Impactos do índice Dow Jones, commodities e câmbio sobre o Ibovespa: uma análise do efeito contágio

Abstract

O objetivo da pesquisa é avaliar a existência do efeito contágio do índice Dow Jones, preços das commodities e taxa de câmbio sobre a trajetória do Ibovespa no período 1999-2010, além de verificar as relações de longo prazo entre as variáveis. O marco teórico baseia-senoefeito contágio, em que ocorre a propagação de perturbações no mercado de um país para outro, conforme abordado por Dornbusch, Park e Claessens (2000), Pericoli e Sbracia (2003) e Forbes e Rigobon (2002), além de estudos empíricos como os de Lamounier e Nogueira (2007), Tabak e Lima (2003), Grôppo (2006) e Pimenta (2004), entre outros, complementando com pesquisas dos impactos dos preços de commodities sobre o mercado acionário, conforme pode ser observado em Barr e Kantor (2002). Para tanto, foi aplicado teste de cointegração de acordo com procedimento sugerido por Johansen (1991), além de um modelo de vetores autorregressivos (VAR), proposto inicialmente por Sims (1980) e Sims (1986). Os resultados do teste de cointegração de Johansen não indicaram a existência de relações de longo prazo entre as variáveis. Em termos dos efeitos de curto prazo, as funções de resposta a impulso mostraram que o índice de ações brasileiro reage positivamente aos choques nos preços das commodities e ao índice Dow Jones, além de demonstrar uma reação positiva à depreciação cambial, o que sugere a presença do efeito contágio.

Mercado acionário e variáveis macroeconômicas: evidências para o Brasil

“…Quanto à variável introduzida para captar a relação entre o mercado acionário internacional e o brasileiro, o índice Dow Jones, o resultado apresentado mostra que existe uma relação negativa, conforme preconizado por Farias e Sáfadi (2009) e Vartanian (2012). Neste estudo a relação se deu de forma positiva, assim, o aumento no índice Dow Jones tende afetar positivamente o Ibovespa.…”

“…Por fim, a variação do mercado acionário internacional pode ser uma sinalização de uma crise mundial, tendo reflexo em todos os mercados acionários, o denominado efeito contágio, conforme retratado por Vartanian (2012). Desse modo, o mercado financeiro dos países emergentes, como o caso de Brasil, Rússia e China, é influenciado pelo mercado financeiro americano, representado em grande parte pelo índice Dow Jones (Farias & Sáfadi, 2009).…”

Contagion effect on the brazilian financial market

“…Os dados utilizados neste artigo compreendem os cinco mercados financeiros mundiais com maior volume financeiro negociado e o mercado brasileiro (WFE, 2015), em índices diários de fechamento, coletados de Wessa (2015), e estão descritas na Tabela 1. Cabe ressaltar que todas as observações têm frequência diária e compreendem o período de 04 de janeiro de 1999 a 03 de junho de 2015, perfazendo um total de 3.506 observações.…”

“…A abordagem sobre inter-relações entre o mercado financeiro global, incluindo o comportamento das ações brasileiras, aparece em estudos que tiveram o objetivo de avaliar a possibilidade de diversificação de risco em mercados internacionais e de avaliação do efeito contágio. A utilização de modelos de vetores autorregressivos (VAR), como no estudo de Júnior (2004), e de técnicas de avaliação de cointegração, como no trabalho de Tabak e Lima (2002) e Vartanian (2012), constituem metodologias recorrentes na agenda de pesquisa.…”

Efeito Contágio Nos Mercados Financeiros: Levantamento Sobre a Produção Científica Na Base Do Scopus

“…Devido à importância de se estudar a existência do efeito contágio entre os países, diversos trabalhos acadêmicos e técnicos têm sido desenvolvidos nos últimos anos. De acordo com Vartanian (2012), a partir da segunda metade da década de 1990, em consequência da ocorrência de crises em mercados emergentes, amplia-se a discussão do efeito contágio na Com o intuito de contribuir para a literatura existente, este trabalho se propõe a realizar um mapeamento dos artigos publicados sobre o efeito contágio, por meio de uma pesquisa bibliométrica, na base de dados Scopus, no período compreendido entre os anos de 1999 e 2014. Para realizar o levantamento sobre a produção científica, este trabalho utiliza as seguintes palavras-chave no campo de busca da base de dados: contagion effect e financial.…”