Value relevance of the voluntary disclosure of advertising expenditure: evidence from Canada

Informações dos Investimentos de Marketing: Recurso de Diferenciação ou Segredo?

“…A voluntary disclosure theory sugere que a divulgação das informações além dos critérios obrigatórios ajuda na tomada de decisão dos stakeholders (McIlkenny & Persaud, 2017), reduz o custo do financiamento externo e melhora a capacidade de uma empresa alavancar capital para projetos potencialmente lucrativos (Verrecchia, 2001). A voluntary disclosure theory também apresenta os efeitos da tensão entre o valor das informações mais detalhadas para o investidor e os custos desse disclosure (Dye, 2001).…”

“…Contudo, as normas contábeis vigentes sugerem, sem exigir, que as notas explicativas ou relatório da administração divulguem os ativos de marketing off-balance sheet, os recursos e orçamentos direcionados aos investimentos de marketing, as informações relacionadas ao crescimento ou decrescimento de investimentos de marketing e os respectivos reflexos nos resultados da empresa, a perspectiva de investimentos para os próximos períodos e os resultados futuros esperados para os investimentos presentes (ver mais detalhes no Apêndice A). Portanto, qualquer disclosure acerca dos recursos financeiros que foram empregados ou obtidos por meio dos esforços de marketing, ou ainda qualquer medida não financeira correspondente a essas atividades, é um disclosure voluntário (McIlkenny & Persaud, 2017).…”

“…Os estudos anteriores relataram que a amplitude do disclosure voluntário dos investimentos de marketing está ligada ao resultado operacional (Simpson, 2008), ao valor de mercado (McIlkenny & Persaud, 2017) e ao 'efeito manada' na divulgação de informações voluntárias (Shi et al, 2021). Porém, quando uma empresa não realiza o disclosure dos investimentos de marketing, os investidores não podem avaliar os gastos de marketing (Shi et al, 2021).…”

“…A intensidade dos investimentos de marketing é definida como o valor financeiro dos investimentos nas mais variadas atividades de marketing (McIlkenny & Persaud, 2017), a qual influencia o valor de mercado da empresa porque gera impactos na receita de vendas e no lucro (Bae et al, 2017). A intensidade dos investimentos de marketing também está relacionada à avaliação da empresa pelos investidores (Oh, Gulen, Kim, & Robinson, 2016).…”

“…Embora estudos anteriores terem mostrado que a intensidade dos investimentos de marketing instiga a percepção dos investidores porque aumenta o valor de mercado da firma (McIlkenny & Persaud, 2017) e impulsiona práticas de transparência (Ma et al, 2017), não há estudos na literatura sobre a influência da intensidade dos investimentos de marketing no nível de disclosure de marketing (ver Tabela 1). Outra limitação é que os poucos estudos sobre disclosure dos investimentos de marketing apenas consideraram informações de investimentos em propaganda (Edeling et al, 2020).…”