ABSTRAKSIPenelitian ini akan menguji kebijakan dividen yang didasarkan hipotesis. Namun pembayaran dividen itu sendiri juga tetap merupakan topik yang diperdebatkan. Tujuan penelitian ini adalah menguji pengaruh free cash flow, leverage, besaran serta siklus hidup perusahaan terhadap kebijakan dividen. Data diperoleh dari Bursa Efek Indonesia dengan menggunakan sampel perusahaanperusahaan manufaktur di sub sektor industri barang konsumsi selama periode 2011-2013. Regresi berganda digunakan untuk menganalisis data. Didasarkan pada pengujian hasil, penelitian ini menunjukkan bahwa semua variabel independen berpengaruh pada kebijakan deviden, dimana FCF, DER, dan ROA berpengaruh positif terhadap kebijakan dividen, sementara besaran dan RE/TE tidak berpengaruh pada kebijakan dividen. Penelitian ini memberikan kontribusi pada topik penelitian dividen, serta membantu perusahaan dalam menjaga kemampuannya membagikan dividen kepada pemegang sahamnya serta akan menghilangkan keraguan apakah perusahaan-perusahaan manufaktur di Indonesia menggantungkan pada utang atau pada free cash flow untuk membayar dividen.
PENDAHULUANKeberhasilan suatu perusahaan dipengaruhi oleh faktor internal dan eksternal. Krisis keuangan pada tahun 2008 secara global telah menjadikan perekonomian di berbagai negara melemah dan berdampak pada penurunan PDB Indonesia dan memperlambat laju pertumbuhan sektor manufaktur pada tahun 2008 hingga 2009. Pada sektor manufaktur, sub sektor barang konsumsi sangat berperan terhadap PDB industri non migas. Pertumbuhan sub sektor barang industri memiliki pengaruh terbesar jika