The Impact of Large Shareholdings and Board Structure on Efficiency

Nanka-Bruce, Douglas

doi:10.2139/ssrn.1490735

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“…When the companies analyzed are considered separately, the number of directors (Regression 1) negatively influences efficiency, i.e., a 1% change in the number of directors adversely affects efficiency by 0.14% at a 10% significance level using the BCC method, and in economic terms, a one-standard-deviation difference of 0.09 has an influence of 0.01%. This result is consistent with the studies of Jensen (1993) and Nanka-Bruce (2009), which state that having a small board of directors can help to increase company performance, thus not rejecting Hypothesis 11. Combined analyses corroborate the assumptions of the model, although this variable is not significant in Regression 8.…”

Section: Analysis Of Resultssupporting

confidence: 90%

“…In the companies analyzed, the number of directors negatively influences efficiency, thereby not rejecting Hypothesis 11. This result is consistent with Jensen (1993) and Nanka-Bruce (2009), who state that having a small board of directors can help increase company performance. In terms of length of service, when taken separately, this variable negatively affects efficiency, but in the combined analysis, the influence is positive, partially rejecting Hypothesis 12.…”

Section: Conclusion and Contributions Of The Studysupporting

confidence: 90%

“…Hypothesis 10A: Turnover of the chairman of the board is negatively correlated with efficiency because it creates problems related to the continuity of decision-making, which has an impact on company revenues. Jensen (1993) and Nanka-Bruce (2009) claim that having a small board can help increase company performance. When a board has more than seven or eight people, it is less able to function effectively in terms of monitoring, and it becomes easier for the CEO to maintain control.…”

Section: Monitoringmentioning

confidence: 99%

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A Governança Corporativa Influencia a Eficiência das Empresas Brasileiras?

Sonza

Kloeckner

2014

Rev. contab. finanç.

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O conflito de interesses entre executivos e proprietários é uma questão amplamente difundida na academia, já documentada em 1932 por Berle e Means, trazendo à tona o clássico conflito de interesses entre agente e principal discutido pela Teoria da Agência. A premissa por trás da governança corporativa é que as pessoas que estão dentro das corporações não necessariamente agem visando o melhor para os provedores de fundos. Partindo deste pressuposto, o trabalho em questão visa verificar a influência dos aspectos de governança corporativa na eficiência das empresas de capital aberto brasileiras. O estudo une técnicas de otimização estática através de Análise Envoltória de Dados (DEA) para identificar a eficiência das empresas de capital aberto, com Dados em Painel para identificar a influência da governança corporativa na eficiência das empresas. Os dados foram coletados manualmente dos relatórios 20-F da Security Exchange Commission (SEC) das empresas brasileiras que possuem American Depositary Receipts (ADRs), já que a base de dados não está disponível, no Brasil, de uma forma completa. Grande parte das hipóteses foi confirmada, evidenciando as condições particulares das finanças corporativas no Brasil no que tange a Governança Corporativa. A incipiência do mercado de capitais brasileiro é percebida em várias análises, ressaltando que o histórico do sistema corporativo brasileiro é um dos limitantes da eficiência das empresas. As condições que prevalecem são: (i) alta sobreposição propriedade-direção; (ii) conselhos de administração de baixa efetividade; (iii) em grupos familiares, os papéis dos acionistas, dos conselhos e da direção não são bem definidos; (iv) existe pouca clareza quanto à relação benefício-custo da boa governança; (v) baixa eficácia dos conselhos de administração; e (vi) indícios de conflitos de interesses, relativizados por incentivos explícitos e implícitos.

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Section: Analysis Of Resultssupporting

confidence: 90%

Section: Conclusion and Contributions Of The Studysupporting

confidence: 90%

Section: Monitoringmentioning

confidence: 99%

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A Governança Corporativa Influencia a Eficiência das Empresas Brasileiras?

Sonza

Kloeckner

2014

Rev. contab. finanç.

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“…Rogers ( 2006) apresenta uma síntese dos mecanismos citados em vários estudos, conforme o Quadro 1, considerando os mecanismos internos como endógenos, ou seja, instituídos internamente na empresa e os mecanismos externos como exógenos; criados e impostos pelo mercado. (JENSEN, 1993;YERMACK, 1996;WEISHBACH, 2003;NANKA-BRUCE, 2009). Outros estudos (BOZEC; DIA, 2007;ANDRADE et al 2009; ALMEIDA, R.…”

Section: Mecanismos De Governança Corporativaunclassified

A governança corporativa como um determinante da eficiência das organizações pertencentes ao setor elétrico brasileiro

Bernardino¹

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Ao Deus da minha vida, autor da criação, que durante todo o tempo me agraciou com família, amigos, iluminou-me com inteligência, proporcionou-me saúde e forças para enfrentar os desafios do mestrado. À minha mãe, Laci Ferreira Marques, pelo esforço empreendido desde minha infância, para que eu pudesse chegar aqui hoje. Pelo seu imenso amor e cuidado, por me inspirar no caráter, honestidade, sustentar-me em oração em todos os momentos da minha vida; e às minhas irmãs, Cristina, Keila e Fabiana, pela amizade e carinho.Ao meu esposo, Leandro e filha Sarah Júlia, pelo companheirismo, cumplicidade, por ter acompanhado, dia após dia, cada um dos desafios que enfrentei, incentivando-me, apoiando e me auxiliando em tudo que estava ao seu alcance. Com eles, compartilhei cada ansiedade, cada choro, cada luta, cada conquista, a qualificação do projeto, a coleta de dados. Obrigada, pela simples presença ao meu lado a cada dia! À minha orientadora, Professora Fernanda Maciel Peixoto, pela confiança no meu trabalho, pelas cobranças que me ajudaram chegar aonde cheguei, pela paciência, competência e dedicação. Aos professores Roberto do Nascimento Ferreira e Vinícius Silva Pereira, que participaram das bancas de qualificação e defesa, muito contribuindo com suas críticas e sugestões.À querida Elaine Boaventura Gomes Mazzini que, há muitos anos atrás me incentivou, com palavras e recursos, me mostrando a importância do estudo. À grande profissional e amiga Janaína Siegler, que fez nascer esse sonho do mestrado no meu coração. Aos professores do programa, pela atenção e despertamento produzido durante as disciplinas ministradas no mestrado. Aos colegas do mestrado, pelas trocas de ideias, parceria, auxílio e discussões, muito importantes para a execução deste trabalho e principalmente, pelas amizades que dali nasceram.Aos colegas do Instituto Federal do Triângulo Mineiro Campus Patrocínio, em especial, aos professores da área de Contabilidade, pela compreensão e apoio, e ao professor Flamarion Assis, pela concessão da licença para capacitação, possibilitando que eu me dedicasse ao mestrado em Uberlândia, fato que contribuiu para a conclusão desta dissertação.

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The Impact of Large Shareholdings and Board Structure on Efficiency

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A Governança Corporativa Influencia a Eficiência das Empresas Brasileiras?

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