Costly Information Disclosure in Oligopoly

Cheong, Insuk; Kim, Jeong‐Yoo

doi:10.1111/j.0022-1821.2004.00218.x

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“…As discussed above, it is hypothesized that a monopolist will disclose, while more competitors will lead to less disclosure (Cheong and Kim, 2004). Empirically, as the market structure moves from monopoly to perfect competition, probability of disclosure will decline.…”

Section: Competition In Signalsmentioning

confidence: 99%

“…The model assumes that vigorous competition and extreme skepticism of the buyer will force all sellers (even a monopolist) to disclose information. An alternative (and counterintuitive) hypothesis has been advanced that, in the presence of costs for the seller to acquire information, competition will make disclosure less likely (Cheong and Kim, 2004). As in the models above, a monopolist must claim because the seller's alternative is not to purchase.…”

mentioning

confidence: 99%

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Entrepreneurial signaling to attract resources: the case of franchising

Michael

2009

Manage Decis Econ

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Why firms and individuals reveal information is the subject of considerable theoretical research, but little empirical work has been possible due to a lack of suitable data. In this paper we examine why entrepreneurs selling business opportunities (franchisors) reveal information regarding potential profits (termed earnings claims). Empirical analysis shows that: first, contrary to theory, only a small percentage of franchisors claim; and, second, the franchisors that do claim have lower costs or are responding to competition. In particular, the prediction of theoretical models from economics that resource providers will not transact if information is not disclosed is not supported; resource providers can and do make significant investments even when entrepreneurs refuse to disclose information. Copyright © 2009 John Wiley & Sons, Ltd.

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Section: Competition In Signalsmentioning

confidence: 99%

mentioning

confidence: 99%

Entrepreneurial signaling to attract resources: the case of franchising

Michael

2009

Manage Decis Econ

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“…La ausencia de literatura sobre esta señal permite explicar este resultado como una señal que los potenciales franquiciados buscan y analizan para tomar su decisión de elegir entre una enseña u otra. Sin embargo, la información que proporciona la afiliación de las enseñas a la (Cheong & Kim, 2004). Finalmente, los efectos de las variables macroeconómi-cas sobre el número de nuevos establecimientos franquiciados abiertos en el año anterior influyen en la decisión de abrir un nuevo establecimiento franquiciado por parte de un futuro franquiciado en el año siguiente, corroborándose que la eficacia de una señal está influida por señales históricas (Heil & Robertson, 1991 Entre las implicaciones empresariales podemos señalar que las franquicias que buscan nuevos franquiciados deben de considerar que los potenciales franquiciados buscan el retorno de su inversión.…”

Section: Discusión De Resultadosunclassified

Ingresos Netos Del Franquiciado: Una Señal Para Elegir Franquicia en Una Crisis

Monge

Huerta

2015

Rev. adm. empres.

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ARTÍCULOS RESUMENEste artículo aborda desde la perspectiva de la Teoría de Señales la elección de una franquicia por un potencial franquiciado que elige este canal de distribución por primera vez. El objetivo es analizar la relación entre algunas señales enviadas por el franquiciador y la elección de una franquicia por el potencial franquiciado. Concluimos que los efectos de las variables macroeconómicas de España en el periodo 2006-2013 influyeron en los ingresos netos de los franquiciados para que se convirtiera en una señal empleada por éstos a la hora de elegir la franquicia donde abrir un establecimiento. En el mercado donde un emprendedor desea iniciar su actividad comercial, existen negocios con diferentes formatos comerciales. La franquicia es uno de los formatos existentes que un emprendedor tiene en cuenta para iniciar una empresa. PALABRAS-CLAVEUn emprendedor que desea ser un futuro franquiciado de una enseña tendrá el problema de elegir una enseña de franquicia que le garantice el mayor nivel de calidad para iniciar un negocio dentro del comercio minorista. No obstante, el franquiciado no tiene garantizado el éxito económico de este tipo de negocio ya que opera en un mercado incierto, compromete grandes inversiones y sus beneficios dependen de una compleja relación con su franquiciador (Gallini & Lutz, 1992). De acuerdo con lo anterior, es necesario saber cómo eligen los potenciales franquiciados una franquicia ya que son una parte esencial en el éxito de la misma. Para ello formulamos la pregunta ¿cómo los potenciales franquiciados conocen la calidad de la franquicia? La literatura económica nos presenta la teoría de señales como un método de investigación y de análisis que tienen los potenciales franquiciados para conocer la calidad de las enseñas de franquicia (Dant & Kaufmann, 2003). Esta teoría describe el comportamiento de las dos partes de una relación, cuando ambas tienen acceso a distintas cantidades de información e intenta reducir la información asimétrica originada entre las partes por medio de la información emitida por señales (Spence, 2002).La eficacia de las señales está determinada por las características del receptor, el cual elige cómo interpretar la señal (Connelly, Certo, Ireland, & Reutzel, 2011;Michael, 2009). El proceso de señalización no funcionará si el receptor no está buscando una señal o no sabe qué información buscar (Connelly et al., 2011). En el caso de los potenciales franquiciados que desean emprender un negocio, éstos buscarán aquella información enviada por medio de distintas señales con el fin de elegir la marca de franquicia que les garantice mayores probabilidades de éxito. En una relación de franquicia, el éxito está en aplicar la información por parte del franquiciado tal y como es transmitida por el franquiciador. Este último al igual que sus potenciales franquiciados tiene distintas cantidades de información sobre un mismo aspecto originándose asimetrías informativas. La teoría de señales puede contribuir a paliar este problema al centrarse en estudiar las ...

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“…Signaling theory suggests cost and competition as other factors that may influence the signaling decision (e.g., Cheong & Kim, 2004;Connelly et al, 2011;Grossman, 1981;Michael, 2009;Milgrom, 1981). Since we focus on quality signaling through voluntary information disclosure, we control for cost and competition.…”

Section: Control Variablesmentioning

confidence: 99%

Quality Signaling Through Ex-Ante Voluntary Information Disclosure in Entrepreneurial Networks: Evidence from Franchising

Sadeh

Kacker

2017

SSRN Journal

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This paper examines antecedents of ex-ante voluntary information disclosures for standardized contracts in entrepreneurial networks. Entrepreneurs (e.g., franchisors) may make such disclosures to prospective business partners in order to signal profitability of partnering, attract financial and managerial resources and develop their entrepreneurial networks. In practice, only a fraction of franchisors make financial performance representations (FPR), an ex-ante voluntary information disclosure to prospective franchisees. We address gaps in the signaling, voluntary information disclosure, franchising, entrepreneurship and small and medium enterprises (SME) literatures. We draw on signaling theory to develop a theoretical framework and investigate factors that influence a franchisor's disclosure decision. We evaluate hypotheses from our theoretical framework through econometric analyses of multi-sector panel data for the U.S. franchising industry. We estimate a logit model and use lagged independent variables to address our dichotomous independent variable and potential endogeneity respectively. Our results support the view that firms signal their quality through FPRs to attract potential business partners and expand their entrepreneurial networks. Beyond the extant literature, we find that a rigorous partner qualification mechanism is another driver of voluntary information disclosure in franchising. Our findings also provide empirical support for the complementary role played by multiple quality signaling mechanisms used by franchisors and yield public policy implications for franchising.

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Costly Information Disclosure in Oligopoly

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Entrepreneurial signaling to attract resources: the case of franchising

Entrepreneurial signaling to attract resources: the case of franchising

Ingresos Netos Del Franquiciado: Una Señal Para Elegir Franquicia en Una Crisis

Quality Signaling Through Ex-Ante Voluntary Information Disclosure in Entrepreneurial Networks: Evidence from Franchising

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