VIX korku endeksi ile seçilmiş varlık getirileri arasındaki ilişkilerin araştırılması

Abstract

Bu çalışmada aylık veriler kullanılarak 2002:01 – 2021:12 döneminde VIX endeksi (Volatility Index, VIX) ile BİST 100 endeksi, ham petrol, döviz kuru ve altın getirileri arasındaki ilişkiler VAR modeli ile tahmin edilmiştir. Granger Nedensellik testi bulgularına göre, dolar getirileri altın getirilerinin Granger nedenseli; BİST 100 endeksi ve VIX endeksinin getirileri ise petrol getirilerinin Granger nedenselidir. Dolayısıyla yatırımcıların dolar getirilerini kullanarak altın getirilerini; BİST 100 endeksi getirilerini ve VIX endeksinin getirilerini kullanarak petrol getirilerini daha iyi öngörebilecekleri belirlenmiştir. Etki-tepki fonksiyonlarının grafikleri incelendiğinde ise şoklara en uzun süre tepki veren değişkenin VIX endeksi olduğu tespit edilmiştir. Ayrıca BİST 100 endeksi ve dolar getirilerinin diğer değişkenlerin getirileri ile önemli bir ilişkilerinin olmadığı görülmüştür.