Petrol, Dolar Kuru Ve Hi̇sse Senedi̇ Pi̇yasasi Arasindaki̇ Ortalama-Oynaklik Yayilim Etki̇si̇: Bist100 Uzeri̇ne Bi̇r Uygulama

Abstract

Petrol fiyatlarında ve dolar kurunda meydana gelen dalgalanmalar makroekonomik göstergeleri, firmaların üretim maliyetlerini ve satış gelirlerini etkiler, piyasa risk düzeyini yükseltir ve ekonomik istikrarsızlığa yol açabilir. Dolayısıyla, ekonomideki karar birimlerinin bu iki değişkendeki dalgalanmaları takip etmeleri, riski yönetebilmeleri açısından önem taşımaktadır. Dahası, finansal piyasa katılımcılarının daha iyi portföy dağılım kararları verebilmeleri için söz konusu değişkenler arasındaki oynaklık aktarım mekanizmasını anlamaları gerekmektedir. Bu çalışmanın amacı, 18.09.2012-15.09.2017 dönemi için petrol fiyatları ve dolar kurundan BIST100 endeksine doğru ortalama ve oynaklık yayılımının etkilerini incelemek ve etki büyüklüğünü petrol fiyatları ve dolar kuru açısından karşılaştırmaktır. Yayılım etkilerini inceleyebilmek amacıyla, oynaklık modellerinden biri olan EGARCH modelinden yararlanılmıştır. Çalışma bulguları dolar kurunda meydana gelen şokların BIST100 endeks getirisini azaltıcı, petrol fiyatlarındaki şokların ise arttırıcı bir etkiye sahip olduğunu işaret etmektedir. Bulgular oynaklık yayılımı açısından değerlendirildiğinde, dolar kurundan BIST100 endeksine doğru anlamlı pozitif etki görülürken, petrol fiyatlarından BIST100 endeksine doğru istatistiksel olarak anlamlı etki bulunamamıştır. Ek olarak, negatif şokların pozitif şoklara göre BIST100 endeks oynaklığı üzerinde daha etkili olduğu ifade edilebilir. Elde edilen bulgular, finansal piyasa katılımcıları açısından değerlidir.

EWMA modeli kullanarak Covid-19 dönemi oynaklık yayılım etkisi analizi: BİST sağlık sektörü hisse senetleri örneği

“…When the results of the study are evaluated in terms of volatility spillover, a significant positive effect was observed from the dollar exchange rate to the ISE100 index, while no statistically significant effect was found from the oil prices to the ISE100 index. Additionally, it can be stated that negative shocks are more effective on ISE100 index volatility than positive shocks (Aktaş et al, 2018).…”

Petrol Fi̇yatlari Oynakliğinin Otoregresi̇f Koşullu Deği̇şen Varyans Modelleri̇ (Arch/Garch) İle İncelenmesi̇

“…Using the ARCH / GARCH type variant variance models, Pala and Sönmezer (2017) has found that the policies implemented by FED during quantitative relaxation periods did not affect the oil volatility. Finally, Aktaş et al (2018) used the EGARCH model and found that shocks in oil prices had an increasing effect on the return on BIST 100.…”