High food commodity prices: will they stay? who will pay?

Abstract

Much of the public discussion of the food price crisis has focused on the sharply increased use of food commodities for biofuel production, framing debate in simple food versus fuel terms. Reality is more complex. Multiple forces drove food prices to high levels and, according to findings we report in this article, these forces will sustain high prices over the medium term. We also find that the distinction between high world prices for food commodities and the consumer costs of food is an important one to make. Food consumers do not buy raw food commodities at international prices. The degree to which the price of traded food commodities and the price of food are related depends on a long list of factors, most of which operate to dampen price transmission. In the search for appropriate policy response, it is essential to measure consumer effects correctly and to apportion properly the causes of current high prices.JEL classification: Q11, Q17, Q18

La hausse conjointe des prix de l’énergie et des prix agricoles entre 2006 et 2008 : la spéculation et les biocarburants sont-ils coupables ?

“…Signalons aussi le numéro spécial de la revue Agricultural Economics (vol. 39), avec les contributions de Masters et Shively [34], Headey and Fan [35], Dewbre, Giner, Thompson, Von Lampe [36], Flugie [37]. Soulignons enfin le travail de Boussard, Gérard et Piketty [38] qui, sur la base d'un modèle d'équilibre général calculable dynamique incluant le risque et des anticipations imparfaites, expliquent la hausse de la volatilité des prix agricoles par les seules erreurs d'anticipation.…”

Les effets potentiels sur les marchés de certaines mesures envisageables dans les économies émergentes pour parer aux futures flambées des prix des produits agricoles de base

“…Ces études et d'autres mettent en général l'accent sur la contribution de différents facteurs à la hausse des prix mondiaux des produits de base, parfois sous un angle prospectif (Banque mondiale, 2008 ;Dewbre et al, 2008 ;FAO, 2008 ;IFPRI, 2007IFPRI, , 2008Meyers et Meyer, 2008 ;OCDE-FAO, 2008). Abstraction faite des dispositions concernant les biocarburants, la contribution de l'action des pouvoirs publics à l'exacerbation ou à l'atténuation des variations brutales des cours est rarement évaluée à l'aide des modèles, y compris rétrospectivement.…”

The Post 2008 Food Before Fuel Crisis: Theory, Literature, and Policies

“…The degree to which the price of traded agricultural commodities and the price of food are related depends on factors that dampen price transmission. In the search for appropriate policy response, it is important to measure consumer effects correctly and to apportion properly the causes of current high food prices (Dewbre et al, 2008). A final public action is to educate consumers to expect greater food price volatility, so they can adjust and plan (Yang et al, 2008).…”

“…More flexible policies should be designed that are responsive to agricultural and energy market realities (Elam, 2008). All such policy responses should reflect not just changes in world prices but also local price effects (Dewbre et al, 2008).…”