Mecanismos de governança e acurácia das previsões dos analistas do mercado brasileiro: uma análise sob a perspectiva da teoria da sinalização

Abstract

Agradeço a Deus, pela força, ânimo, discernimento e persistência. Aos meus pais, Joel e Genilsa, pelo amor incondicional e por todos os ensinamentos. A conquista de hoje e a esperança no amanhã são conseqüências do ontem. Ao Amaury, em especial, pelo incentivo, carinho, conforto nos momentos difíceis e por compartilhar comigo as alegrias e angústias. Aos meus irmãos, pelo afeto, compreensão e apoio. Aos meus familiares, pela torcida e desejo de vitória. Ao Prof. Dr. Alexsandro Broedel Lopes, pelos ensinamentos e pela orientação, ao longo da realização desta pesquisa. Ao Prof. Dr. Gilberto de Andrade Martins, pela disposição em ajudar, pelas contribuições antes, durante e depois da qualificação. Ao professor Dr. Antônio Lopo Martinez pelas sugestões e contribuições, propostas no exame de qualificação.

Transparência das informações das universidades federais : estudo dos relatórios de gestão à luz dos princípios de boa governança na Administração Pública Federal

“…As evidências indicam que a preponderância das pesquisas está voltada para as instituições que operam no mercado de capitais e utilizam mecanismos e práticas de governança corporativa. Segundo Dalmácio (2009) Considerando-se o contexto brasileiro, em que os temas de disclosure e transparência, no âmbito da gestão pública, são pouco explorados particularmente tendo como objeto as UFs; considerando, ainda, que a disseminação da informação clara, precisa e transparente constitui direitos dos cidadãos garantidos pela CF/1988, busca-se seguir fundamentos teóricos tanto na CI quanto na CC e na Ciência da Administração, atualmente também denominada de governança (governance), para se desenvolver a presente pesquisa.…”

Comparabilidade dos demonstrativos financeiros, acurácia e informatividade no Brasil

“…O modelo utilizado para mensurar a acurácia da previsão de consenso dos analistas é derivado de estudos anteriores realizados no Brasil por (Martinez., 2004;Martinez & Salim, 2004;Martinez A. L., 2007;Dalmácio, 2009). Para esses autores a acurácia é a medida de quão próximo o valor obtido está do valor verdadeiro, ou seja, é a medida de quão correto é o resultado.…”

“…Empresas com resultado negativo tendem a ter previsões menos acuradas e mais dispersas do que empresas que divulgam lucro. Assim, em períodos de lucro espera-se que o erro e a dispersão das previsões sejam menores se comparados a períodos de prejuízo (Martinez, 2004;Dalmácio, 2009;Gatsio, 2013).…”

“…As informações apresentadas na Tabela A variáveis PERDA apresentaram um aumento significativos médio nos períodos investigados, esse fato pode indicar previsões menos acuradas pois empresas que evidenciam lucros tendem a ter previsões mais acuradas (Martinez, 2004;Dalmácio, 2009;Gatsios, 2013).…”

Relato integrado e acurácia das previsões dos analistas de mercado: uma análise sob a perspectiva da teoria da sinalização

“…As informações fornecidas pelo Relato Integrado servem de base e orientação para os analistas de mercado e a tomada de decisão dos investidores. Como ressaltam Martinez (2004) e Dalmácio (2009), os analistas formulam suas opiniões por meio das informações divulgadas pelas companhias. Segundo Yu (2005), algo que tenha a capacidade de organizar as informações, de modo a aperfeiçoá-las para a tomada de decisão e disseminá-las aos investidores, dá oportunidade para os analistas minimizarem a assimetria informacional da relação entre o investidor e a informação gerada pela empresa.…”