The price volatility of staple food in the global market as an impact of COVID-19 pandemic and world economic recession

Abstract

Most of the food commodity prices on the world market increased drastically in late 2006 to mid 2008. The increase in food prices in 2008 was triggered by the global crisis. In 2020, the world is facing a global recession caused by the Covid-19 pandemic. This study aims to examine the impact of the global recession on the prices of several food commodities in the global market. Volatility analysis was conducted to determine the movement of food commodity prices during the crisis and recession. Secondary data obtained from the World Bank's Pink Sheet Data were used in this study. The form of the data is a monthly time series from January 1960 to December 2020. The volatility analysis is estimated using ARIMA (Autoregressive Integrated Moving Average) model and ARCH-GARCH (Autoregressive Conditional Heteroscedasticity-Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity) model. The results showed that most food commodity prices had high volatility during the 1973 crisis and 2008 crisis. However, food prices were not too affected by the 2020 global recession.

La volatilidad del precio de frijol (Phaseolus vulgaris) en México: 2000-2020

“…Respecto a los modelos utilizados en el análisis de la varianza no hay consenso sobre cuál modelo econométrico es mejor, éste dependerá del tipo de cultivo, de su vinculación con el mercado internacional, inclusive de la capacidad productiva de cierta región. Un gran número de evidencia empírica indica que los mejores modelos para trabajar la varianza de series de tiempo univariadas son los modelos simétricos (Aldaz Llaguno & Morales, 2022;Wijayati et al, 2022;Destiarni et al, 2021); sin embargo, algunos otros muestran que si bien los modelos simétricos permiten estimar la persistencia de la volatilidad, no es posible saber con detalle cuáles son las noticias que más impactan a la varianza y el porqué de su persistencia, tal como lo explican los modelos asimétricos (González Sánchez & Tinoco Zermeño, 2021;Yuan et al, 2020), estos modelos son también útiles en las series de precios que tienden a ser explosivas. En este trabajo se realizaron modelos simétricos y asimétricos, la evidencia mostró que las series se modelaron mejor mediante los modelos simétricos.…”