014Reis et al, , 2015Roychowdhury, 2006;Santos et al, 2011); discretionary expenses (Gunny, 2010;Martinez & Cardoso, 2009;Reis et al, 2015;Roychowdhury, 2006;Santos et al, 2011); sale of fixed assets and investments (Gunny, 2010); and research and development (R&D) expenses (Gunny, 2010).…”

Gerenciamento de resultados e eficiência: um estudo nas cooperativas de crédito filiadas ao sistema Unicred

“…O presente trabalho trata do gerenciamento para evitar divulgar perdas, que é um gerenciamento referente às decisões operacionais do tipo target earnings. Martinez (2001), Goulart (2007), Maia et al (2013, Reis (2015) e Bressan, et al (2015a) investigaram o gerenciamento de resultados com vistas a evitar divulgar perdas. Martinez (2001) buscou evidenciar empiricamente que as empresas de capital aberto brasileiras gerenciavam seus resultados em consequência aos estímulos do mercado de capitais e confirmou as evidências de que estas empresas evitaram divulgar perdas anuais e trimestrais para o período compreendido dos anos de 1995 a 1999.…”

Real earning management no Brasil em duas condições de avaliação

“…Portanto, as empresas utilizando período trimestral estão mais propensas a evitar divulgar perdas incorridas no período. A temática gerenciamento de resultados é recorrente na literatura, tendo Hepworth (1953) Este estudo é norteado pelo primeiro tipo de gerenciamento target earning, por meio de decisões operacionais o Real Earning Management, ou 'real gerenciamento de resultados' também intitulado gerenciamento de resultados por meio de atividades reais (GUNNY, 2005;REIS;LAMOUNIER;BRESSAN, 2015). Quando os mecanismos de controle (auditores, órgãos reguladores, entre outros) são insuficientes, surgem oportunidades para os gestores manipularem os resultados com a intenção de atingir metas em relação ao resultado reportado (HEALY;WAHLEN, 1999).…”