Continuous Time Models of Interest Rate: Testing Peso-Dollar Exchange Rate

Abstract

Como una extensión del artículo de Núñez, De la Cruz y Ortega (2007), diferentes mo delos paramétricos con saltos son probados con la metodología desarrollada por AitSa halia y Peng (2006), basados en la función de transición. Los datos analizados correspon den al tipo de cambio pesodólar. La idea es implantar modelos paramétricos de tiempo continuo para el tipo de cambio mencionado. Los resultados confirman que los modelos de tiempo continuo propuestos no son suficientemente buenos para explicar el compor tamiento del tipo de cambio. Sin embargo, considerando algunos modelos de tiem po continuo con saltos de Poisson, es posible describir tal comportamiento.Palabras clave: tipo de cambio, saltos, densidad de transición. Clasificación jel: G2.

Continuous Time Models of Interest Rate: Testing Peso-Dollar Exchange Rate

“…We show that the continuoustime models with Poisson jumps can give an ac ceptable representation of data, in this case the dollar peso exchange rate. How ever, this result was also observed in Núñez (2007) applied to the interest rate in Mexico.…”

“…There is an exhaustive list of proposed models of continuous time dy namics for the short rate, to discriminate between these models, we focus on the following question, when a parametric model is an appropriate to describe the movements of exchange rate? As Núñez (2007), we will use the null hypothesis, which given a parametric model, thus established that there are parametric values for which the parametric model under consideration is an acceptable represen tation of data. The alternative hypothesis, however, says that no parameter value is capable of reproducing the exact functions.…”