Business cycle fluctuations in Brazil

Abstract

Summary: 1. Introduction; 2. Data set; 3. Cycles; 4. The standard growth model; 5. The indivisible labor model; 6. Findings from simulation; 7. Conclusions. Key words: real business cycles; aggregate fluctuations; technology shocks. JEL codes: E32 and O41. This paper documents the empirical relationship in postwar Brazil between the GNP and other key variables such as consumption, investment, productivity and hours worked. Since many of those series were not available to Brazil we also had to build a data-set, which includes consumption of non-durables, capital and hours worked. We use two filters to extract the cycles (the usual Hodrick-Prescott filter and a band-pass filter); this procedure was taken to avoid conclusions that depend too much on the filter in use. The paper also provides simulations of two dynamic general equilibrium models (the standard RBC model and the indivisible labor model) and tries to match the facts of the artificial economy with those of the actual economy. We show that the basic models fail to replicate some of the observed facts.Este artigo documenta as relações entre o PNB e outras variáveis macroeconômicas, tais como: consumo, investimento, produtividade e horas trabalhadas, observadas no Brasil. Desde que muitas destas séries não estavam disponíveis construímos uma base de dados que inclui consumo de não-duráveis, capital e horas trabalhadas. Para extrair o ciclo utilizamos dois filtros (o filtro Hodrick-Prescott e um filtro do tipo band-pass); este procediment foi tomado para evitar conclusões que dependessem do filtro utilizado. O artigo também apresenta simulações de dois modelos de equilíbrio geral dinâmico (o modelo básico de ciclos reais e o modelo com trabalho indiviível) e compara os fatos gerado pelos modelos com os observados para a economia brasileira. Este exercício mostra que os modelos utilizados não são capazes de reproduzir alguns dos fatos observados.

Long-run Implications of the Brazilian Capital Stock and Income Estimates

“…16 For a detailed justification of the choices for the specific utility and production functions used in the model, refer to Ellery-Jr. et al (2002).…”

“…8 According to this modified rule, the mean capital output ratio turns out to be 1.8, reaching its maximum value of 2.17 7 The series of consumption of durable goods for the Brazilian economy were obtained from Ellery-Jr. et al (2002).…”

Análise Das Flutuações Econômicas No Brasil, De 1991 a 2008 , a Partir Dos Modelos Rbc.

“…Ao comparar a economia real brasileira, no modelo RBC de Hansen, com o trabalho indivisível e com o modelo de crescimento padrão, no período de 1976a 1998, Ellery Jr., Gomes e Sachsida (2002 obtiveram maior aderência à economia real, a partir do modelo RBC. Tal resultado também foi obtido neste artigo, principalmente com relação ao modelo RBC parametrizado e, em termos de volatilidade relativa, com relação ao produto.…”

Impactos de choques tecnológicos sobre o uso da terra no Brasil – uma análise por meio de modelos RBC

“…Bragagnolo & Barros (2013) utilizaram o valor de 1,2 para a constante normalizadora (A), estimando um modelo RBC para a economia agrícola brasileira com trabalho indivisível. Ellery Jr et al (2002), por sua vez, utilizaram um valor de 2,29 para a economia brasileira, enquanto que Kanczuk & Faria Jr (2016) utilizaram um valor de 1,7 para a mesma variável no setor industrial. Optou-se pela utilização de um valor de 2 para o parâmetro A, que é mais compatível com o caso proposto de trabalho divisível 18 .…”