Türk şirket birleşmelerinin satın alınan şirketlerin hisse senedi fiyatları üzerindeki etkileri

Hekimoğlu, Mert Hakan; Tanyeri, Başak

doi:10.3848/iif.2011.308.3095

Cited by 9 publications

(6 citation statements)

References 28 publications

Supporting

Mentioning

Contrasting

Unclassified

Order By: Relevance

“…Türkiye' de 1991 ile 2009 yılları arasında halka duyurulan birleşmelerin ve kısmi satışların hedef şirket hisse senedi fiyatları üzerindeki etkilerini inceledikleri çalışmalarında, Hekimoğlu ve Tanyeri (2011); hedef şirket hissedarlarının, halka duyuru gününü merkez alan üç günlük zaman aralığında, birleşmelerde yüzde 8,56, kısmi satışlarda ise yüzde 2,25 oranında kümülatif anormal getiri elde ettiklerini belirlemişler ve alıcı şirketlerin, hedef şirket yönetimini ele geçirdikleri birleşmelerde, kısmi satışlara göre daha yüksek bir bedel ödediğini ortaya koymuşlardır. Hedef şirket hissedarlarının ABD' de (yüzde 20 civarı) ve Avrupa' da (yüzde 10 civarı) görülen kümülatif anormal getirilere kıyasla, Türkiye' de daha düşük getiri elde etmelerinin; duyuru tarihini belirlemedeki zorluklar ile birleşme ile ilgili sızan bilgilerden ve Türkiye' deki yasal düzenlemelerdeki ve rekabet ortamındaki farklılıklardan kaynaklanmış olabileceğini belirtmişlerdir.…”

Section: Literatür öZetiunclassified

“…Etkin çalışan hisse senedi piyasalarında, şirket haberleri kamuya açıklandıkları andan itibaren, yatırımcılar alım ve satım işlemleri ile hisse fiyatlarının haberin etkilerini yansıtmasını sağlar (Hekimoğlu ve Tanyeri 2011). Bu nedenle çalışmamızda olay zaman aralığı sendikasyon kredisi alımları ile ilgili halka duyuru yapılan ilk günü merkez almaktadır.…”

Section: Araştırmanın Yöntemiunclassified

See 1 more Smart Citation

Sendi̇kasyon Kredi̇si̇ Kullanim Duyurularinin Bankalarin Hi̇sse Senedi̇ Geti̇ri̇leri̇ne Etki̇si̇

Sarıgül¹

2015

JFRS

View full text Add to dashboard Cite

ÖzÇalışmanın amacı, Borsa İstanbul' da işlem gören bankaların kullanmış oldukları sendikasyon kredileri ile ilgili yaptıkları kamuoyu bilgilendirme duyurularının hisse senedi getirileri üzerindeki etkilerinin belirlenmesidir. Olay çalışması yönteminin kullanıldığı araştırma, 2006-2013 dönemini kapsamaktadır. Kredi duyurusu gününden önceki ve sonraki 20 günlük dönem olay penceresi ve olay penceresinden önceki 100 işlem gününü kapsayan dönem tahmin penceresi olarak dikkate alınmıştır. Tahmin penceresindeki aynı bankaya ait birbiri ile çakışan duyurular filtrelendikten sonra 14 bankaya ait toplam 87 sendikasyon kredisi bildiriminin hisse senedi fiyatları üzerine etkisi analiz edilmiştir. Olayın etkilerinin değerlendirilmesi için anormal getiri hesaplaması ve t testi yapılmıştır. Sonuçlar bankaların sendikasyon kredisi alım duyurularının araştırılan dönemde Borsa İstanbul' da anlamlı anormal getiriye neden olmadığını göstermiştir.Anahtar Kelimeler: sendikasyon kredisi, banka, olay çalışması Jel Kodları: G12, G14, G21 THE EFFECT OF SYNDICATED LOAN ANNOUNCEMENTS ON BORROWING BANKS' STOCK RETURNS AbstractThe aim of this study is to investigate the effects of the loan announcements on borrowing banks' stock returns in Borsa Istanbul over the period 2006-2013 by using event study methodology. For each announcement; the +/-20 trading days is used as event window and 100 days prior to the event window is used as the estimation window. After filtering the overlapping events in estimation window, the effect

show abstract

Section: Literatür öZetiunclassified

Section: Araştırmanın Yöntemiunclassified

Sendi̇kasyon Kredi̇si̇ Kullanim Duyurularinin Bankalarin Hi̇sse Senedi̇ Geti̇ri̇leri̇ne Etki̇si̇

Sarıgül¹

2015

JFRS

View full text Add to dashboard Cite

show abstract

“…Second, if merger candidacy is predictable, bidder and target shares would reflect the impact of mergers prior to merger announcements. As a result, event study methods that calculate returns around merger announcements may incorrectly measure the price impact of mergers [9,20,45]. Event study methods assume that merger announcements are random and measure price impact of mergers in a tight window of time (usually three days) around the announcement.…”

Section: Introductionmentioning

confidence: 99%

A comparison of artificial neural network and multinomial logit models in predicting mergers

Fescioglu-Ünver

Tanyeri

2013

Journal of Applied Statistics

View full text Add to dashboard Cite

A merger proposal discloses a bidder firm's desire to purchase the control rights in a target firm. Predicting who will propose (bidder candidacy) and who will receive (target candidacy) merger bids is important to investigate why firms merge and to measure the price impact of mergers. This study investigates the performance of artificial neural networks and multinomial logit models in predicting bidder and target candidacy. We use a comprehensive data set that covers the years 1979-2004 and includes all deals with publicly listed bidders and targets. We find that both models perform similarly while predicting target and non-merger firms. The multinomial logit model performs slightly better in predicting bidder firms.

show abstract

“…Başarılı bir satın almanın ön koşulu kurumsal ahenktir. Hekimoğlu & Tanyeri (2011) çalışmasında halka duyurulan birleşmelerin ve kısmı satışların hisse senedi fiyatlarına olan etkisini incelemişlerdir. Yazarlar üç günlük bir sürede birleşme ve kısmı satışlarda normalüstü getiri varlığını tespit etmişlerdir.…”

Section: Li̇teratürunclassified

Bi̇rleşme Ve Satin Almalarin Alici Şi̇rket Üzeri̇ne Etki̇leri̇

Altın¹

2020

Finansal Araştırmalar Ve Çalışmalar Dergisi

View full text Add to dashboard Cite

Büyümeyi amaçlayan bir şirket kendi içsel kaynaklarını kullanacağı gibi dışsal kaynaklara başvurarak da büyüme amaçlı ihtiyaç duyacağı fon kaynağını sağlayabilir. Bazen de şirketler büyümeyi birleşme ve satın alma ile gerçekleştirebilirler. Bu yüzden birleşme ve satın almalar hem yöneticiler için hem de finansal analistler için önemlidir. Borsa İstanbul piyasaları incelendiğinde 2017 yılı itibarıyla on halka açık şirketin satın alma işlemi gerçekleştiği görülmektedir. İnceleme sonucunda on satın alma işlemimin yedisinde normalüstü getiri tespit edilmiştir. Başka bir ifadeyle pay senetlerinin getirileri piyasa getirisinin üzerinde kazançlar sağlamıştır. Geriye kalan üç pay senedindeyse normalüstü getiriye rastlanılmamıştır. Elde edilen sonuçlara göre Borsa İstanbul piyasaları birleşmeler ve satın almalarda normalüstü getirinin varlığına işaret etmektedir. Ancak, normalüstü getiri hemen hemen piyasa getirisine eşittir.

show abstract

Türk şirket birleşmelerinin satın alınan şirketlerin hisse senedi fiyatları üzerindeki etkileri

Cited by 9 publications

References 28 publications

Sendi̇kasyon Kredi̇si̇ Kullanim Duyurularinin Bankalarin Hi̇sse Senedi̇ Geti̇ri̇leri̇ne Etki̇si̇

Sendi̇kasyon Kredi̇si̇ Kullanim Duyurularinin Bankalarin Hi̇sse Senedi̇ Geti̇ri̇leri̇ne Etki̇si̇

A comparison of artificial neural network and multinomial logit models in predicting mergers

Bi̇rleşme Ve Satin Almalarin Alici Şi̇rket Üzeri̇ne Etki̇leri̇

Contact Info

Product

Resources

About