Financial reports are the most important sources of information for financial information users. Investors, lenders, and other creditors use financial information in their decision making process. Therefore, governmental bodies of financial reporting have mandated disclosing of some financial reports (statement of financial position, statement of comprehensive income, and statement of changes in equity) for public interest. It has been stated that besides financial information, non-financial information is also important for the users. It is clear that financial information contributes better decisions making when it is supported by non-financial information. Non-financial reports inform stakeholders (e.g., investors, employees, customers, and non-governmental organizations) and the general public about the firm's activities involving environmental, social, and governance (ESG) issues. In this study we have discussed elements of corporate sustainability reporting and detected sustainability reports of selected public firms in Turkey. Sustainability reports of nine firms have been analyzed based on the Global Reporting Initiative (GRI) indicators. The results show that selected firms' sustainability reports fulfill requirements related to Part I and Part II, "Profile Disclosures" and "Disclosures on Management Approach", which is mostly consistent with their reports' application level. However, it is hard to say the same thing for Part III. In fact, firms' sustainability reports fail to consistently disclose "Performance Indicators".
Petrol fiyatlarında ve dolar kurunda meydana gelen dalgalanmalar makroekonomik göstergeleri, firmaların üretim maliyetlerini ve satış gelirlerini etkiler, piyasa risk düzeyini yükseltir ve ekonomik istikrarsızlığa yol açabilir. Dolayısıyla, ekonomideki karar birimlerinin bu iki değişkendeki dalgalanmaları takip etmeleri, riski yönetebilmeleri açısından önem taşımaktadır. Dahası, finansal piyasa katılımcılarının daha iyi portföy dağılım kararları verebilmeleri için söz konusu değişkenler arasındaki oynaklık aktarım mekanizmasını anlamaları gerekmektedir. Bu çalışmanın amacı, 18.09.2012-15.09.2017 dönemi için petrol fiyatları ve dolar kurundan BIST100 endeksine doğru ortalama ve oynaklık yayılımının etkilerini incelemek ve etki büyüklüğünü petrol fiyatları ve dolar kuru açısından karşılaştırmaktır. Yayılım etkilerini inceleyebilmek amacıyla, oynaklık modellerinden biri olan EGARCH modelinden yararlanılmıştır. Çalışma bulguları dolar kurunda meydana gelen şokların BIST100 endeks getirisini azaltıcı, petrol fiyatlarındaki şokların ise arttırıcı bir etkiye sahip olduğunu işaret etmektedir. Bulgular oynaklık yayılımı açısından değerlendirildiğinde, dolar kurundan BIST100 endeksine doğru anlamlı pozitif etki görülürken, petrol fiyatlarından BIST100 endeksine doğru istatistiksel olarak anlamlı etki bulunamamıştır. Ek olarak, negatif şokların pozitif şoklara göre BIST100 endeks oynaklığı üzerinde daha etkili olduğu ifade edilebilir. Elde edilen bulgular, finansal piyasa katılımcıları açısından değerlidir.
The aim of this study is to examine the volatility spillover effects of German, French and American stock market indices on BIST 100 Turkish stock market index. Dataset consists of daily closing price observations starting from January 2, 2004, until February 6, 2017, for indices DAX 30, CAC 40, S&P 500 and BIST 100. E-GARCH(1,1) method has been used to model the conditional variance. Volatility is in a relatively narrow band under a non-crisis economic conjuncture. On the other hand, it is expected that the global risk will be higher during crisis periods. Therefore, the differentiation in the volatility spillover behavior among the markets while under different economic conditions is a rational expectation. In this regard, the Threshold VAR (TVAR) model was used in the study. In the result of the study, it has been observed that the volatility spillover effect on the BIST 100 index is relatively low in the regimes where the global risk is low, whereas the effect is relatively higher in the regime where the global risk is high. Furthermore, results of analysis also indicate that S&P is the most influential index to affect BIST 100 both in high and low-risk regimes. ÖzBu çalışmanın amacı Almanya, Fransa ve Amerika hisse senedi piyasalarının Türkiye hisse senedi piyasası üzerindeki oynaklık yayılımı etkisini incelemektir. 02.01.2004 -06.02.2017 dönemi için günlük frekansda DAX 30, CAC 40, S&P 500 ve BİST 100 endekslerine ilişkin kapanış verileri kullanılmıştır. Koşullu varyans değerlerini elde etmek amacıyla E-GARCH(1,1) modelinden yaralanılmıştır. Volatilitenin normal bir ekonomik konjonktürde nispeten daha dar bir bant içinde olması olağandır. Buna karşın küresel riskin yüksek olduğu kriz dönemlerinde ise daha büyük bir aralıkta seyretmesi beklenen bir durumdur. Dolayısıyla risk açısından farklılık gösteren ekonomik koşullarda, piyasalar arası oynaklık yayılımı davranışlarının da farklılaşması rasyonel bir beklentidir. Bu açıdan araştırmada söz konusu durumu dikkate alan Threshold VAR (TVAR) modellemesi kullanılmıştır. Çalışma sonucunda küresel riskin düşük olduğu rejimde BİST 100 endeksi üzerindeki yayılım etkisinin göreli olarak düşük olduğu, buna karşın küresel riskin yüksek olduğu rejimde ise söz konusu etkinin nispeten yüksek olduğu gözlemlenmiştir. Buna ek olarak BİST 100 endeksinin bu gelişmiş ülkelere ait 3 endeks içerisinden en yoğun olarak S&P endeksinden etkilendiği bulgulanmıştır.
scite is a Brooklyn-based organization that helps researchers better discover and understand research articles through Smart Citations–citations that display the context of the citation and describe whether the article provides supporting or contrasting evidence. scite is used by students and researchers from around the world and is funded in part by the National Science Foundation and the National Institute on Drug Abuse of the National Institutes of Health.
hi@scite.ai
10624 S. Eastern Ave., Ste. A-614
Henderson, NV 89052, USA
Copyright © 2024 scite LLC. All rights reserved.
Made with 💙 for researchers
Part of the Research Solutions Family.