Determinación del nivel de precios y la dinámica inflacionaria en México

Abstract

En este trabajo se presenta un modelo econométrico para explicar el comportamiento de la inflación en México durante el periodo 1985 a 1998. Los hallazgos del documento formalizan, califican y cuantifican varias ideas sobre el tema mediante la utilización de métodos estadísticos apropiados. Se demuestra que los determinantes más importantes del nivel de precios doméstico, salarios y precios externos, tienen con aquél una única relación de equilibrio que se interpreta como una ecuación de precio de largo plazo y homogénea de grado uno. Posteriormente, se deriva un modelo para la dinámica de ajuste. A partir de dicho modelo se muestran las respuestas de la tasa de inflación a través del tiempo frente a los ajustes en los salarios, el tipo de cambio, los precios públicos y la desviación del producto de su nivel potencial.

Traspaso del tipo de cambio al nivel de precios: Un análisis regional

“…Esto, fundamentalmente, indica que el traspaso no es completo, una depreciación de un punto porcentual conlleva a un incremento en la inflación de menos de un punto porcentual. Análisis como los realizados por Garcés (1999) y Conesa (1998) derivan resultados en este sentido, Garcés identifica una magnitud de traspaso de precios externos al precio de bienes comerciables de 0.81; la misma es menor para los bienes no comerciables. Conesa, por su parte, estima las elasticidades de traspaso para 47 sectores de la industria manufacturera.…”

“…Sobre el primer enfoque se puede mencionar a Fullerton y Calderón (1999), quienes estiman un modelo monetario de inflación. Garcés (1999) y Esquivel y Razo (2003), por otra parte, muestran que los salarios y el tipo de cambio influyen significativamente sobre el nivel de precios; con respecto al segundo acercamiento se encuentran los trabajos de Conesa (1998) y Castillo y Herrera (2008), que determinan la importancia del traspaso del tipo de cambio a los precios. En ambos casos se concluye que dicho efecto depende de factores como la estructura de mercado y la apertura externa de las industrias: entre mayor sea la concentración industrial o la exposición al exterior, mayor es el efecto del tipo de cambio.…”

“…¿Por qué puede ser esto interesante? Fundamentalmente porque se conoce muy poco sobre el tema como se indicó en el párrafo an-terior, documentos de autores como Garcés (1999) y Esquivel y Razo (2003) han establecido que existe un efecto significativo de las variaciones en el tipo de cambio y los salarios sobre el índice nacional de precios al consumidor, pero no se conoce si dicho efecto es homogéneo en toda la república. Una excepción que se aproxima al análisis que aquí se plantea es el documento de Sonora (2005), que evalúa el comportamiento de los precios a nivel de ciudades de la república mexicana.…”

El traspaso de movimientos del tipo de cambio a los precios: un análisis para la economía mexicana

“…Dada su importancia, varios trabajos han analizado el traspaso del tipo de cambio en México, entre los cuales se encuentran Conesa (1998), González (1998), Garcés (1999), Goldfajn y Ribeiro da Costa (2000), Hausmann et al (2000), Santaella (2002), Schwartz et al (2002) y Baqueiro et al (2003). Sin embargo, la gran mayoría de estos estudios se basan en modelos univariados, únicamente analizan el periodo anterior a la adopción del régimen de objetivos de in ‡ación, y se han concentrado solamente en los efectos del tipo de cambio sobre el índice de precios al consumidor.…”

Explicación y predicción de la inflación en mercados emergentes: El caso de México

“…Garcés (1999) encuentra un coeficiente de largo plazo de 0.63 para el nivel de precios externo y de 0.36 para los salarios.14 En particular, hay evidencia sólida de que el pass-through ha caído bastante tanto en Brasil como en Chile. Podría ser el caso de que algo similar haya ocurrido en México, pero la estabilidad de la cotización peso/dólar durante los últimos cuatro años implica que las pruebas de cambio estructural tengan muy bajo poder explicativo.15 Esto contrasta con el paradigma de "dinero pasivo" donde al dinero no se le asigna un papel causal en el mecanismo de transmisión y se concibe como respondiendo a cambios en los precios, el producto y las tasas de interés.…”