O processo sucessório e a abertura de capital nas empresas brasileiras: objetivos conflitantes

Procianoy, Jairo Laser

doi:10.1590/s0034-75901994000400009

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“…O autor conclui que o grau de concentração do controle acionário no Brasil sofre influência da regulamentação do mercado, do tamanho da firma e da estrutura de capital. Procianoy (1994) analisa as características das sociedades anônimas brasileiras no que se refere à legislação societária, às peculiaridades do mercado de capitais brasileiro, ao histórico de crescimento das empresas e aos fatores que têm levado seus controladores à busca de uma solução para suas sucessões. O autor identifica a existência de um grupo controlador bem definido na maior parte das empresas brasileiras, ao contrário da maioria das empresas norte-americanas.…”

Section: N T R O D U ç ã Ounclassified

Estrutura de controle das companhias brasileiras de capital aberto

2002

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RESUMOO presente trabalho analisa a estrutura de controle direta e indireta de empresas brasileiras no final de 1998. Nossos resultados revelam um elevado grau de concentração de capital votante no Brasil. Mesmo nos casos em que não há um acionista controlador, o maior acionista detém uma participação significativa dos direitos sobre voto e a companhia é, geralmente, controlada por seus três maiores acionistas. Concluímos também que a utilização de pirâmides como um mecanismo para manutenção de controle a um custo menor, isto é, com investimento menor no capital total, não é muito comum. Os acionistas controladores brasileiros investem em média muito mais do que o mínimo necessário para manter o controle nas suas companhias.Palavras-chaves: governança corporativa; controle; propriedade; acionista controlador. ABSTRACTThis paper analyzes the control structure of Brazilian public companies at the end of 1998. We show a high degree of ownership concentration. Even when there is no majority shareholder, the largest one owns a significant portion of the voting capital, and the company is, on average, controlled by its three largest shareholders. We also conclude that the utilization of pyramid structures does not appear to be an effort to avoid the one share-one vote rule in Brazilian companies.

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Section: N T R O D U ç ã Ounclassified

Estrutura de controle das companhias brasileiras de capital aberto

2002

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“…(82% das ações com direito a voto pertencem aos cinco maiores acionistas.) Os testes de Procianoy (1994) e Procianoy e Caselani (1997) acrescentam que, no Brasil, existe excessiva preocupação dos acionistas controladores com a manutenção desse controle acionário.…”

Section: Determinantes Da Alocaçãounclassified

<i>Bookbuilding</i> e Alocação Estratégica: Evidência do Mercado Brasileiro de Ações

Saito

Pereira

2006

Braz. Rev. Fin.

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We examine four bookbuilding processes on the Brazilian stock market executed by an investment bank from 2003 to 2004. In a bookbuilding process, the investment bank has the discretionary power in pricing and in allocating shares to investors. We analyze the allocation determinants and we find empirical evidence that bookbuilding does induce investors to disclose superior information. However there is strong evidence that issues related to majority controlling position, liquidity on secondary market, and flipping activities impact on allocation criteria. We find differences between allocation determinants derived from (a) initial public offerings and (b) seasoned equity offerings, but in both cases there is a tendency to favor long term investors.

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“…Nas ciências agrárias, tem se falado sobre sucessão de culturas (SILVA; CASTRO, 2015;COELHO et al., 2015), nas biológicas, trata-se de sucessão florestal (MACHADO et al., 2015), ou ecológica (BRITO; CARVALHO, 2014;CORREIA;MARTINS, 2015), na área de ciências sociais aplicadas, a sucessão na gestão de diferentes organizações (PROCIANOY, 1994;ANTONIALLI;FISHCMANN, 2011;GRZYBOVSKI;VIEIRA, 2013;PANNO;MACHADO, 2014), e temas que falam da sucessão de procedimentos a serem adotados pelo cientista para conduzir uma pesquisa (DE FARIA, 2015) ou, ainda, a sucessão do carisma de um líder religioso (PACE, 2007).…”

Section: Introductionunclassified

Sucessão na Gestão das Organizações: Uma Bibliometria no Campo Científico Brasileiro

Morais

Rech

Binotto

et al. 2018

RFSA

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O processo sucessório e a abertura de capital nas empresas brasileiras: objetivos conflitantes

Abstract: A abertura de capital de uma companhia pode não ser a solução adequada a problemas de sucessão em empresas familiares brasileiras.To "go public" may not be an inadequate solution for the succession problems in Brazilian family companies.

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Estrutura de controle das companhias brasileiras de capital aberto

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<i>Bookbuilding</i> e Alocação Estratégica: Evidência do Mercado Brasileiro de Ações

Sucessão na Gestão das Organizações: Uma Bibliometria no Campo Científico Brasileiro

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