“…16 Os maiores desafios passam, então, a gravitar em torno da conciliação entre a competição tributária sem, no entanto, sacrificar o nível de bem-estar, ou seja, sanar os aspectos destrutivos da competição, conservando os benefícios trazidos pela descentralização (Ferreira et al, 2005). Essa percepção das disfunções e das possibilidades, diante do modelo trazido pela Public Choice, virá ensejar a proeminência, no âmbito dos estudos federativos, da escola subsequente, qual seja, a New Institutional Economics, emergente em um período caracterizado, em linhas gerais, pela necessidade da realização de ajustes macroeconômi-cos em diversos países, como forma de conter os efeitos das externalidades negativas.…”