Fundos De Investimentos Socialmente Responsáveis E Fundos Convencionais: Existem Diferenças De Desempenho?

Abstract

RESUMOObjetivo: O objetivo deste estudo foi comparar o desempenho de fundos de investimento em ações sustentabilidade/governança (socialmente responsáveis -SRI) e de fundos de ações Ibovespa Ativo (convencionais), com o propósito de inferir se, em média, os primeiros possuem desempenho superior ou semelhante aos convencionais. Fundamento: O problema potencial dos fundos SRI's, destacado por Lean, Ang e Smyth (2015) é que estes fundos contradizem a teoria moderna das carteiras. Uma carteira SRI é menos diversificada devido ao processo de filtragem na seleção e formação do portfólio e, desse modo, pode ser considerada mais arriscada. Pretende-se observar se os investidores com preocupações ambientais e sociais que optam por investir em fundos SRI's estão obtendo vantagem, em relação ao desempenho pela sua escolha. Método: O desempenho dos fundos foi medido pelo alfa de Jensen calculado para cada fundo da amostra através da regressão do retorno em excesso do fundo contra os fatores de risco do modelo de Carhart (1997) e o desempenho em relação ao risco/retorno foi medido pelo Índice de Sharpe. Resultados: Os resultados demonstraram que, em média, os fundos de investimento em ações socialmente responsáveis (SRI) e os fundos de investimento em ações convencionais possuem desempenho semelhante. Entretanto, para o período de 2009 a 2012, os fundos SRI demonstraram melhor relação risco/retorno. Contribuições: Este tema ainda é pouco explorado no mercado brasileiro. Pretende-se contribuir para a literatura sobre fundos de investimentos socialmente responsáveis. Ademais, este estudo

Restrições De Resgate Em Fundos De Ações, Liquidez Dos Ativos E Desempenho

“…There was a negative and statistically significant relationship between age and performance; this means that new funds achieve better performance than old funds. It is worth noting that some studies, such as Ferreira, Keswani, Miguel, and Ramos (2013), Juvercina (2016), and Silva and Iquiapaza (2017) have already found evidence in this regard. A possible explanation for this result is market competitiveness, that is, for a given new fund to survive and attract customers, it must meet certain requirements or provide superior benefits (such as better performance), when compared to funds that are already established in the market.…”

Evaluation of investment funds through different performance measures

“…As a result, previous research that addresses funds' performance, usually takes into account more than a single measure. For example, Silva and Iquiapaza (2017) compared the performance of socially responsible funds and conventional funds through Sharpe ratio and GEPROS. Gestão da Produção, Operações e Sistemas, v.16, n. 4, p. 39 -58, 2021.…”