Purpose -The aim of the present paper is to examine the impact of agency costs on the demand for non-audit services (NAS) in Germany. Design/methodology/approach -This study uses data from German listed companies to test whether audit clients vary their purchases of NAS according to agency costs over time. The paper used multiple regressions and included ownership composition, performance-based management compensation, and leverage as proxies for agency conflicts. Findings -Overall, the hypothesis that agency costs influence the demand for NAS was not confirmed. None of our proxies for agency conflicts were significantly associated with the purchase of NAS. These findings remain stable when alternative NAS fee measures were applied. Research limitations/implications -Findings cannot be generalised for smaller, private companies. Particularities of the German setting might have caused the insignificance of agency costs, but this cannot be tested statistically. The contrast between these insignificant results and the significant impact of agency costs on the demand for non-audit services revealed by many previous studies, in particular from the US and the UK, raises important questions for future research. Practical implications -This paper concerns management's perceptions on how stakeholders perceive the effect of NAS provision on auditor independence. Thus, its findings should be of interest to German, European and international regulators when evaluating the impact of the provision of NAS on independence in appearance. Originality/value -This study is the first to provide evidence on the relationship between agency conflicts and the demand for non-audit services from Germany and thus from a continental European country. Moreover, it provides evidence for periods after the introduction of stricter standards on the provision of non-audit services. In addition, it applies a new proxy for agency costs (i.e. performance-based management compensation).

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Zusammenfassung: Fusionen führten während der 1980er und 1990er Jahre zu einer hohen Konzentration auf dem deutschen Prüfungsmarkt. Auch das darauffolgende Jahrzehnt war aufgrund zahlreicher Bilanzskandale und den nachfolgenden gesetzlichen Neuregelungen zur Unabhängigkeit eine für den Berufsstand der Wirtschaftsprüfer ereignisreiche Dekade. Im Zentrum dieses Beitrages steht die Frage, ob die im Handelsgesetzbuch verankerten Umsatzgrenzen, welche das Risiko einer Beeinträchtigung der Unabhängigkeit durch wirtschaftliche Eigeninteressen des Abschlussprüfers reduzieren sollen und eine dauerhaft zulässige Höchstgrenze des Umsatzanteils vorgeben, den Konzentrationsprozess verstärken. Zur Überprüfung dieser Vermutung wird die Mandats-und Honorarverteilung anhand von 442 bedeutenden Unternehmen des Prime Standards untersucht. Eine während der Jahre 2005, 2006 und 2007 zunehmende Konzentration bestätigt die Dominanz der internationalen Prüfungsgesellschaften (Big4). Aus der Verteilung der Mandate geht ein Marktanteil dieser Gesellschaften von 77 % (2005) bis 83 % (2007) bei den DAX-, MDAX-, SDAX-und TecDAX-Unternehmen hervor. Werden die Honorare der Prüfer betrachtet, steigt der Marktanteil der Big4-Gesellschaften sogar auf 96 % (2005) bis 97 % (2007) an. Die von den Abschlussprüfern erreichten Umsatzanteile zeigen ferner, dass der handelsrechtliche Schwellenwert von 15 % der Gesamteinnahmen bei einzelnen in diesem Segment tätigen NonBig4-Gesellschaften überschrit-ten wird. Der Prüfungsausschluss, welcher im sechsten Jahr derartiger Umsatzanteile folgt, wird

We demonstrate a reliable continuous-wave (cw) laser source at the 1 S-2 P transition in (anti)hydrogen at 121.56 nm (Lyman-α) based on four-wave sum-frequency mixing in mercury. A two-photon resonance in the four-wave mixing scheme is essential for a powerful cw Lyman-α source and is well investigated.