Глобальні Тренди Відповідального Інвестування

Abstract

Сумський державний університет Глобальні тренди відповідального інвестування У статті з'ясовано, що нарощування обсягів відповідального інвестування (ВІ) на глобальному рівні має висхідний характер вже протягом останнього десятиліття. Незважаючи на періодичні локальні цінові бульбашки та системні глобальні фінансові кризи, розвиток ВІ не сповільнюється, а навпаки, лише прискорюється. З огляду на це у статті розкрито глобальні тренди відповідального інвестування. Визначено, що обсяги активів ВІ, порівняно із загальним обсягом активів в управлінні інвестиційних менеджерів, постійно зростають: від 18,3 % у Японії до 63,2 % у Австралії і Новій Зеландії. За обсягами ВІ та часткою у сумарному обсязі ВІ лідируючим регіоном є Європа. Разом з тим, інші регіони з меншими обсягами ВІ та нижчими частками ринку демонструють більш високі темпи приросту цих показників, що не виключає глобального перерозподілу ринку ВІ у майбутньому. У регіональному розрізі Європа та США домінують порівняно з іншими регіонами за частками активів ВІ у сумарному обсязі, при цьому Японія має найбільш високі темпи росту цієї ринкової частки. Серед інструментів розміщення ВІ на глобальному рівні можна виокремити їх два типи-акції та облігації, зокрема зелені. Зазначено, що ключовими інвесторами на світових ринках ВІ є інституційні. Сегмент роздрібних інвесторів становить п'яту частину від обсягу ВІ, однак його частка поступово зростає. Таким чином, аналіз ВІ на глобальному рівні у розрізі показників динаміки, співвідношення із традиційними активами, регіональної, інструментальної структури та структури інвесторів засвідчив наявність зростаючого тренду та поширення процесів інвестування з урахуванням ESG-критеріїв. Ключові слова: відповідальне інвестування; активи; стратегія; портфельне управління; міжнародне інвестування; інвестиції. Постановка проблеми. Відповідальне інвестування (responsible investment) сьогодні є досить дискусійною економічною категорією. Воно досить часто асоціюється із «зеленим» інвестуванням, соціально-відповідальним інвестуванням, сталим інвестуванням, імпакт-інвестуванням, інвестуванням із урахуванням екологічних, соціальних та управлінських критеріїв (ESG-критеріїв), що спричиняє певну термінологічну невизначеність. У межах цього дослідження термін «відповідальне інвестування» використовується як «парасольковий» та враховує усі вище названі види інвестування. Таке розуміння ВІ узгоджується із загальноприйнятим його визначенням Глобального альянсу сталих інвестицій-стале інвестування (sustainable investing)-як інвестиційного підходу, що розглядає ESG-критерії під час формування та управління інвестиційним портфелем [14, c. 7]. Альянс наполягає на використанні такого інклюзивного визначення та відсутності розмежувань між цим терміном, а також термінами «відповідальне інвестування» та «соціально-відповідальне інвестування». Проте використання такої ознаки інвестування, як «відповідальне» є вмотивованим з огляду на те, що одна з інвестиційних стратегій ВІ має назву «стале (тематичне)» інвестування і дублювання україномовного пер...