O Brasil é o maior produtor de cana-de-açúcar do mundo. O estado da Paraíba (PB) possui a terceira maior extensão de área plantada do nordeste brasileiro, no entanto, em termos de produtividade é a segunda menor. O objetivo principal neste estudo foi identificar e hierarquizar os problemas encontrados na produção de cana-de-açúcar no estado da Paraíba (PB), a fim de gerar premissas de incentivo e desenvolvimento loco-nacional. Para tanto, foi efetuado um levantamento bibliográfico e realizadas entrevistas com produtores locais para identificação dos problemas. Por último, foi realizada entrevista com um técnico especialista da área agrícola, aplicando-se o método analytic hierarchy process (AHP) para hierarquizar os problemas. Somente a desregulação e o custo elevado representam 60,31% de relevância por estarem ligados aos demais problemas. Por fim, foram sugeridas políticas públicas com destaque para a proposição de uma solução para amenizar mais de um problema, como a redução da carga tributária sobre insumos.
O objetivo desta pesquisa foi verificar se carteiras formadas por meio de variáveis fundamentalistas apresentam um bom desempenho de mercado à luz do Índice de Sharpe Generalizado. Como método de análise, coletaram-se dados das bolsas de valores da Argentina, Brasil, Chile e México. As carteiras foram formadas por meio da hierarquização dos ativos através das notas obtidas em um modelo de ponderação de fatores, os quais foram as variáveis: Q de Tobin, Beta, Alavancagem Financeira, Preço/Lucro, Preço/Vendas. Nos resultados, constatou-se que as carteiras formadas por meio das variáveis fundamentalistas apresentaram um bom desempenho em 28,72% das ocorrências, quando comparadas às proxies de mercado. Para estudos futuros, sugere-se utilizar modelos lineares generalizados ao invés da regressão múltipla no cálculo dos pesos dos fatores; utilizar outras variáveis fundamentalistas; ou, ainda, verificar se carteiras formadas por meio de variáveis fundamentalistas apresentam um desempenho melhor que o das carteiras formadas pelo modelo de Markowitz.
The risk diversification of an asset portfolio of investments is underlying in the idea that all securities have an idiosyncratic behavior which allows compensating a specific stock loss by the gain achieved by other stock into the portfolio. However, we know that the portfolio selection process should excel for choosing assets capable of creating and generating value on the long term. Thus, the objective of this research was to verify if the portfolios selected through their value drivers present the diversification benefits that were determined in prior researches. We had used the data available at Economatica data base of the following Stock Exchanges: Argentina; Brazil; Chile; and Mexico. To select the portfolios by value drivers we used a model based upon the weighted factors decision matrix where the securities were hierarchized by their grades. The variables used as factors, were the Tobin’s Q, Beta, Leverage, Price/Earning Ratio, and the Price Sales Ratio. All portfolios were compared with that selected through Markowitz (1952) model. The results show us that the portfolios selected through value drivers have obtained the benefits of the diversification process convergent with prior researches. On the other hand, we verified that the stocks amount into portfolios constructed through Markowitz (1952) model have had high positive correlation with the stocks amount in the Stock Exchange what resulted in portfolios with 44 assets, for instance. For future studies we suggest: the using of generalized linear model instead the multiple regressions to figure out the factor weights; to use others fundamentalist variables; to apply this study in other Stock Exchanges.
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