O uso de informações por analistas de investimento na avaliação de empresas: à procura de padrões

Abstract

A informação é hoje um dos principais recursos dos trabalhadores do conhecimento na resolução de problemas, mas pouco se sabe sobre a natureza de sua utilização. O analista de investimentos é um trabalhador de conhecimento que utiliza e produz informações com o objetivo de avaliar empresas e setores produtivos para identificar boas oportunidades de investimento. No contexto do mercado de capitais, a literatura tem enfatizado a importância em utilizar informações disponíveis para identificar oportunidades, recomendar adequadamente investimentos e, com isso, apresentar bons retornos. É um enfoque que não evidencia todo o processo pelo qual as informações são adquiridas e, depois, processadas, interpretadas e integradas, num esforço para identificar um bom investimento. Há, portanto, necessidade de investigação para conhecer esse processo. O objetivo deste trabalho é mapear, através de um estudo de campo de natureza qualitativa, o processo de uso da informação por analistas de investimentos e verificar se há diversidade ou padronização nos seus procedimentos e decisões. O estudo acompanhou a atividade de 27 analistas de nível sênior durante a avaliação de uma empresa. São apresentados comentários sobre a aplicação dos resultados e a contribuição do estudo para o trabalho do analista de investimentos.

Mecanismos de governança e acurácia das previsões dos analistas do mercado brasileiro: uma análise sob a perspectiva da teoria da sinalização

“…Os analistas de mercado são considerados agentes propagadores de informações (MARTINEZ, 2004a;2004b;, pois coletam e consolidam as informações divulgadas pelas empresas, sejam elas obrigatórias ou voluntárias, avaliam o desempenho dessas empresas, realizam previsões sobre os resultados futuros e recomendam operações de compra, venda ou manutenção de ações (HEALY e PALEPU, 2001;BOFF et al, 2006;MARTINEZ, 2004a;2007a). Esses profissionais, por serem conhecedores e potenciais usuários das informações financeiras, intermedeiam e influenciam o processo de tomada de decisão dos investidores.…”

Construção De Métrica Para Avaliação Da Qualidade Da Informação Contábil Sob a Ótica De Analistas Fundamentalistas

“…O analista de mercado possui diversas habilidades e seu objetivo principal é fazer a avaliação de ativos negociados em Bolsa e recomendações a partir dessa avaliação (HEALY;PALEPU, 2001;BOFF;PROCIANOY;HOPPEN, 2006). O estudo de Gay, Simkins e Turac (2009) sugere que o mercado normalmente acompanha o histórico das previsões dos analistas, ou seja, observam suas recomendações em longo prazo.…”

Recomendações de ações e a formação de carteiras de investimento: um estudo no mercado acionário brasileiro

“…No Brasil alguns estudos relacionados ao tema utilizaram recomendações e previsões de lucros por ações ou então estudo de campo para fazer inferências com relação ao processo de avaliação de empresas e a acurácia dos analistas de mercado. Dentre eles destacam-se os de Martinez (2004de Martinez ( e 2007, Boff et al (2006) e Dalmácio (2009). Martinez (2004)…”

“…As previsões dos analistas de mercado de capitais foram objeto de estudo de diversas pesquisas (BJERRING et al, 1983;ELTON et al, 1986;WOMACK, 1996;LIN;MCNICHOLS, 1998;BARBER et al, 2001;JEGADEESH et al, 2004;LIM;KONG, 2004;ASQUITH et al, 2005;CHAN et al, 2006;MOSHIRIAN et al, 2009;HALL;TACON, 2010;SIDHU;TAN, 2011). No Brasil destacam-se os estudos de Martinez (2004Martinez ( e 2007, Boff et al (2006) e Dalmácio (2009).…”