Aversión al riesgo implícita en los precios de mercado de diferentes activos financieros de Argentina

Abstract

El objetivo del artículo es determinar el grado de aversión al riesgo implícito en el precio de mercado del dólar estadounidense, la tasa de política monetaria argentina y las acciones líderes del índice S&P Merval. Metodológicamente se aplica el concepto de equivalente de certeza, modelando el comportamiento frente al riesgo de los agentes a partir de la función de utilidad con aversión al riesgo relativa constante (CRRA) y de la función de tres parámetros flexibles (FTP). Los resultados muestran que el coeficiente de aversión al riesgo implícito oscila entre 0.50 y 0.89 bajo el supuesto de CRRA, mientras que fluctúa entre 0.46 y 1.10 cuando se asume FTP. Las limitaciones del trabajo incluyen la extensión de la serie temporal y funciones de utilidad elegidas. Su originalidad radica en la metodología propuesta, los tipos de activos considerados, el uso comparativo de dos funciones de utilidad y su aplicación en un mercado emergente. Como principal conclusión, se identifica un comportamiento de aversión al riesgo con ambas funciones, que varía de moderada a muy elevada según cuál de ellas se emplea.

Importancia, Características Y Responsables De Los Informes Periciales De Avalúo De Bienes Inmuebles

“…En Análisis de Mercado se incluye un análisis del mercado de bienes inmuebles en el área donde se encuentra el inmueble valuado, con el fin de determinar su valor en relación con otros bienes similares. En Valor del Inmueble se habla sobre el valor estimado del inmueble, así como cualquier condición o limitación que pueda afectar su valor (Chávez et al, 2020;Olaechea-Cunza, 2019;Salas, 2015).…”