Energy efficiency can be an interesting field for alternative investments. The main question is: Are these investments worthwhile? This article presents a new approach to evaluate the risks and achievable returns of energy efficiency investments via the example of lighting devices: To the author's knowledge, cost equivalents have not been used to compare alternative solutions in the field of energy efficiency investments. The selection of optimal technology always depends on the intensity of use and on the expected rate of return. The primacy of compact fluorescent tubes is indisputable from a financial perspective. With the LED and Compact fluorescent lamps compared to incandescent light bulbs, depending on the daily use, an annual average 24-74% cost saving can be achieved. In case of spot lighting, LED light sources have been better than those observed in the case of illumination of a particular area, and in almost each tested case they held second place with only a minor lag in comparison with the compact fluorescent tubes.
The further development of performance measures has managed to remedy some of the problems with earlier solutions, but with regard to the measures used most widely today, the issue of performance manipulation still needs to be tackled. This article presents the manipulation-proof performance measure (MPPM) developed by Ingersoll et al. (2007), which addresses this problem in a general sense. The MPPM used by Brown et al. (2010) is also detailed, along with the doubt ratio they developed, which can be used as a manipulation-detecting measure assessing implied risk aversion. With the calculations included here, this paper is one of the first to compare the MPPM and doubt ratio values calculated with the methods of the two groups of authors, seeking to explain the differences by using data from Hungarian absolute return funds as a sample. The results allow the author to be the first to propose the use of the more accurate MPPM formula of Ingersoll et al. (2007) both for performance measurement and calculation of the doubt ratio.
Rácz dáVid andoR abszolút hozamú befektetési alapok teljesítményének értékelésea teljesítménymanipulálás kimutatása Számos mutatószámmal és megközelítéssel lehet értékelni az aktívan menedzselt befektetési alapokat. A teljesítményértékelésben fontos probléma a manipulálhatóság, amely nemcsak az abszolút hozamú, hanem minden befektetési és fedezeti alapot érintő jelenség. Ebben a cikkben elsőként prezentáljuk a manipulációbiztos mutatószámok alkalmazását magyar befektetési alapok teljesítményértékelésére, valamint a hozammanipuláció nyomainak kimutatására. Megmutatjuk továbbá, hogy az elemzett magyar adatokon nem egyértelmű a kételkedési hányadosnak a szakirodalomban megfigyelt, az alternatív hozammanipulációt kimutató módszerekkel való szoros átfedése (Brown és szerzőtársai [2010] alapján 80 százalékos egyezés). Eredményeink alapján a torzítási ráta a potenciális hozammanipuláció kimutatására jobb előszűrő eszköznek bizonyult, mint a kételkedési hányados.* Journal of Economic Literature (JEL) kód: C10, G11, G24C10, G11, G24.* Köszönöm Csóka Péternek és Pintér Miklósnak, hogy értékes észrevételeikkel és javaslataikkal segítették a munkámat.Rácz Dávid Andor a Budapesti corvinus egyetem gazdálkodástani doktori iskolájának doktorjelöltje
scite is a Brooklyn-based organization that helps researchers better discover and understand research articles through Smart Citations–citations that display the context of the citation and describe whether the article provides supporting or contrasting evidence. scite is used by students and researchers from around the world and is funded in part by the National Science Foundation and the National Institute on Drug Abuse of the National Institutes of Health.