Although there are a lot of studies testing the calendar effect in BIST, there are limited numbers of studies testing the Ramadan effect. In this study, the period of 05 August 1997–24 October 2014 is tested by the GJR-GARCH(1,1) model on the basis of BIST 30, 100, all, second national, sectors and sub-sectors. In some of the models, the dummy variable of Ramadan did not have significant coefficients. In the models that provide significant value of the dummy variable of Ramadan, coefficients of this variable are negative. This shows that, in the Ramadan, return rates of the second national index, chemistry, and manifacturing, textile, trust companies sectors are affected negatively. Any significant result could not be found whether Ramadan has effect upon other sector indices. Findings are in the direction that even if the month of Ramadan generally doesn’t increase the average return, it makes a positive impact on the market by reducing the volatility of returns.
This study aims to provide contemporary and comparative analysis on mergers and acquisitions (M & As) activities that Turkish companies are involved between 2014-2018, by analyzing trends in deal number, deal volume activity and characteristics, and an attempt to explore the challenges, issues and implications opposing companies in M & As in Turkey. The study follows a qualitative method for data collection and analysis, using secondary data and the annual merger and acquisitions review reports of Deloitte 2014-2018. The paper will display probable outcomes of these events in the future and their effects on firms and government or economical conjuncture. This paper will add to related research in the future. The findings show that M & As in Turkey had fluctuated in that period in deal number and activity. Merger and acquisition data and figures in the selected period of the study show a positive record for instance deal number was 1275 transactions were announced, with accumulated total value US $64 billion.
ÖZ: Gayrimenkulün en önde gelen servet saklama aracı olması ile de ilişkili olarak gayrimenkul yatırım fonları (GYF) son yıllarda önemi hızla artan "alternatif yatırım araçları"nın önde gelenlerindendir. Gayrimenkul yatırımlarının bazı avantajları ve olumsuz özellikleri mevcut olup GYF'ler gayrimenkul yatırımlarının olumsuz özelliklerinden bazılarına çözüm içermektedirler. Çalışmamızın temel amacı, 2014'ten itibaren mevzuatımızda yer alan ve son dönemlerde sayısı ve fon toplamı hızla artan GYF'lerin gelişimine yönelik önerilerin ortaya konulmasıdır. GYF'lerin gelişimine yönelik öneriler, GYF kurucusu portföy yönetim şirketlerinin yöneticilerinden yüzü yüze gerçekleştirilen anket yöntemiyle temin edilen verilerin analiz edilmesiyle ortaya konulmuştur. Gerek pazarın neredeyse tamamını temsil eden şirketlerin araştırmaya dahil edilmesi gerekse katılımcıların GYF'ler konusundaki uzmanlık seviyeleri dikkate alındığında temin edilen verilerin ve araştırma sonuçlarının dikkate değer olduğu düşünülmektedir.
In this study, the existence of the Ramadan effect is investigated in the stocks of Borsa Istanbul Food-Beverage, Services and Transportation Indices as of December 2015 using the stocks return data between 4 March 2003 and 13 October 2015 (1 Muharram 1424 -29 Dhu al-Hijja 1436). Unlike many studies in the literature, the Ramadan effect is being tested for individual stocks in various indices (XGIDA, XUHIZ, and XULAS) GirişGünümüzde birçok araştırmacı tarafından geleneksel finans modellerinin finansal piyasaların yapısını tanımlamakta yetersiz olduğu kabul edilmektedir. Bu nedenle yapılan araştırmalar sonrasında psikoloji, sosyoloji ve finans biliminin birleşiminden oluşan davranışsal finans ortaya çıkmış ve piyasalarda oluşan anomalilerin belirlenip açıklanmasında alternatif bir alan olarak gelişme potansiyeli yakalamıştır. Pay piyasalarında görülen anomaliler temel olarak dönemsel (mevsimsel) anomaliler, kesitsel anomaliler ve fiyat anomalileri olmak üzere üç başlık altında toplanabilir (Erdoğan ve Elmas 2010, 2). Finans literatüründe mevsimsel anomaliler (Ocak ayı etkisi, haftanın günü etkisi, tatil etkisi vb. gibi) ile ilgili birçok çalışmaya rastlamak mümkündür. Ancak, hicri (İslami) takvimi 1 baz alarak pay piyasalarında hicri takvim anomalisini ya da hicri takvim etkisini araştıran sınırlı sayıda çalışma bulunmaktadır.Müslüman ülkelerde Ramazan ayında oruç tutulması en bilinen dini ibadetlerden biridir. Dünyanın diğer ülke ve dinlerinde nasıl Noel, diwali, yeni yıl vb. gibi kutsal günler, haftalar ve aylar var ise, Ramazan ayı da Müslümanlar için en kutsal aydır ve bu ay on bir ayın sultanı olarak adlandırılmaktadır. Literatürde yer alan çalışmalar (Almudhaf 2012; Białkowski vd. 2012; Iqbal vd. 2013;Mustafa 2011), Ramazan ayında pay getirilerinin, hicri yılın diğer aylarına kıyasla daha yüksek ve daha az oynak olduğunu göstermektedir. Al-Hajieh vd. (2011, 345-347) de Ramazan ayında ortaya çıkan bu durumun, Ramazan ayının yatırımcıların ruh halini ya da duyarlılığını pozitif yönde etkilemesine bağlandığını ileri sürmektedir. Bu bağlamda çalışmada, Borsa İstanbul pay piyasasında Ramazan ayı ve diğer hicri ayların etkisinin varlığı araştırılmaktadır. Araştırmayı yapmak için, 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla BIST Gıda ve İçecek (XGIDA), BIST Hizmetler (XUHIZ) ve BIST Ulaştırma (XULAS) endekslerinde yer alan 22 payın 4 Mart
scite is a Brooklyn-based organization that helps researchers better discover and understand research articles through Smart Citations–citations that display the context of the citation and describe whether the article provides supporting or contrasting evidence. scite is used by students and researchers from around the world and is funded in part by the National Science Foundation and the National Institute on Drug Abuse of the National Institutes of Health.
hi@scite.ai
10624 S. Eastern Ave., Ste. A-614
Henderson, NV 89052, USA
Copyright © 2024 scite LLC. All rights reserved.
Made with 💙 for researchers
Part of the Research Solutions Family.