Budget Deficits, Stabilisation Policy and Liquidity Preference: Keynes’s Post-War Policy Proposals

ResumoOs anos 2011-14 marcam uma fase de desaceleração da economia brasileira, a despeito da aparente manutenção do modelo de política econômica desenvolvimentista que sustentou o crescimento e enfrentou a crise internacional durante o período 2004-10. Tornou-se dominante, desde então, a interpretação de que esse quadro evidenciava o esgotamento do modelo desenvolvimentista, sobretudo na área fiscal: as mesmas estratégias de expansão do gasto público e de desonerações tributárias que estimularam o crescimento a partir de 2004 não produziam mais este efeito. Este artigo questiona essa interpretação a partir de uma leitura keynesiana da política fiscal do Primeiro Governo Dilma. Concluise que esta foi apenas aparentemente expansionista, colaborando, na prática, para a desaceleração econômica. Não se trata, portanto, de ineficácia da política fiscal, mas sim de sua inadequação ao cenário de incerteza do período 2011-14, que exigia do governo uma postura menos conservadora.Palavras-chave: Política fiscal; Macroeconomia keynesiana; Governo Dilma Rousseff; Gasto público; Crescimento econômico. Abstract Fiscal policy in Dilma Rousseff's first government:orthodoxy and regressionThe years 2011-14 mark a slowing down of the Brazilian economy, despite the apparent maintenance of the developmentalist model that sustained growth and faced the international crisis over the period 2004-10. Since then, the interpretation that this situation showed the breakdown of the developmentalist model, especially in the fiscal area, has become dominant. The same expansion strategies of public spending and tax cuts that stimulated growth since 2004 no longer have leverage effects. This paper questions this widespread interpretation using a Keynesian approach of the fiscal policy during Dilma Rousseff's government . It concludes that it was apparently only expansionary, contributing in practice to the economic downturn. Therefore it is not a case of ineffectiveness but rather unsuitable conservative fiscal policy, unable to face the uncertainties of the 2011-14 period.

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“…(1) Para interessantes análises sobre a visão de Keynes a respeito da política fiscal ver Kregel (1991) e Carvalho (2008).…”

Section: O Efeito Multiplicador Do Gasto Públicounclassified

A política fiscal do primeiro governo Dilma Rousseff: ortodoxia e retrocesso

Gentil

Hermann²

2017

Econ. soc.

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“…A manutenção de um patamar elevado de investimentos públicos ou semipúblicos é essencial não só para dar suporte aos investimentos privados, em áreas complementares, como também se justifica por razões macroeconômicas, como evitar flutuações indesejáveis do produto (Kregel, 1985) e, principalmente, melhorar a performance de longo prazo da economia (Smithin, 1989).…”

Section: Considerações Finaisunclassified

Ajuste fiscal no Brasil: algumas considerações de caráter pós-keynesian

Gobetti

Amado

2011

Rev. Econ. Polit.

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ajuste fiscal no Brasil: algumas considerações de caráter pós-keynesiano séRgio WulFF goBeTTi* adRiana MoReiRa aMado Fiscal adjustment in Brazil: Some considerations under a post Keynesian approach. The article analyses the main issues concerned to fiscal policy in Brazil. For doing so, it assumes a Post Keynesian approach on this issue. First, it observes the origins of the Brazilian fiscal crises, showing that the Brazilian external debt had a fundamental role to play in its configuration. After, it analyses the present conduction of the fiscal policy in Brazil, emphasizing the orthodox framework that support it. Finally, the Post Keynesian approach on fiscal policy and the role of the State, as an element essential to reach a greater economic stability is discussed, showing that there are several experiences that seems to have a Keynesian bias, but that has little relation to Keynes approach, as is the case of Brazil.

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“…Todavia, Lerner (1951) não está afirmando que é uma obrigação exportar em depressões. Ao contrário, sempre é possível sair de depressões apenas com os gastos privados somados aos déficits públicos momentâ-neos (Kregel, 1985), sem a necessidade de se obter superávits em transações correntes, a expensas de outras nações. Ao mesmo tempo, Lerner (1951, p.327) argumenta que "[é] sempre possível para qualquer país criar os gastos necessários para prosperar, sem recorrer a investimentos estrangeiros.…”

Section: O Resto Do Mundounclassified

“…O mais importante é manter uma taxa de gastos em um patamar que não gere nem inflação, nem desemprego. Ademais, como visto antes, no longo prazo, a sustentabilidade das finanças públicas, a fim de manter razoavelmente estável o valor da moeda, é um dos objetivos da política econômica (Kregel, 1985(Kregel, , 1998Wray, 1998).…”

Section: Introdução àS Finanças Funcionaisunclassified

O estado como empregador de última instância : uma abordagem a partir das finanças funcionais

Costa¹

2010

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Budget Deficits, Stabilisation Policy and Liquidity Preference: Keynes’s Post-War Policy Proposals

Cited by 43 publications

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A política fiscal do primeiro governo Dilma Rousseff: ortodoxia e retrocesso

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Ajuste fiscal no Brasil: algumas considerações de caráter pós-keynesian

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