The aim of the article is to evaluate the effect of oil and gas reserve
increases on firm market value. The estimates are based on Olson’s market
value prediction model – that nests the multiples P/E (price-earnings), P/B
(price-book value) and in the oil industry, the P/R (price-reserves) ratio.
Reserves are an important characteristic of these firms, but they are not
part of equity under usual accounting practices. Using data from firms
listed on NYMEX, the results suggest that reserves are positively correlated
with firm equity market price. Yet, reserve increases without profit or
equity expansions will be penalized by the market, if the reserve increases
do not boost profits or the book value of the firm. The evaluation using
price multiples appears inefficient, as earnings (or equity) and price
proportionality is rejected in our empirical model.
O objetivo desta pesquisa foi de realizar uma análise estatísticaa fim de classificar os estilos de gestão das organizaçõesempresariais utilizando as técnicas de agrupamento através dok-means cluster. Limitou-se a abordar os estilos propostos porLikert (1975;1979): autoritário, benevolente, consultivo eparticipativo. Efetuou-se uma survey através de um questionário,com questões fechadas respondido por 111 controllers deempresas da revista Valor 1.000 entre os anos de 2000 a 2004.Para classificar os estilos aplicou-se o k-means cluster. Constatou-se que 45,95% das empresas apresentaram um estilo degestão participativo, com aplicações eventuais de punições pelanão consecução de metas; 29,73%, um estilo de gestãoconsultivo, também com eventuais punições; 7,21% apresentaramum estilo de gestão consultivo, com eventuais puniçõese um planejamento estratégico informal; 9,01%, um estiloconsultivo, porém, sem a aplicação de punições ou de critériosde incentivos aos gestores; e, por fim, 8,11%, um estilobenevolente.
O objetivo deste artigo é apresentar evidências sobre a hipótese de eficiência fraca no mercado acionário brasileiro. Ao contrário de outros trabalhos na área no Brasil, o método estatístico empregado busca sempre verificar se as hipóteses necessárias para a validade dos testes de hipótese são verificadas. Estudando as ações do índice da Bolsa de Valores de São Paulo no período recente, verifica-se a importância de termos auto-regressivos lineares e não lineares e dos chamados efeito dia-da-semana e efeito feriado na previsão dos retornos das ações do índice. Os resultados obtidos sugerem que na maioria das ações algum dos efeitos é verificado, com particular importância da terça-feira na previsão dos retornos.
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