Causalidade entre os retornos de mercados de capitais emergentes e desenvolvidos

Abstract

Utilizando-se de instrumentais estatísticos para a análise de séries temporais, procurou-se verificar as relações entre os retornos dos principais mercados de capitais emergentes e dos principais mercados desenvolvidos. A amostra foi divida em dois períodos: entre 1995-2002 e entre 2003-2005, tendo em vista os momentos distintos dos mercados quanto à vulnerabilidade externa. No primeiro momento, apesar das diversas crises econômicas, verificou-se que apenas o retorno do mercado emergente da Rússia sofreu grandes impactos ante os choques dos retornos dos outros mercados. Entre 2003-2005, no entanto, os retornos de outros mercados emergentes, como o do Brasil e o do México, responderam de forma significativa aos choques nos retornos dos demais mercados analisados.

Efeito Contágio entre a Produção Industrial Brasileira e as Principais Economias Mundiais

“…Avaliar a integração das bolsas brasileira e argentina após a abertura financeira no início da década de 1990 e a integração do mercado argentino com o norteamericano (Leal & Costa Junior, 1998 (Lamounier & Nogueira, 2007 Como pode ser verificado, os estudos abordaram relações de cointegração e/ou de causalidade do Ibovespa a partir do comportamento das ações do mercado estadunidense. A relação entre o índice de produção industrial brasileira e mundial constitui-se como uma lacuna na literatura.…”

Relação entre Ibovespa e Variáveis Macroeconômicas: Evidências a Partir de um Modelo Markov-Switching

“…Uma vez organizado o conjunto de dados, foi necessário testar a estacionariedade das séries, tendo sido utilizado o teste de Dickey-Fuller (ADF). Por meio deste teste, verifica-se a estacionariedade das séries, mapeando a presença de não-estacionariedade pela incidência de tendências estocásticas determinísticas ou a junção de ambas (Lamounier e Nogueira, 2007). Para a realização do teste, de Dickey-Fuller aplica-se a seguinte equação:…”

Impactos do índice Dow Jones, commodities e câmbio sobre o Ibovespa: uma análise do efeito contágio

“…Para os propósitos deste estudo, foi estimado um modelo VAR com dados de periodicidade mensal. Com isso foram evitadas suposições arbitrárias quanto aos valores dos preços das ações em dias faustos, como no estudo de Tabak e Lima (2003), cuja decisão foi pela inclusão de dados ausentes por interpolação cúbica, ou, ainda, Lamounier e Nogueira (2007), que repetiram o índice do dia anterior em feriados nacionais. A amplitude do período, de doze anos, e o número de observações, superior a cem, asseguram a estimativa com periodicidade mensal.…”