Firm's Value Exploration: The Impact Of Intellectual Capital and Net Working Capital

Abstract

Intellectual capital (IC) gains more importance nowadays, and hence, this study investigates the impact of IC and net working capital (NWC) on firms’ values creation. If IC has a greater impact than NWC, it indicates that automotive and components companies in Indonesia have paid attention to IC's contribution to increase company value. This study was conducted on 15 automotive and components companies from 2011 to 2018 as this industry utilises more IC and NWC than any other industries. We used panel data regression analysis with random effect model to test the hypothesis of 92 data, with IC calculated through the MVAIC model, and firm’s value is measured by Tobin’s Q. The results show that IC has no significant effect on firms’ value. Meanwhile, NWC has a significant negative effect on firms’ values creation. These important findings suggest that automotive and components firms should apply strategic management in managing IC and NWC to increase the firm’s value.

Pengaruh Diversifikasi Pendapatan, Modal Intelektual, Dan Pengungkapan Manajemen Risiko Terhadap Nilai Perusahaan

“…Seperti penelitian oleh (Yustyarani & Yuliana, 2020) yang meneliti modal intelektual memiliki pengaruh signifikan positif dengan nilai perusahaan. Berlainan dengan penelitian oleh (B. D. Lestari & Suryani, 2020;Susanti, 2016) yang menjelaskan tidak adanya pengaruh modal intelektual terhadap nilai perusahaan serta penelitian Lestari & Munandar (2017) menghasilkan modal intelektual berpengaruh negatif pada nilai perusahaan. Adapun penelitian dari Devi et al (2017) dan Hoyt & Liebenberg (2015) yang menemukan ERM berpengaruh signifikan positif terhadap nilai perusahaan sementara penelitian Rivandi (2018) dan Siregar & Safitri (2019) membuktikan ERM tidak terdapat pengaruh terhadap nilai perusahaan.…”

“…Investor memiliki keyakinan bahwa semakin banyak kepemilikan modal intelektual yang dikelola akan mempermudah perusahaan tersebut meraih kinerja yang maksimal. Sebaliknya, hasil penelitian ini berlawanan penelitian yang dilakukan oleh B. D. Lestari & Suryani (2020) dan Susanti (2016) menunjukkan tidak terdapat pengaruh yang positif antara modal intelektual pada nilai perusahaan serta (Lestari & Munandar, 2017) mengungkapkan bahwa modal intelektual berpengaruh signifikan negatif terhadap nilai perusahaan.…”

Gestión de capital de trabajo y desempeño financiero en el sector solidario

“…El capital de trabajo neto (CT) es la diferencia aritmética entre activo y pasivo circulante (Lestari & Suryani, 2020), siendo un índice de liquidez o disponibilidad de recursos de rápida liquidación para cubrir el funcionamiento diario, aspecto clave para contribuir con el desempeño financiero. Es claro que el valor de la firma no puede ser maximizado en el largo plazo a menos que sobreviva en el corto plazo (Kusuma & Bachtiar, 2018), por lo que el CT y el desempeño financiero son aspectos que están intrínsecamente unidos.…”

Efisiensi Pengungkapan Modal Intelektual dalam Perusahaan

“…Pergeseran dalam dunia bisnis ini juga disebut sudden shift. Selama empat dekade terakhir, pemanfaatan aset tidak berwujud telah menggeser kepemilikan aset berwujud perusahaan (Lestari dan Suryani 2020). Perubahan yang terjadi saat ini dikendalikan oleh elemen intelektual sehingga modal konvensial menjadi kurang penting (Singh dan Mitchell Van der Zahn 2008).…”