O estudo desenvolvido visou analisar os efeitos da COVID-19 sobre a sustentabilidade econômico-financeira das empresas brasileiras de capital aberto. Para o desenvolvimento da pesquisa, foram coletados dados da Plataforma Economática® e da Brasil, Bolsa, Balcão (B3). Empregaram-se as seguintes técnicas de análise de dados: análise de conteúdo, estatística descritiva, testes de Kolmogorov-Smirnov e Wilcoxon, coeficiente de correlação de Spearman e análise de regressão múltipla. Como principais resultados da pesquisa, destacam-se: (a) a forte influência do período de evolução da COVID-19 sobre a sustentabilidade econômico-financeira das empresas; (b) a constatação de elevadas perdas de valor dessas organizações no mercado de capitais; (c) a verificação da queda significativa da rentabilidade das empresas e o aumento do nível de endividamento das mesmas; e (d) a observação de que variáveis determinantes clássicas de estrutura de capital explicaram bem o fenômeno de captação de recursos no período. Como principais contribuições da pesquisa, citam-se: (i) análise da influência da COVID-19 sobre as operações das empresas, por meio de dados de mercado e das suas demonstrações financeiras; (ii) perspectiva (via notas explicativas) das empresas sobre os efeitos da pandemia sobre suas operações e medidas adotadas para mitiga-los; e (iii) enfoque à captação de recursos externos para a manutenção das atividades das empresas durante a pandemia.
Este estudo visou analisar o efeito dos fluxos de caixa livres (free cash flows – FCF) sobre o endividamento das operadoras de planos de saúde (OPS) brasileiras entre os anos de 2010 e 2018. Para isso, foram analisados dados públicos econômico-financeiros dessas operadoras, coletados junto à Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS). A pesquisa pode ser classificada como descritiva e quantitativa e a análise dos dados foi realizada por meio da análise de regressão com dados em painel. Os resultados do estudo evidenciam que as variáveis risco de falência, fluxo de caixa, crescimento, lucratividade e rentabilidade são determinantes nas estruturas de capital das organizações. Por outro lado, a variável escudos fiscais não provenientes de dívidas não foi significante nos modelos estimados. A hipótese de pesquisa de que quanto maior o endividamento das OPS menor é o nível de FCF foi confirmada. Os resultados denotam que o nível desses fluxos de caixa da organização afeta negativamente o seu endividamento, minimizando, assim, os conflitos de agência. A principal limitação desta pesquisa, considera-se a falta de dados que não permitiu uma conclusão com todos os modelos propostos. Ressalta-se ainda a amostra limitada e não probabilística, o que impossibilita a generalização dos resultados. Entretanto, apesar das limitações, os achados da pesquisa contribuem para a compreensão do caráter disciplinador das dívidas nas organizações pesquisadas e, salienta-se a relevância do estudo sobre a teoria dos fluxos de caixa livres, considerando a escassez de pesquisas sobre o tema no mercado brasileiro. Palavras-chave: Endividamento. Fluxos de caixa livre (FCF). Operadoras de planos de saúde (OPS). Free cash flows and indebtedness in health plan operators Abstract This study aimed to analyze the effect of free cash flows (FCF) on the indebtedness of Brazilian health plan operators, between the years 2010 and 2018. In this sense, it was analyzed the public economic-financial data of these operators which were collected from the National Supplementary Health Agency. The research can be classified as descriptive and quantitative and the data analysis was fulfilled through regression analysis with panel data. The results of the study show that the variables bankruptcy risk, cash flow, growth, profitability and profitability are determinant in the capital structures of organizations. On the other hand, the variable tax shields not originated from debt was not significant in the estimated models. The research hypothesis that the higher the health plan operators’ indebtedness, the lower the FCF level was confirmed. The results show that the level of these cash flows of the organization affects negatively its indebtedness, minimizing agency conflicts. The main limitation of this research is the lack of data that did not allow a conclusion with all the proposed models. The limited and non-probabilistic sample is also noteworthy, which makes it impossible to generalize the results. However, despite the limitations, the research findings contribute to the understanding of the disciplinary nature of debts in the organizations surveyed, and the relevance of the study on the theory of free cash flows is highlighted, considering the scarcity of research on the topic considering the Brazilian market. Keywords: Indebtedness. Free cash flows (FCF). Health plan operators (OPS).
O desempenho acadêmico pode ser mensurado e evidenciado de diversas maneiras. Dentre elas, pode-se citar as notas atribuídas por órgãos externos à instituição de ensino, a exemplo daquelas obtidas pelos estudantes do curso de Ciências Contábeis no Exame de Suficiência do Conselho Federal de Contabilidade (CFC) e no Exame Nacional de Desempenho dos Estudantes (Enade). Assim, o objetivo deste estudo foi verificar a relação existente entre o índice de aprovação no Exame de Suficiência do CFC e o desempenho dos estudantes de graduação em Ciências Contábeis na prova do Enade. A metodologia utilizada foi um estudo descritivo, documental e de abordagem quantitativa. A amostra da pesquisa foi composta por 54.490 discentes de 804 Instituições de Ensino Superior (IES) participantes no exame do Enade realizado no ano de 2015. Já as informações relacionadas ao Exame de Suficiência se referem ao ano de 2019. Os dados foram tratados por meio da estatística descritiva e de modelo de regressão linear múltipla. Os resultados encontrados sugerem, para a amostra pesquisada, que o desempenho no Enade possui influência positiva sobre o Exame de Suficiência do CFC e, ainda, estudantes provenientes de IES públicas, pertencentes à modalidade de ensino à distância (EAD) e solteiros tendem a apresentar melhores desempenhos no Exame de Suficiência do CFC. Palavras-chave: Desempenho acadêmico. Exame de suficiência. Enade. Academic performance of undergraduate accounting students: relationship between the results obtained in the CFC sufficiency exam and the Enade grade Abstract Academic performance can be measured and evidenced in several ways. Among them, one can cite the grades awarded by bodies external to the educational institution, such as those obtained by students of the Accounting Sciences course in the Sufficiency Exam of the Federal Accounting Council (CFC) and in the National Student Performance Exam ( Enade). Thus, the objective of this study was to verify the relationship between the pass rate in the CFC Sufficiency Exam and the performance of undergraduate students in Accounting Sciences in the Enade test. The methodology used was a descriptive, documental study with a quantitative approach. The research sample consisted of 54,490 students from 804 Higher Education Institutions (HEIs) participating in the Enade exam held in 2015. The information related to the Sufficiency Exam refers to the year 2019. Data were processed through descriptive statistics and multiple linear regression model. The results found suggest, for the researched sample, that the performance in Enade has a positive influence on the CFC Sufficiency Exam and, also, students from public HEIs, belonging to the distance learning modality (EAD) and single tend to have best performers in the CFC Sufficiency Exam. Keywords: Academic performance. Sufficiency exam. Enade.
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