Taxa real de câmbio, desalinhamento cambial e crescimento econômico no Brasil (1994-2007)

Oreiro, José Luís; Punzo, Lionello F.; Araújo, Eliane; Squeff, Gabriel Coelho

doi:10.1590/s0101-31572011000400003

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“…De acordo com este ponto de vista, o papel da política de taxas de câmbio na causa ou sustentação do crescimento tem sido reduzido . No entanto, existe um corpo de literatura (Ros, 1999;Hausmann et al, 2005;Rodrik, 2008;Razmi 2010;Oreiro et al, 2011;Razmi, Rapetti e Skott, 2012;Missio;Jayme Jr., 2013;Missio et al, 2015) que mostra que a taxa de câmbio real acompanha a taxa de câmbio nominal ao longo do tempo, o que sugere que o direcionamento desse último pode efetivamente atingir o primeiro. Além disso, a capacidade da política de atingir a taxa de câmbio na presença de mobilidade de capital pode ter sido subestimada.…”

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Câmbio Real, Mercado de Trabalho e Crescimento Econômico na América Latina

Haber,

Bornacki de Mattos,

Dias de Carvalho

2023

BKR

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O objetivo do presente trabalho é analisar empiricamente a influência da taxa de câmbio real e do mercado de trabalho sobre o crescimento econômico dos países da América Latina no período 2000 a 2014. Para tanto, é estimado um modelo “System GMM” no qual a taxa de câmbio real e as diferenças na produtividade do trabalho, em uma economia dual, interagem entre si, de modo a definir distintas trajetórias de crescimento e distribuição funcional da renda. Os resultados mostraram que o crescimento populacional, o diferencial de salários médio e mínimo - proxy para o diferencial de produtividade - e a participação dos salários na renda influenciaram positivamente o crescimento das economias latino-americanas. Ademais, a desvalorização do câmbio real tem efeito significativo e distinto no tempo sobre o crescimento das economias latino americanas. Contemporaneamente, a influência é negativa mas, de forma defasada, esta é positiva (como preconiza a condição de Marshall-Lerner). Portanto, conclui-se que a taxa de câmbio real foi relevante para o crescimento econômico da América Latina no período em estudo.

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“… Ver Ros (2001);Hausmann et al, (2005);Rodrik, (2008);Razmi (2013);Oreiro et al, (2011); Razmi, Rapetti e Skott (2012); Missio; Jayme jr., (2013);Missio et al, (2015).…”

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Haber,

Bornacki de Mattos,

Dias de Carvalho

2023

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“…Por fim, o exercício empírico realizado segue a literatura recente sobre o tema (Rodrik, 2008;Araújo;Gala, 2012…”

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Efeitos do desalinhamento da taxa real de câmbio sobre o crescimento econômico

Kamenach

Filho

Missio

et al. 2021

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O objetivo do artigo é testar empiricamente os efeitos do desalinhamento cambial sobre o crescimento econômico. Para tanto, estima-se um modelo econométrico com a metodologia de dados em painel para uma amostra de sessenta e cinco países em desenvolvimento e trinta e um países desenvolvidos, observados no período de 2001 a 2014. A novidade do trabalho está na amostra, no período analisado e na especificação das variáveis de controle, o que inclui o índice de complexidade econômica (ICE). Esse índice é utilizado como uma proxy para o nível de desenvolvimento tecnológico. Os resultados do modelo indicam que o coeficiente do índice de desalinhamento da taxa real de câmbio é positivo e significativo, fornecendo-se assim suporte empírico para a hipótese de que a manutenção de uma taxa real de câmbio subvalorizada tende a impactar positivamente sobre o crescimento econômico, especialmente para países em desenvolvimento.

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“…O outro modelo (Equação 2), por sua vez, apresenta 90 observações, 18 períodos e nove variáveis para a estimação com as dummies representativas do momento eleitoral para cada país analisado. Desta forma, os modelos podem ser representados, respectivamente, da seguinte forma: A definição das variáveis utilizadas para a estimação do modelo de análise se deu com base no trabalho de Goldfajn e Valdés (1999), adotado posteriormente por Bonomo e Terra (1999), Terra e Valladares (2010) e Oreiro et al (2011). A periodicidade das variáveis utilizadas na estimativa dos modelos é anual e o período de investigação foi de 1997 a 2014.…”

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