Structural change, balance-of-payments constraint, and economic growth: evidence from the multisectoral Thirlwall's law

Abstract

This paper contributes to the empirical literature on balance-of-payments-constrained growth by investigating how structural change, identified with change in the sectoral composition of exports and/or imports, affects the extent of the external constraint. This is done by testing both the original and a multi-sectoral version of Thirlwall's Law for a sample of Latin American and Asian countries. While the original, aggregate Thirlwall's Law is found to hold for all sample countries but South Korea, the MultiSectoral Thirlwall's Law is found to hold for all of them. As the sectoral composition of exports and imports is therefore found to matter for growth, we then briefly analyze the evolution of each country's weighted trade income elasticities.Keywords: Structural change, external constraint, Multi-Sectoral Thirlwall's Law.Resumo: Este artigo contribui para literatura empírica sobre crescimento econômico restrito pelo balanço de pagamentos através da investigação de como a mudança estrutural, identificada como alterações na composição setorial das exportações e/ou importações, afeta a intensidade da restrição externa. Para tanto, testa-se a Lei de Thirlwall original e uma versão multi-setorial desta para uma amostra de países latinoamericanos e asiáticos. A validade da Lei de Thirlwall original é rejeitada apenas para a Coréia, enquanto a Lei de Thirlwall Multi-Setorial não é rejeitada para nenhum dos países. Como esse resultado revela que a composição setorial das exportações e importações importa para o crescimento, é analisada brevemente a evolução das elasticidades-renda ponderadas de cada país.Palavras-Chave: Mudança estrutural, restrição externa, Lei de Thirlwall Multi-Setorial.

Entre a lei de Thirlwall e a hipótese Prebisch-Singer: uma avaliação da dinâmica dos termos de troca em um modelo de crescimento com restrição no Balanço de Pagamentos

“…Isso significa que quanto maior a razão entre as elasticidades renda do comércio exterior, menor a restrição ao crescimento por parte do BP. Em economias primário-exportadoras, a tendência de crescimento é menor que dos países industrializados na medida em que essa razão é menor para as primeiras 36 (Gouvêa;Lima, 2010Lima, , 2013. O gap de renda entre países desenvolvidos e subdesenvolvidos deriva desta restrição.…”

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“…Such a limitation known as the Thirlwall balance of payments constrained growth model, which postulates that the balance of payments position of a country is the mainconstraint on economic growth, because it imposes a limit on demand to which supply can adapt (Ghani, 2006). Later evidence for Thirlwall's law was found for Argentina, Brazil, South Korea, Malaysia, and the Philippines (Gouvea, 2010).…”

Using input-output tab les to measure the contribution of industries to the trade balance

“…Later evidence for Thirlwall's law was found for Argentina, brazil, South Korea, Malaysia, and the Philippines (Gouvea, 2010).…”