Efeito das operações de hedge e especulação sobre a volatilidade dos preços de commodities agrícolas nos EUA

Abstract

Este artigo investiga o impacto das ações de hedgers e especuladores sobre a volatilidade dos retornos de preços à vista de grãos nos Estados Unidos entre 2000 e 2015 incorporando variações dos contratos futuros em modelos da família GARCH. Para verificar a ação destes agentes ao longo do tempo, os modelos foram estimados de forma recursiva. Adicionalmente, ajustou-se um modelo BEKK-GARCH para verificar os efeitos intermercados. Os resultados mostraram que a atuação de hedgers e especuladores têm impacto moderado sobre os mercados estudados, tendo maior efeito após a crise de 2008 e em momentos de redução da correlação entre as commodities.

La cadena de valor del maíz amarillo duro ecuatoriano. Retos y oportunidades

“…La composición del comercio agrícola ha cambiado el predominio de los productos tradicionales al incremento de productos procesados de mayor valor, sin embargo, este cambio está relacionado con la cadena de valor (Brenton et al, 2022;Taglioni & Winkler, 2016). Las materias primas sirven como herramienta para proteger la flexibilidad del riesgo de los precios con un ajuste instantáneo en la producción (Angelopoulos et al, 2020;Tvedt, 2020), o fuente de inestabilidad para los mercados al contado, su importancia radica en las variaciones en los contratos futuros negociados en los mercados spot de las materias primas agrícolas, la transmisión en la volatilidad y brindar información para la construcción de políticas públicas (Almonacid Z., 2018;Santos et al, 2020).…”