Animal Spirits, Fundamental Factors and Business Cycle Fluctuations

Dées, Stéphane; Zimic, Srečko

doi:10.2139/ssrn.2839800

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“…Dées and Guntner (2014), Levchenko and Pandalai-Nayar (2015)), ex-post measures of economic developments (e.g. Dées and Zimic (2016)) or survey-based nowcast errors (e.g. Enders et al (2013)), the results are heterogeneous and remain sensitive to the model setup and assumptions made.…”

Section: Literature On Confidencementioning

confidence: 99%

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More than a Feeling: Confidence, Uncertainty and Macroeconomic Fluctuations

Nowzohour

Stracca

2017

SSRN Journal

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Section: Literature On Confidencementioning

confidence: 99%

“…They also find supportive evidence for the notion of a confidence channel in the international transmission of shocks. Dées and Zimic (2016) Temporary animal spirits/false news (noise shock) vs. News…”

Section: Dées and Guntner (2014)mentioning

confidence: 99%

More than a Feeling: Confidence, Uncertainty and Macroeconomic Fluctuations

Nowzohour

Stracca

2017

SSRN Journal

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“…6 In contrast, Starr (2012) found a positive, small, and significant effect of sentiment on spending after filtering out shifts in sentiment due to exogenous shifts in news coverage. Similarly, Blanchard et al (2013), Dées and Zimic (2019), and Öztürk and Stokman (2019) showed that animal spirit exists and may have a considerable impact on spending growth in Europe and the United States.…”

Section: Introductionmentioning

confidence: 96%

The role of consumer confidence in forecasting consumption, evidence from Florida

Sandoval

Walsh

2021

Southern Economic Journal

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Consumers' attitudes about the direction of the economy influence their decisions about discretionary purchases, saving, and investment. This paper uses data from Florida's consumer sentiment index to study the role and accuracy of consumer confidence in forecasting consumption, as well as the mechanism behind such a relationship. Spending on durable goods tends to be more discretionary in nature and it is frequently done using credit, thus potentially more sensitive to changes in consumer attitudes. Our results indicate that the in‐sample predictive power of the index and its questions is limited to predicting spending on durable goods, particularly, on autos. Furthermore, consumer confidence does not improve the out‐of‐sample forecast beyond the forecast from a baseline model, which considers economic fundamentals. Finally, the evidence shows that the relationship between shocks in consumer confidence and economic activity arises because confidence measures contain information about the state of the economy, thus rejecting animal spirits.

show abstract

“…Dées y Zimic (2016). En la teoría keynesiana, el determinante fundamental de la inversión son las expectativas sobre los rendimientos futuros de esta (cuyas oscilaciones son el fruto de los animal spirits).5 Véase, entre otros, Durante, Ferrando y Vermeulen (2020).…”

unclassified

La evolución reciente de la inversión en España desde una perspectiva macroeconómica

2023

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Motivación Las fluctuaciones cíclicas de la inversión son habitualmente más acusadas que las del resto de los componentes de la demanda agregada. El objetivo de este artículo es analizar, mediante un modelo econométrico, el papel desempeñado por los tipos de interés, la demanda y la confianza de los agentes, determinantes tradicionalmente estudiados en la literatura, sobre el comportamiento de la inversión en circunstancias cíclicas tan atípicas como las constituidas por la pandemia y la crisis energética. Ideas principales •Los resultados muestran que la inversión reacciona negativamente a incrementos de los tipos de interés, mientras que aumentos en la confianza de los agentes y en la demanda tienen el efecto contrario. •Sin nuevos shocks, el grueso del impacto de los tipos de interés sobre la inversión se produce con un desfase de varios trimestres, mientras que la confianza y la demanda operan con desfases de menor duración. Dados estos retardos, las subidas de los tipos de interés y el deterioro de la confianza de 2022 tendrían un efecto negativo sobre la inversión de 2023, en parte compensado por el impacto positivo del dinamismo de la demanda en 2022. •Para analizar la evolución de la inversión, a los efectos mencionados habría que añadir los que se deriven de las perturbaciones que puedan producirse este año, tanto las procedentes de las variables estudiadas aquí como las de otra naturaleza no recogidas en este modelo.

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Animal Spirits, Fundamental Factors and Business Cycle Fluctuations

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More than a Feeling: Confidence, Uncertainty and Macroeconomic Fluctuations

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The role of consumer confidence in forecasting consumption, evidence from Florida

La evolución reciente de la inversión en España desde una perspectiva macroeconómica

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