Valuing Emerging Market Equities—A Pragmatic Approach Based on the Empirical Evidence

Abuaf, Niso

doi:10.1111/jacf.12107

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“…La literatura ha producido una gran cantidad de evidencia inconclusa sobre un modelo de valoración que sea adecuado para mercados emergentes (Bai y Green, 2020). La distinción entre mercados desarrollados y mercados emergentes cobró importancia durante la década de los 80s (Bekaert & Harvey, 2013) cuando el mundo experimentó una ola generalizada de privatizaciones y los compradores, vendedores e intermediarios financieros notaron que era necesario un marco referencial para valorar activos en las diferentes regiones del mundo (Abuaf, 2011). Desde entonces se ha producido una considerable cantidad de información académica sobre los mercados emergentes (Cavusgil, 2021).…”

Section: Introductionunclassified

Aplicación del CAPM en Mercados Emergentes: Una revisión teórica

Barrezueta

Flores

Tonon-Ordóñez

2021

Podium

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El objetivo de este artículo es investigar teóricamente la aplicabilidad del modelo de precios de activos de capital en mercados emergentes. El modelo mide el riesgo utilizando el coeficiente beta, que se deriva de un equilibrio, mismo que el modelo asume como constante. Sin embargo, el uso del modelo CAPM en mercados emergentes resulta complejo e incluso controversial. Mediante una revisión teórica y sistemática, este estudio recoge las contribuciones publicadas desde el año 1964 hasta el año 2021 en las bases de datos Scopus, JSTOR, red Redalyc y el sistema Dialnet. Se exploró analítica y cronológicamente las contribuciones destacando la literatura a favor y en contra del modelo, lo que permitió concluir que existen varias fórmulas con diferentes variables propuestas por autores que han tratado de acomodar el modelo a las condiciones que presentan los mercados emergentes, sin embargo, queda claro que no existe una fórmula universal.

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