Modeling the dynamics of import in the Russian Federation using the error correction model

Abstract

Моделирование динамики импорта РФ с помощью модели коррекции ошибок В работе оценивается модель коррекции ошибок для агрегированного импорта РФ. На первом шаге с помощью DOLS оценивается долгосрочная функция спроса на импорт, зависящая от показателя агрегированных расходов и относительных цен, на втором шаге оцениваются параметры краткосрочной динамики с помощью OLS и GMM. В качестве переменной агрегированных расходов рассматривается шесть альтернативных показателей. Наилучшей детерминантой динамики импорта с точки зрения минимизации ошибки предсказания и наукастинга вне выборки оказывается ВВП за вычетом госрасходов. Ключевые слова: спрос на импорт; наукастинг; GMM; коинтеграция; модель коррекции ошибок; реальный обменный курс.

Nowcasting Growth Rates of Russia’s Export and Import by Commodity Group

“…However, the inclusion of contemporary variables may entail endogeneity and requires tools for the unbiased estimate of parameters. As Polbin and Fokin (2020) show in their paper on estimating the Russian import demand function, the unbiased estimate of parameters is not necessary for a high-quality forecasting. The authors conclude that the best-quality import nowcast is obtained using a model that includes the current real exchange rate and estimating the model by means of the Ordinary Least Square method (OLS).…”