La finance entrepreneuriale est un champ de connaissances propre à l’entrepreneur/ PME qui prend en compte leurs spécificités dans l’analyse des problématiques financières. Bien qu’ayant profité des conseils de chercheurs chevronnés pour favoriser son émergence, il n’est pas encore bien « installé » dans les milieux académiques. On le constate, à partir d’une enquête internationale à laquelle ont répondu 149 chercheurs, par l’absence de références communes et la prédominance de certaines théories et méthodes qui reflètent plus l’idéologie de la finance classique. Ces résultats nous amènent à faire quelques propositions susceptibles de favoriser la production de connaissances utiles aux praticiens.

L’objet de cet article est d’étudier l’effet de la cotation des moyennes entreprises françaises sur leur performance financière. Cet effet se traduit par une modification du système de gouvernance et il a, par conséquent, un impact sur la conduite stratégique du décideur. Notre objectif est d’évaluer, autant que faire se peut, cet impact en explorant brièvement les fondements théoriques qui sous-tendent la décision d’introduction en Bourse et en testant empiriquement ces propositions, grâce à une étude statistique et économétrique.The objective of this article is to study the effect of the stock exchange entry of medium-sized French companies on their financial performance. This effect operates through a modification of the governance system and thus has an impact on the strategic behaviour of the decision-maker. Our objective is to evaluate this impact, as far as possible, by briefly seeking the theoretical bases which underlie the decision to enter the stock market, and by testing these proposals empirically, through a statistical and econometric study.El objetivo de este artículo es estudiar el efecto de la cotizaciòn de bolsa de las medianas empresas en su resultado financiero. Este efecto se hace a través de una modificación del sistema del gobierno y entonces a través de un impacto en el comportamiento estratégico del responsable. Nuestro objetivo es evaluar este impacto, en lo posible, buscando brevemente las bases teóricas que explican la decisión de ingresar en la bolsa, y probando estas ofertas empiricamente, con un estudio estadístico y econométrico.Der Artikel soll die Auswirkungen einer Börsenkotierung von mittelgrossen französischen Unternehmen auf ihre finanzielle Leistungsfähigkeit untersuchen. Mit einem IPO ist eine Änderung des Managementsystems und somit ein Wandel in der strategischen Führung verbunden. Ziel ist es, die Auswirkungen die eine Börsenkotierung mit sich bringt mit Hilfe der theoretischen Konzepte abzuschätzen. Die getroffenen Einschätzungen werden empirisch (durch eine statistische und ökonometrische Studie) getestet

No abstract

PurposeThe purpose of this paper is to identify business practices that may promote internal financing of growing SMEs. The authors expand the literature on entrepreneurial finance that reduces business practices to either financial management or bootstrapping, by exploring all management practices that may have an impact on liquidities. This study enriches the literature on business practices. This is an important consideration for managers of SMEs who intend to preserve their financial independence and their capacity to survive different crises.Design/methodology/approachThe empirical study involved a sample of 235 growing Canadian SMEs. The sample was extracted from a private database using a questionnaire that covered a wide range of business practices. Variance testing of business practices between SMEs with a line of credit and those without (and lower overall debt) was supplemented by a logistic regression.FindingsSMEs which make use of efficiency-promoting technology, carry out preventive maintenance and control their costs and turnover during their growth are more inclined to use less external financing.Originality/valueThis is the first study that associates business practices, beyond bootstrapping, with financing and which answers a critical question posed by SME executives on how to preserve their financial and decision-making autonomy through growth stages. In addition, the desire to retain control of the company does not compel the SME manager to limit the size of the company.

en management (EA 6296) portent principalement sur les stratégies partenariales et de réseaux des PME. L'auteure a étudié le rôle de ces stratégies sur le développement et/ou l'accompagnement des PME dans des domaines variés (démarche RSE, finance entrepreneuriale, finance participative).

PurposeIn a context of greater environmental uncertainty, understanding the practices and strategies adopted by the SME owner-manager to deal with it is an important topic.Design/methodology/approachBased on a questionnaire survey of 583 SME owner-managers, a cluster analysis based on the degree of perceived uncertainty was conducted.FindingsA statistical differences across a continuum with regard to entrepreneurial orientation, information gathering, management and absorption practices, innovation and internationalization was observed. These results show that the behaviors, and strategies deployed by SME owner managers are adapted to the degree of uncertainty these individuals perceive. Moreover, these results are not linked to their individual profiles nor to those of their companies.Practical implicationsThe results show how SME owner-managers can increase their capacity to face uncertainty by collecting different types of information from different sources, by traveling abroad, by hiring personal with diverse profiles and by dealing with situations outside their norms. Public authorities in economic development interested to promote entrepreneurial decisions are invited to produce and diffuse valuable information to reduce uncertainty perceived by owner managers to support SMEs.Originality/valueThis research is original in that no study has holistically examined the link between uncertainty and the strategic and organizational practices of SMEs. It also responds to political and managerial concerns to effectively support SMEs under conditions of uncertainty – contexts that are increasingly important these days.

Depuis plusieurs années, l’environnement d’affaires connaît des mutations importantes qui amplifient l’incertitude et qui impliquent que les décisions stratégiques soient prises sans avoir l’assurance que les résultats escomptés soient atteints. Cette incertitude fait naître de nombreux risques, dont ceux de prendre de mauvaises décisions qui pourraient perturber les activités de l’entreprise et compromettre sa pérennité. Pour réduire ces conséquences, la gestion des risques s’affirme de plus en plus comme une capacité stratégique à déployer. Or, on constate que peu de PME s’y engagent de façon active alors que cela peut avoir des effets bénéfiques sur leur performance. Notre étude souhaite éclairer ce constat en s’intéressant aux déterminants favorisant la gestion active des risques chez les PME et aux conséquences sur leur performance globale. Les résultats d’une enquête conduite auprès de 500 PME manufacturières québécoises montrent que la mobilisation des pratiques de gestion active des risques renforce leur performance globale et que cette mobilisation est influencée par les capacités organisationnelles et l’orientation entrepreneuriale. Il s’en suit que pour maintenir durablement leur performance, les dirigeants de PME sont appelés à renforcer les pratiques de gestion des risques en s’appuyant sur leurs capacités organisationnelles et en étant proactifs, innovateurs et preneurs de risque.

Many SMEs suffer from financing problems that hinder their growth. To overcome these difficulties, some list on the stock market and make a public offering. Does this favor the SMEs’ growth? And what types of growth do SMEs prefer in this context? The empirical study shows an overall positive development of turnover, especially internationally. SMEs seem to focus on external growth at the expense of internal growth and short-term investment in R&D